USD:觀點：Waves本質上是不可持續的龐氏游戲_WAVES

作者：0xHamZ

編譯：?元宇宙之道?

今日，DeFi研究員0xHamZ在其個人社交媒體平臺上發布了關于Waves的看法，在他看來，Waves目前正在運行一個不可持續的龐氏游戲，其給出的理由有以下幾點：

1、Waves以35%的年化利率借入USDC和USDT穩定幣，然后用于購買自己的Waves代幣，以此助推其幣價的飆升。

2、通過抵押Waves代幣，Waves可以鑄造更多的USDN原生穩定幣；

3、通過抵押USDN原生穩定幣，Waves可以向用戶借入更多的USDC和USDT穩定幣；

4、為了保持系統穩定，這需要WAVES的市值持續增長下去，因此關鍵在于吸引更多的人將USDC和USDT穩定幣存入其借貸平臺；

5、當無法吸引到足夠的USDC和USDT穩定幣存款時，WAVES代幣將失去買入來源，因此將陷入負循環，而當WAVES市值低于USDN未償債務時，USDN將面臨脫錨的風險。

觀點：俄烏沖突或將促使比特幣在3月底突破5萬美元:3月3日消息，咨詢公司deVere Group首席執行官Nigel Green表示，俄烏沖突將推動比特幣價格快速上漲。他預測，到3月底，BTC可能會突破50,000美元。Nigel Green指出，俄羅斯和烏克蘭之間的軍事沖突導致了嚴重的金融動蕩，世界各地的個人、企業甚至政府機構都在尋找傳統資產的替代品，比特幣對投資者變得越來越有吸引力。并且比特幣期貨ETF和與加密貨幣掛鉤的交易所交易基金都會從中受益。[2022/3/3 13:35:13]

以下是他的觀點：

WAVES是加密領域最大的龐氏游戲。

它以35%的年化利率借入USDC，然后用于購買自己的代幣，以此助推其幣價的飆升。

為了保持系統穩定，這需要WAVES的市值持續增長下去。

而WAVES的最終結局是崩塌，并且USDN將經歷脫錨。

WAVES是一個layer1區塊鏈，它目前的主要用途是鑄造USDN。

觀點：穩定幣面臨金融危機重演的風險:CoinDesk專欄作家、中央銀行律師和研究員Marcelo M. Prates發文稱，穩定幣面臨金融危機重演的風險。美聯儲副主席Randal K. Quarles此前對穩定幣的積極評論忽略了此類加密貨幣可能帶來的系統性風險。[2021/7/2 0:21:53]

你可以將WAVE和LUNA/MKR進行比較，而USDN對應的是UST/DAI。

WAVES的市值在過去兩個月增長了6倍，其最初的催化劑是圍繞“俄羅斯以太坊”的敘事，而其表現大大超過了ETH。

WAVES需要擴大市值，這樣它就可以發行更多的USDN。該生態系統的健康度定義為WAVES市值/USDN。這個比率表明，該系統可以發行多少數量的USDN。我們已經看到，一旦比率達到2.5倍，USDN供應就會減少，這是最低的目標。

由于價格暴漲，WAVES創造了更多的USDN發行能力。假設目標值是2.5倍，WAVES就可以多發行13.8億USDN。

這個目標值的USDN收益率將為5.4%，而AAVE上的USDC/USDT供應利率為3.5%。

觀點：比特幣將在明年初超過其歷史最高水平:加密分析師兼全職交易員Micha?l van de Poppe認為比特幣的重大突破還沒有結束。Poppe表示，他關注的是比特幣周收盤價，目前比特幣的目標價為1.6萬美元。他認為比特幣將在明年初超過其歷史最高水平，且他正在尋找健康的修正。Micha?l van de Poppe還表示，以太坊的下一個阻力位是450美元。他說，以太坊需要保持在378美元以上才能支撐可持續的反彈。至于XRP，Micha?l van de Poppe說，交易員應該等到XRP建立起持續的勢頭，超過30美分后再購買。（The DailyHodl）[2020/11/6 11:51:04]

我們最近看到，USDN以史上最快的速度被鑄造著。

在過去的4周里，USDN的市值從4.75億美元增長到了8.75億美元，增長幅度達到了85%，而同期的DAI市場規模卻下降了。

為什么有人會想要持有USDN?

USDN由WAVES支撐

WAVES的原生質押率為3.13%

觀點：比特幣上漲推動Square旗下Cash App普及并拉升股價:9月4日消息，過去一個月，支付巨頭Square股價上漲了28％，自年初以來已經上漲了166％。對此有分析師和投資者表示，這主要是由于比特幣上漲推動旗下Cash App的普及。據悉，Cash App使消費者可以通過智能手機匯款，使用預付借記卡購買物品以及投資比特幣和個股。此前8月初消息，Square宣布Cash App第二季度比特幣收入8.75億美元。（華爾街日報）[2020/9/4]

USDN收益率=WAVES原生質押率(x)支撐倍數

目前USDN收益率為3.31%*6.60x=21.8%

而隨著更多USDN的發行，這個收益率將會下降。

為了讓火車保持在軌道上，WAVES的市值需要保持持續增長。

一旦支撐倍數開始下降，USDN的收益率將會下降。

在支撐率為6.6倍時，USDN的收益率為21.8%，而支撐率降低至2.5倍時，USDN的收益率就降到了5.4%。

觀點：強化信息技術支撐 讓區塊鏈更好賦能數字社會建設:《科技日報》今天發表評論文章表示，區塊鏈是構建數字社會的基礎設施之一，也被視為新型基礎設施，可以通過構建新的信任機制，大幅拓展信息技術的基礎功能以及應用的深度和廣度。進入區塊鏈3.0時代，其去中心化和數據防偽功能開始在醫療、司法、物流、電子政務等眾多領域受到重視。文章進一步指出，區塊鏈加速與5G、云計算等前沿技術融合，必將進一步拓展其賦能領域，提升其賦能水平。除了拓展區塊鏈的賦能領域，新基建還將進一步提升區塊鏈的賦能水平。文章還指出，區塊鏈技術要突破瓶頸，首先，要重視技術協同、生態融合，推動技術群構建；其次，要破除數據壁壘，推動數據確權和流通；最后，要進一步強化安全保護，重視技術防護和立法規范。[2020/8/7]

當收益率較低時，就會有資本外逃的風險。

下面，我將向大家介紹，WAVES團隊是如何利用杠桿來應對大規模供應短缺的。

以下是流程：

在Vires協議上存入USDN；

在Vires協議上借入USDC；

將借來的USDC轉賬至幣安；

利用USDC購買WAVES；

將WAVES轉換為USDN；

重新開始；

你可以通過鏈上數據追蹤到這些行為。

簡單來說，Vires是WAVES公鏈上的AAVE等價物，它目前管理了USDN總量的70%。

它還允許USDC/USDT的借貸業務。目前Vires平臺上的USDC供應APY利率為30%，這個利率目前超過了任何其他收益協議。

在過去的兩個月里，Vires協議上的USDC/USDT借款變得瘋狂，借款利率超過了任何其他鏈上的收益協議利率。

那是誰在借錢呢？為什么要這么做？

WAVES一直在以抵押USDN的方式在借入USDC和USDT。WAVES將這些借來的USDC和USDT發送到幣安，然后用于購買WAVES。接著，他們將買來的WAVES轉移到自己的錢包中，再用于鑄造更多的USDN。

再然后，他們將鑄造出來的USDN抵押在Vires.Finance，以借入更多的USDC/USDT穩定幣。

重復以上過程。

問題在于，WAVES必須要吸引用戶將USDC和USDT存入到VIRES協議，這樣他們就可以通過新鑄造的USDN借入這些穩定幣。

這自然要求他們提供高于市場的利率，以激勵人們將USDC和USDT存入到VIRES協議。

WAVES代幣有1億供應量，其中85%處于質押狀態，這使得流通的WAVES只有1600萬，再加上一些持有者不會出售等原因，我們可以假設有1050萬WAVES是可交易的，當只有10.5%的代幣可用于交易時，那么這個市場就變得很容易操縱。

但你要讓這個計劃成功，你需要吸引“木偶”將他們的USDC存入到Vires。

因此，WAVES的市值是受到USDC供應池限制的。

一旦USDN達到其目標支撐倍數，USDN的發行最終將會停下腳步。

而一旦達到目標，就再也沒有WAVES購買計劃了。

整個循環會快速滅亡。

如果WAVES的價格下降到足夠的程度，WAVES的市值可能會低于未償付的USDN。

這意味著USDN會資不抵債，并發生脫鉤。

如果USDN脫鉤真的發生了，那么存入USDC的用戶將面臨巨大的損失，這將是一場災難。

我把這個計劃稱為龐氏游戲，是因為整個計劃是依靠借來的錢支撐的。

系統本身沒有有機活性。

你只需查看Waves平臺近期的交易計數就知道了。

每隔2天時間，在美國東部時間晚上10點至12點，WAVES就會發行USDN，借入USDC，然后用于購買WAVES。

這種高成交量/價格走勢，正在誘使日內交易者進入動量多頭模式。

而韓國交易所一直是WAVES交易量最大的地方。

龐氏游戲還在繼續。

以下是鏈上數據證據：

1、借入USDC/USDT

https://wavesexplorer.com/tx/32Ng2T4URX5GsZszGwq5nwFFtjB3NtFotDEJPfeyzYV8

https://wavesexplorer.com/tx/5A9PKtnvf2w6WdEWTfuNE1Waq6J8gwpEXGntAX7ZTqjJ

2、將USDC/USDT轉移至以太坊

https://etherscan.io/tx/0xfff2bf6dd9ad3a222450bf211b6e8c30ca5cafe9361da74eeb5a52d6934cb7a4

3、從幣安提取WAVES到原生WAVES錢包

https://wavesexplorer.com/tx/2GxRVurxUjUogb3aquzTbtNESdJkoucTYsKsy96D9vhH

4、鑄造USDN

https://wavesexplorer.com/tx/8soLgy8838tJUncVWmARqe7Hm3rxsmTiZCQSZrvApxLH

5、抵押USDN

https://wavesexplorer.com/address/3PJKKT7gsWiPBJj11gkF3Xv7gKt8s2WPdTr/tx

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