BOB:美 SEC 主席刊文：SEC 對待加密市場與其它資本市場一樣_Atlant

原文標題：《TheSECTreatsCryptoLiketheRestoftheCapitalMarkets》

原文作者：Gary?Gensler，SEC主席

原文編譯：吳說區塊鏈

汽車制造商與加密借貸平臺有什么關系？不論是汽車還是投資工具，消費者和投資者都應該得到保護。

1966年9月，林登·約翰遜總統簽署了《國家交通和機動車輛安全法》。近六年后，安全帶和其他基本安全功能仍然是標準配置。盡管汽車技術有許多創新，但情況確實如此。無論汽車使用汽油還是電力，司機和乘客都應該受到保護。

加密風投基金 Variant Fund 推出首屆 Variant Founder Fellowship:金色財經報道，加密風投基金 Variant Fund 宣布推出首屆 Variant Founder Fellowship，這是一個新的為期三個月的基于隊列的加速器計劃，適用于 web3 創始人在他們旅程的最早階段。參與者將可以訪問 Variant 的創始人、建設者和專家的同行網絡，這些人在加密貨幣的最前沿運作，并向 web3 的功能專家學習，并與 Variant 投資組合中的團隊一起構建。報名申請現已開放至 2023 年 4 月 17 日。[2023/4/8 13:51:25]

同樣，富蘭克林·羅斯福總統在大蕭條時期簽署的聯邦證券法旨在保護投資者。沒有理由僅僅因為加密市場應用不同的技術就將其與其他資本市場區別對待。

韓國Upbit交易所宣布限制用戶提款至FTX:11月10日消息，韓國加密交易所 Upbit 發布關于限制加密資產提款至 FTX 交易所的通知，Upbit 稱由于 FTX 交易所的內部情況，目前已暫停提款至 FTX 的交易。由于虛擬資產的性質，提現請求一經完成，將無法取消。若用戶使用 FTX 交易所轉移加密資產可能會導致資產損失，作為投資者保護措施的一部分，Upbit 將限制用戶提款到 FTX 交易所。[2022/11/10 12:44:38]

最近的市場事件表明，為什么加密公司遵守證券法至關重要。一些加密借貸平臺凍結了投資者的賬戶或直接破產。當平臺破產時，這些投資者必須在法庭上排隊。

彭博社：SBF凈資產在1天內下跌93%:11月9日消息，彭博終端在11月8日更新了對FTX首席執行官Sam Bankman-Fried凈資產的估計，從前一天的160億美元降至9.91億美元。SBF目前還持有Voyager Digital、Robinhood、Alameda Research和BlockFi的股份，這些股份構成了其財富中的一部分。[2022/11/9 12:35:47]

考慮這個假設：Bob運行的APP可以提高4%、7%或19%的回報率。Alice和數百萬日常投資者將他們的資產放在該APP中。投資者受益于了解Bob聲稱他將提供一定回報的理由。如果一項投資聽起來好得令人難以置信，那么它可能是真的。Alice可以根據這些披露決定是否投資。

Hector Network與多特蒙德足球俱樂部達成合作:金色財經消息，近日，Hector Network宣布與德甲球隊BVB（多特蒙德足球俱樂部）達成合作。據介紹，BVB成立于1909年，在德國國內擁有超過1000萬名球迷，此外，還在全球范圍內擁有快速增長的球迷群體。（AMBCrypto）[2022/8/7 12:07:38]

這些披露有助于她了解Bob對她的資產做了什么。他在交易嗎？他是否將資產借給其他投資者？他在經營對沖基金嗎？他如何為承諾的回報提供資金，他承擔了哪些風險？

值得注意的是，Alice在Bob的APP中投入了什么樣的資產——現金、黃金、比特幣、龍貓或其他任何東西——并不重要。Bob對這些資產所做的決定了法律提供了哪些保護。

此外，根據Bob如何使用Alice的資產，他還可能經營一家投資公司，例如共同基金。在這種情況下，Bob將不得不提供額外的擔保，這使欺詐投資者變得更加困難。

Bob無法通過在產品或承諾的利益上貼上新的標簽來躲過這些久經考驗的投資者保護措施。他可能將其稱為利息、收益、收入或年化收益獎勵。他可能會說他的APP是一個借貸平臺、一個加密貨幣交易平臺或一個去中心化金融平臺。在數十年的案例中，最高法院明確表示，產品的經濟現實——而不是標簽——決定了它是否是證券法下的證券。

美國證券交易委員會在最近與加密借貸平臺BlockFi的協議中證實了這一點。該公司從570,000名投資者那里借入了超過100億美元的加密資產，為他們提供了可變利率作為回報。這使得其向投資者提供的貸款產品——BlockFi利息賬戶，實質上成為一種證券。BlockFi匯集這些資產，將其打包貸款給機構借款人，并用于投資其他證券。這使BlockFi成為一家投資公司。

在這里BlockFi借用了加密貨幣并不是問題。事實上，你可以用任何其他資產替換「加密貨幣」。問題在于它對借入的資產做了什么，而它作為一家公司沒有做什么：向投資者提供所需的披露。遵守我們的法律可以保護投資大眾。不幸的是，一些提供加密貸款的平臺并沒有遵守。

我們摒棄加密借貸不受監管的想法。實際上，這些規則已經存在了幾十年。一些加密平臺卻沒有遵守規則。不合規并不是加密商業模式或底層加密技術的必然結果。然而，這些平臺卻好像在說他們有選擇——或者更糟糕的是，說「可以的話就抓住我們」。

正如我在去年的演講所說的「不要搞錯：如果借貸平臺提供證券，它就受SEC監管。」在許多情況下，委員會和州監管機構已經解決了相關判例法在涉及加密資產和加密借貸時如何應用的問題。

就像汽車制造商要增加安全帶一樣，遵守證券法是有成本的。無論如何，提供加密借貸的平臺都需要遵守，不僅因為這是法律，還因為它有助于保護投資者并增加對我們市場的信任。

幸運的是，有一條前進的道路。我鼓勵提供加密借貸的平臺進來并與SEC工作人員交流。讓這些平臺遵守證券法將使投資者和加密市場共同受益。

與此同時，SEC將充當警察對加密市場進行監管。與汽車安全帶一樣，我們需要讓保護投資者成為加密市場的標準。

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