DEX:速覽跨鏈 DEX 的發展趨勢和聚合跨鏈協議的興起_YetiSwap

來源：Morty，深潮TechFlow

加密世界的多鏈并行的敘事還未停止——雖然很多Builder都在致力于構建高效率區塊鏈底層協議，比如Solana、Avalanche，但是事實告訴我們，單個區塊鏈的容量是有極限的。只要日活躍用戶數量急劇飛升，區塊鏈的性能就會大幅下降。

因此，多鏈并行發展的形勢已經成為加密世界的既定事實和未來敘事方向。與此同時，更多的跨鏈/多鏈基礎設施也被搭建出來。而隨著時間的推移和競爭程度的激烈化，跨鏈/多鏈基礎設施也在不斷地向著改良用戶體驗的方向發展。

這個趨勢已經在穩定幣發行商Circle身上得以體現：就在前不久，Circle宣布即將推出跨鏈傳輸協議，以支持USDC的互操作性。并且，該跨鏈傳輸協議是可組合的，開發人員能夠在其上構建新的內容，比如將交易、支付、NFT、游戲的各種功能和優勢組合。

跨鏈DEX也是這一趨勢的體現。

跨鏈DEX的執行邏輯是將用戶在X鏈的A資產換位Y鏈的B資產，其中的跨鏈和交換過程對于用戶是無感知的。這意味著，用戶無需將A資產從X鏈跨鏈至Y鏈，再用Y鏈的DEX將yA資產交換為B資產。

硬件錢包Ledger與Etana Custody合作推出加密貨幣托管服務:金色財經報道，硬件錢包 Ledger 與加密貨幣托管機構 Etana Custody 合作推出面向機構客戶的，受監管的加密貨幣托管服務。Etana 將在給定交易中充當交易對手方的結算方，使他們能夠交易數字資產且無需進行互相轉賬。[2023/4/19 14:13:58]

簡而言之，跨鏈DEX為用戶省去了繁瑣的跨鏈操作、手續費用和Gas費用。

不過，雖然實現邏輯相似，但每一種跨鏈DEX的執行實操是不同的。

據FundamentalLabs研報的分析，我們可以將目前主流跨鏈DEX分為四類：

基于內置Swap的跨鏈DEX；

基于內置跨鏈流動池的跨鏈DEX；

基于側鏈的跨鏈DEX；

基于多鏈信息整合的跨鏈聚合器；

一、基于內置Swap的跨鏈DEX

觀點：上海應圍繞“元宇宙”產業發展特點為Roblox等公司提供政策傾斜和金融財稅優惠:金色財經報道，上海財經大學上海國際金融中心研究院客座研究員邵偉在長三角日報刊文《上海發展“元宇宙”產業瓶頸待突破》，文章指出，為建設上海國際“元宇宙”產業中心，政府應圍繞“元宇宙”產業的發展特點，為Roblox、Epic Games、Microsoft、Decentraland、Facebook、微軟、谷歌、英偉達、騰訊、字節跳動、網易、莉莉絲、米哈游、Sony、Hassilas、SAMSUNG等公司的上海總部建設提供政策傾斜和金融財稅優惠。加快數字人民幣參與元宇宙的非同質化代幣（NFTs）運用，是上海數字金融發展的重點，更是上海國際金融中心發展的重要組成部分。[2022/10/15 14:28:42]

內置Swap的跨鏈DEX的跨鏈交換往往是通過外部跨鏈橋來完成的。

比如部署在多個區塊鏈的SushiSwap。

與UniSwap的發展路徑不同，SushiSwap的擴張策略是廣度，即在各個區塊鏈部署DEX產品和其他產品。目前SushiSwap已經在14個區塊鏈上做了產品部署。

銀行應用Step完成3億美元債務輪融資并啟動加密投資服務:金色財經報道，Z世代銀行應用Step宣布完成3億美元債務輪融資，TriplePoint Capital領投，Step銀行合作伙伴Evolve Bank&Trust參投。同時，Step推出一項投資服務，允許其應用程序上超350萬賬戶進行加密貨幣投資。（businessinsider）[2022/10/11 10:31:19]

不過，SushiSwap并不支持資產的跨鏈交換——直到今年7月21日，SushiSwap推出了其跨鏈產品xSwap。xSwap通過外部跨鏈橋StargateFinance來完成資產跨鏈。

StargateFinance是第一個基于LayerZero構建的去中心化應用程序。據DeFiLlama數據顯示，目前StargateFinance的TVL為4.78億美元。

其跨鏈路徑如下：

SushiSwapX鏈A資產——STG橋X鏈穩定幣——STG橋Y鏈穩定幣——SushiSwapY鏈B資產。

Trading Tent將集成COTI旗下穩定幣Djed:金色財經消息，Cardano生態項目COTI與實時交易協議Trading Tent達成合作，Trading Tent計劃將COTI旗下穩定幣Djed集成至交易系統中，允許用戶使用Djed交易NFT以及其他Cardano原生資產。[2022/6/29 1:40:10]

二、基于內置跨鏈流動池的跨鏈DEX

針對這類型跨鏈DEX，我們可以將其理解為一個去中心化的“CEX”。

通過CEX，我們可以將X鏈的代幣A提到交易所賬戶中，然后在交易所將代幣A交換為代幣B，然后再將代幣B提現到Y鏈上。

而通過基于內置跨鏈流動池的跨鏈DEX，我們可以輕松地完成上述操作。但是，相較繁瑣的CEX跨鏈操作，這種去中心化跨鏈操作對于用戶而言是無感的，由智能合約執行。

之前提到StargateFinance同樣屬于這一類型，但它只支持用戶進行穩定幣跨鏈。

美聯儲：穩定幣、央行數字貨幣既存在風險，也存在機遇:6月1日消息，美聯儲威廉姆斯表示，數字貨幣蓬勃發展。這包括沒有得到其他資產完全背書的加密貨幣。其中也包括有安全和流動資產充分背書的穩定幣，以及央行數字貨幣（CBDC）。得到安全資產完全背書的穩定幣和CBDC都可能成為持有資金和支付的新方式。雖然所有這些創新打開了做事方式與過去不同的可能性，但也帶來了風險，我們必須仔細考慮適當的監管，以保護消費者和投資者，確保金融系統的穩定和安全。（新浪財經）[2022/6/2 3:57:12]

除此之外，Catalog也是一個基于內置跨鏈流動池的跨鏈DEX。

Catalog的優勢在于它會為用戶提供類似CEX的使用體驗：0Gas費用和便宜的固定費率交易費用。0Gas費用的服務是通過使用KeeperDAO的API基礎設施服務實現的。

不過，也類似于CEX使用體驗，用戶需要將資產存入Catalog，才能使用Catalog的跨鏈交易功能。

以上提到的基于內置跨鏈流動池的跨鏈DEX的跨鏈交易邏輯，基本是按照下圖的模型來實現的。只不過，這些跨鏈DEX更進一步，可以將以太坊上的USDT資產換為Polygon上的其他資產，進一步為用戶提供了便利。

不過需要注意的是，這些跨鏈DEX的產品功能非常依賴橋內其他鏈資產的流動性，也更容易在黑客攻擊中損失資產。

三、基于側鏈的跨鏈DEX

最著名的基于側鏈的跨鏈DEX是ThorSwap。

這種側鏈跨鏈DEX的實現邏輯是用搭建側鏈的方式來保證DEX中資產的安全性。而該側鏈也將作為資產在出發鏈和目標鏈之間的中轉站。

得益于CosmosIBC的跨鏈通信，ThorSwap作為跨鏈DEX的功能實現起來會更加輕松，用戶可以通過ThorSwap在Cosmos生態和EVM各鏈之間進行跨鏈交易。

在流動性供給方面，ThorChain參考了Bancor的模式，所有流動性池里的代幣都需要等值ThorChain原生代幣RUNE來配對。據DeFiLlama數據顯示，目前ThorChain的TVL為1.05億美元。而ThorChain的安全，則由其原生代幣RUNE的質押來保障。

四、基于多鏈信息整合的跨鏈聚合器

和上文中提到的跨鏈DEX不同，跨鏈聚合器一般自身沒有Swap、流動性池和區塊鏈，它是通過對各鏈信息的整合和傳導來實現跨鏈交換的。一般的跨鏈聚合器往往會整合多鏈的DEX和上文中提及的各類型跨鏈DEX，就像1inch那樣，為用戶搜索跨鏈交易的最佳路徑。

與CelerIM跨鏈消息框架集成的ChainHop便是這種跨鏈聚合器。

ChainHop是一種可組合的全鏈流動性聚合協議，支持用戶通過不同的橋和跨鏈DEX來進行跨鏈交易。通過ChainHop，用戶可以用最少的成本實現X鏈A代幣和Y鏈B代幣的最優匯率和最小滑點交換。

目前ChainHop已經支持以太坊、BNBChain、Polygon、Avalanche、Fantom、Arbitrum、Optimism七個鏈和其鏈上DEX，并支持cBridge、Multichain、Stargate、AcrossBridge、HyphenBridge等五個跨鏈協議。

值得一提的是，ChainHop在跨鏈DEX的基礎上，使用CelerIM消息跨鏈框架聚合了來自所有區塊鏈的流動性，包括以上提及的DEX和跨鏈橋。因此，在使用ChainHop時，用戶可以享受到最深度的流動性。這也是上文提到用戶可以享受最優匯率和最小滑點交換的本質原因。

借助ChainHop在產品中所設置的智能路由算法，用戶甚至還可以享受到比一些單鏈DEX更具性價比的交換匯率和滑點。比如，當用戶希望在Fantom上將大量ETH換成USDC時，ChainHop可能會先將ETH橋接到以太坊，然后在以太坊上完成ETH-USDC交換，最后再把USDC橋接至Fantom。而用戶可以一鍵完成如此復雜的操作。

此外，ChainHop的可組合性允許其與其他dApp進行深度合作，幫助他們捕獲來自不同區塊鏈的流動性，以構建跨鏈DeFi、NFT市場、IDO啟動平臺等產品。

目前，ChainHop推出了名為「ChainHop’sFirstJumpCampaign」NFT社區忠誠度活動，詳情可參考其官方推特。

相較前三種的跨鏈DEX，這類跨鏈聚合器的優勢在于不依賴自身內部流動性，安全風險也更小，用戶體驗更好，在協議選擇上也更加靈活。

寫在最后

就如同上文所提及的，多鏈并行發展的形勢已經成為加密世界的既定事實和未來敘事方向。

雖然跨鏈DEX其實是多鏈敘事中的一個分支，但它能夠顯著地改善投資者在多鏈操作中的用戶體驗，并且能夠對用戶行為產生的深遠的影響。因此，跨鏈DEX的未來發展值得我們長期關注。

但值得注意的是，隨著跨鏈成為用戶的高頻行為，其中所產生的安全問題也值得我們重點關注。

Tags：DEXAINSWAPChaindex去中心化交易所代幣Cosmic ChainYetiSwapHealth Data Chain

中幣交易所