EFI:解析 BridgeFi 項目 Cytus Finance 運作機制_picklefinance

作者：JohnFeng

當前鏈上收益每況日下。而隨著美聯儲加息的進程，美元升值后的全球收割，讓以美元計價的資產身價水漲船高，從而出現了鏈上和鏈下收益倒掛的情況。聰明錢只去能賺錢的地方，因此造成了鏈上的流動性越來越少，大筆資金抽離去了鏈下的情況。

在這種趨勢產生后，越來越多的DeFi項目選擇引進鏈下資產，MakerDAO更是在去年就大力推進用鏈下資產作為抵押物的新路徑。DeFi里的BridgeFi項目CytusFinancehttps://www.cytus.finance/?在去年和MakerDAO有過接觸后，也將注意力放在了鏈下資產所產生的收益上。

1inch Network：已向解析器激勵計劃發放超150萬枚INCH:2月12日消息，DEX聚合器1inch Network在社交媒體發布項目數據更新，截止目前已向解析器激勵計劃發放1,507,992 INCH代幣，按照當前價格計算超過80萬美元。1inch Network于1月底啟動解析器激勵計劃代幣發放，總計為1000萬枚INCH。

此外，1inch Network還公布了當前主流鏈上數據，按交易額排名：以太坊（2406億美元）、BNB（326億美元）、Polygon（181億美元）、Avalanche（33億美元）、Arbitrum（32億美元）、Optimism（16億美元）、Fantom（7.291億美元）、Gnosis（1.92億美元）。[2023/2/12 12:02:19]

但是鏈下資產究竟會是Defi的新生機，還是曇花一現？

動態 | EOS疑似將推出基于EOS的HandShake DNS解析服務:EOS疑似將推出基于EOS 的 HandShake DNS解析服務，一位開發者的Github顯示正在開發EOS-handshake服務。Cosmos社區總監Chjango Unchained4月30日發推表示發現EOS開發者正在復用 Handshake 的開源代碼。EOS或許會加入域名解析服務，生態會進一步擴大。（IMEOS）[2019/4/30]

一：什么是鏈下資產？

鏈下資產，我們也稱為RWA(RealWorldAssets)，就是在現實世界里面有價值的資產。這類資產可以分成不同的類別，但是就投資屬性而言，我們更關注能持續產生價值的資產，比如房地產，土地，原材料，設備等。在DeFi里，代幣類似于初創公司的股權。很多代幣對應的DeFi協議短時間內也不創造利潤，從而缺乏底層價值支撐，所以其價格的波動性極高。因此當經濟環境發生變動時，DeFi代幣價格很容易暴跌，從而導致收益崩塌。

分析 | 杯柄形態ENJ最高漲幅83% 盤面解析:金色分析師：今日山寨幣ENJ最高漲幅83%，消息面上，ENJ確定成為三星Galaxy S10手機的合作伙伴。從盤面上看，小時圖幣價在未啟動前一直處于上升趨勢中，前期已經漲了一波，縮量調整回落，然后放量上攻，到達前期高處時候，又再次縮量調整，然后在放量上攻突破前期高點，然后幣價進入直線拉升趨勢，營造杯狀帶柄形態。[2019/3/8]

二：從鏈下輸送真實收益到Defi

Defi經歷了大起大落，但是一定不會消失。Defi的未來需要走向正規化才能讓整個生態重新蓬勃向上發展。CytusFinance團隊看到了Defi生態里缺失的一環，即通過有現實價值的資產來提供穩定的收益作為合約的基礎，再在此之上添加Defi規則，即BridgeFi。這樣既能保證底層收益，又能維持Defi的特有屬性。

動態 | 日本Catabira推出基于區塊鏈的數據解析平臺:據Prtimes消息，日本信息服務商Catabira宣布推出基于區塊鏈的商業服務級數據解析平臺Catabira Insights For Blockchain，將利用區塊鏈技術不可篡改的特性保證調查數據的真實性。[2018/11/8]

CytusFinance于2022年11月3日上線了有流動性的穩定收益池子。池子類型分為有抵押品的房地產債權池，和美國國債池。房地產債權池子主要做開發商或者大型地產項目的債權投資，只做最高層級。這一貸款層級在過去一直被銀行和機構壟斷，導致普通民眾接觸不到該類投資項目。這種最高貸款層級項目有如下

特征：

通常有土地，房產，和個人擔保作為抵押物；

通過LTV和LTC來留有足夠的價值波動空間；

提供固定利息收入，所有條款被鎖定在貸款合同中；

抵押物的第一留置權、底層項目的交易信息和市值都是公開信息，可查詢；

因此，這種高級貸款通過足額的抵押物來確保項目的安全性和收益，最適合做成固定收益產品，

這也是銀行和機構偏愛這類項目的原因。同時，由于房產信息都能在公共平臺上查詢，因此很適合上鏈。

美國國債池子主要做美國國債。隨著美聯儲加息的進程，大量資金回籠到了國債里，很多華爾街機構也表示目前是投資債券的好時機。CytusFinance的美國國債池子混合了一年期，半年期，三個月和一個月期不等的債券。

三：兩個池子的運作機制

首先，兩個池子目前都是單一資產池，并且都有初始目標金額。單一資產的好處是讓底層項目信息更透明化，投資人能夠一目了然所投的資產情況。

其次，美國國債池子是滾動投資方式來操作，目前設置的初始資本利用率為90%，即每$10萬美金，會投出$9萬美金進國債，剩余的$1萬美金作為流動性。收益是通過投資不同期限的國債來取加權平均值計算，而每日利息的浮動則是根據當時池子里面的金額來進行自動分配。

通過池子的運作原理，CytusFinance讓原本不具備流動性的資產產生了流動性，大大提高了資本利用率。在未來，CytusFinance團隊還表示會通過與其他合約合作的方式來增加杠桿使用，從而進一步提高收益。同時，該項目還將Chainlink合作，通過鏈上和鏈下資金的追蹤，確保資金安全。

四：DeFi是否需要鏈下收益？

在曾經DeFi的狂歡里，鏈下收益與之相比是九牛一毛。但是狂歡過后，秩序會被重建，缺失的部分也會逐漸暴露。DeFi需要自我造血能力，因此也需要有穩定價值且能產生真實需求的資產。如果人人都手持鐮刀，那么DeFi也終究會走向滅亡。

Tags：EFIDEFIDEFANCpicklefinanceValuedefi vSWAPDogDeFiCoinZild Finance Coin

比特幣交易所