USD:穩定幣新玩家戰爭：GHO、crvUSD、Dinero、dpxUSD 誰會勝出？_TUSD

原文標題：《Stablecoinwars:analysisonthepresentandfutureofstables》

作者：Chinchilla，加密研究員

編譯：深潮TechFlow?

穩定幣是加密貨幣中最偉大的創新之一。但新的一年來臨之后，穩定幣的格局將會如何變化？

·?GHO

·?crvUSD

·?Dinero

·?dpxUSD

穩定幣可以用來吸引用戶進入DeFi。而且，還可以吸引流動性到發行它們的原生協議。事實上，為了增加協議的收入，獲得原生穩定幣數量的主導地位可能至關重要。

因此，首先，簡要介紹一下目前的情況。正如Dune上數據分析指出的那樣，到目前為止，相對于加密貨幣過度抵押和算法穩定幣，法幣抵押的穩定幣是最廣泛使用的。

福布斯：已有機構與幣安接觸擬合作推出替代BUSD的新穩定幣:金色財經報道，已有機構與幣安接觸擬合作推出替代BUSD的新穩定幣，據幣安首席戰略官Patrick Hillmann透露，由于美國監管機構對BUSD發行方Paxos實施禁令不允許再發行更多代幣，多家私人和公共實體表示有興趣與幣安共同開展新的穩定幣合作計劃，“尤其是歐洲和中東地區的實體”，

據悉，“BUSD替代品”可能不會選擇美元作為錨定貨幣，但特里克·希爾曼不愿提供更多細節。特里克·希爾曼補充稱：“人們不會尋求購買更多BUSD，除了以太坊用戶之外，任何鏈上的用戶都不會想進行BUSD交易”，他還證實幣安目前沒有美國銀行合作伙伴。（福布斯）[2023/2/19 12:15:25]

但在熊市，它們依然受到了打擊。

更具體地說，盡管Busd在2022年看到了相當大的漲幅，但USDT和USDC呈下降趨勢，而且最近針對Binance的FUD使其損失了數十億美元的總供應量。

幣安智能鏈上線穩定幣TUSD:據官方最新消息，幣安智能鏈（BSC）現已上線全球最透明, 完全抵押并經鏈上實時驗證的美元穩定幣TUSD，進一步豐富BSC穩定幣生態版圖。幣安Binance主站在已支持ERC20和BEP2類型TUSD的基礎上新增了BEP20-TUSD充提入口，以方便用戶全面參與BSC生態，歡迎用戶前來體驗。?

據悉，穩定幣TrueUSD（TUSD）是全球首個經獨立第三方機構審計驗證、可 1:1 兌換美元的數字資產，目前已上線70+中心化交易所，在數十個DeFi交易及借貸平臺中流通。穩定幣TUSD通過與多家國際知名銀行合作、秉承托管賬戶機制以及第三方資金驗證，減少交易風險，確保交易透明，為代幣持有者提供合法可靠的數字美元資產，目前全球流通量已超過三億枚。[2021/4/26 21:01:04]

不過，大約92%的美元掛鉤幣是由中心化實體支持的。

何亦凡：BSN正在開發支持CBDC和穩定幣的企業支付平臺:區塊鏈服務網絡（BSN）背后公司透露兩個為央行數字貨幣和穩定幣構建基礎設施的項目，承諾建立一個BSN支付層，以及一個不需要購買加密貨幣就可以支付Gas費的公鏈。

紅棗科技總經理何亦凡透露，該支付網絡是一個BSN項目，預計2021年上半年推出。該網絡是基于區塊鏈的企業支付平臺，將支持CBDC和穩定幣。而公鏈處于早期階段。他表示，這將是一個獨立的鏈，但BSN兼容。

他表示，紅棗科技已經在與另一家科技公司合作進行網絡的技術設計。他們還與8家大型國際銀行和科技公司進行了談判，希望在網絡方面展開合作。該網絡將提供處理CBDC和穩定幣全球交易需要的所有后端支持。公司將能夠使用建立在網絡上的錢包或插入自己的應用程序來發送和接收資金。最初該網絡將作為BSN的一層，但最終將“成為一個獨立的網絡，處理CBDC和穩定幣全球支付業務。”該網絡在推出數字人民幣時將“準備就緒”，但只有中國人民銀行開放數字貨幣的API后，才能提供互操作性。

據7月份報道，BSN中國由發展聯盟按照已有機制管理和運作。BSN國際的管理和運營由北京紅棗科技有限公司聯合多家國際區塊鏈技術公司組成管理主體。（TechNode）[2020/12/25 16:29:39]

此外，在Luna崩潰后，去中心化和算法穩定幣在信任方面受到了沉重打擊。雖然他們的市值并不能和中心化的幣種相提并論，但像DAI、LUSD、FRAX和MIM這樣的幣種已經很難跟上腳步。

穩定幣TUSD將上線開放性網絡平臺NEAR主網:資產代幣化平臺TrustToken計劃將其錨定美元的穩定幣TrueUSD（TUSD）上線開放性網絡平臺NEARProtocol（NEAR）主網，將成為首家上線NEAR主網的穩定幣。預計TUSD將于2020年年末或2021年初在NEAR主網上線。NEAR表示，上線主網后，TUSD將實現低gas費、高交易速度、高安全等性能和支持廣泛的適用場景。鏈聞此前報道，10月份，NEAR啟動主網最終階段，并開啟代幣轉賬功能和質押Staking獎勵功能。[2020/11/3 11:31:11]

我們也不要忘記其他失敗，比如：

·?Waves的Neutrinousd；

以波場網絡為基礎發行的穩定幣借貸平臺JUST已被DappReview收錄:據最新消息顯示，以波場TRON網絡為基礎發行的穩定幣借貸平臺JUST已正式被DappReview收錄，用戶之后可以在DappReview上查看關于JUST項目的活躍用戶數、交易筆數、交易總額等基本信息，詳情點擊原文鏈接。此外，JUST（JST）作為Poloniex（P網）LaunchBase項目，將于5月5日正式上線。[2020/4/21]

·?NearProtocol的USN；

·?Tron的USDD。

因此，既然我們已經看到了當前的情況，那么讓我們來看看那些旨在贏得市場份額以對抗中心化穩定幣的協議。

Aave的$GHO

Aave是DeFi的基礎之一。即使在熊市的這個階段，其TVL也可以維持在58.6億美元。在夏天，Aave宣布他們將推出一個由治理管理的支持過度抵押的穩定幣，GHO。

「Facilitators」將能夠鑄造和燃燒GHO，他們將由Aave治理管理。此外，持有AaveToken的用戶將能夠以折扣利率鑄造GHO。該協議將基于套利理念，以保持GHO的價格穩定。

此外，它不依賴于外部價格預言機。我知道在UST崩盤之后，這聽起來很可怕，但機制是相當不同的。

UST的套利是基于它自己的平衡波動性資產，而GHO將由一籃子的Token提供超額抵押。

Curve的$crvUSD

Curve是加密貨幣生態系統的另一個里程碑。就交易量而言，它在所有DeFi中排名第二，在7天內達到13.6億美元，占總市場的22%。

與Aave類似，他們在去年夏天宣布了一個新的穩定幣，名為crvUSD。

創始人證實，crvUsd將被超額抵押。但Curve團隊有兩項令人印象深刻的創新。一個已經在白皮書中公布，而另一個還在傳聞中：

·?LLAMA；

·?由LP支持。

LLAMA將使債務頭寸的持續清算機制成為可能。這意味著，與Dai不同，在發生沖擊事件時，抵押品頭寸將在發生沖擊事件時逐漸平倉。這種平滑過程可以防止市場波動中的損失。

crvUSD由tricrypto2和3pool過度抵押。這只是猜測，但關于crvUSD將得到Curve流動資金池支持的謠言越來越多：

·tricrypto2：由USDT、wBTC和ETH組成。

·3pool：由DAI、USDC和USDT組成。

RedactedCartel的$Dinero

RedactedCartel團隊幾個月前宣布，他們將推出自己的第一個穩定幣：一個完全由以太坊超額抵押支持的穩定幣。

他們說它將分階段進行，第一階段將在23年第一季度推出。

正如你可能知道的，Redacted生態系統為DeFi協議賦予了鏈上流動性、治理和現金流。因此，也許激勵措施將是這個穩定幣的關鍵。

Dopex的$dpxUSD

Dopex是加密貨幣中最有趣的期權協議之一。它以Arbitrum為基礎，并且一直在創新。雖然我們不知道確切的時間，但團隊宣布在未來將推出dpxUSD。

DpxUsd將得到以下支持：

·?75%USDC

·?25%rDPX

這種穩定幣通過將rDPX與USDC結合成一個流動性對來鑄造，從而以折扣的形式為鑄造它提供激勵。

但是，如果發生脫鉤事件，會發生什么？有三種可能性：

·?協議將dpxUSD從LP中移除，迫使池子重新平衡其掛鉤。

·?鯨魚通過購買dpxUSD進行干預，盡管這將基于信任。

·?在發生極端事件的情況下，dpxUSD將以相關資產的折扣被贖回。

最后一個策略將存在套利機會，因為基礎抵押品一直在賺取收益，并且其價值應該高于其dpxUsd的美元價值。

總結

以上就是對即將到來的穩定幣的概述。但我們不應該忘記最近已經在市場上的項目，例如FraxFinance(FRAX)和Liquity(LUSD)：

·?Frax是一個部分由抵押品支持、部分由算法支持的穩定幣；

·?Lusd是由ETH支持的。

總之，歷史告訴我們，去中心化穩定幣經常失敗或不得不改變其機制。或者遇見MakerDAO在2020年3月的崩潰中DAI破產后發生的情況。這就是為什么他們從100%的ETH支持轉換為大約50%的USDC。

因此，盡管其中一些協議在為DeFi部署令人難以置信的解決方案方面有著"悠久"的歷史，但我們應該始終牢記，創新從來都是有風險的。而且，在未來幾年，對這一資產類別的監管也將到來。

盡管如此，我列出的所有協議都試圖從根本上創新加密貨幣。我們之前還沒有看到一個主要的Token發行的穩定幣，或者一個擁有數十億TVL的借/貸dApp推出穩定幣。所有這些創新都在嘗試徹底改變這個行業。

我們已經習慣了獲取流動性和投票權的Curve戰爭。但穩定幣戰爭可能是吸引市場份額和現實世界效用的下一個階段。我們的目的是將權力從中心化實體手中奪回，并將其還給去中心化。

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