PERP:一線與新一線：去中心化衍生品交易所沒有護城河_petro幣價格

一線：TOP2

眾所周知，去中心化衍生品賽道的TOP1有兩個，dYdX和Perpetual在用戶量及交易量上難分伯仲。

1.dYdX

dYdX在2017年就成立了，是全球首個去中心化衍生品交易所，投資背景非常豪華，有a16z、Coinbase等機構的深度且長期地參與。

不過dYdX是訂單簿模式（2017年似乎也沒有別的選擇），并且在2020年才推出了第一個永續合約協議。上個月宣布推出治理代幣DYDX并決定空投，然后交易量激增。

數據:

每日交易量維持在兩三億美元。交易對23個（均為USD本位），其中ETF和BTC占交易總額超過一半。

dYdX的Twitter關注者是4.4萬。

評價:

嚴格來講，dYdX并不是純粹意義的去中心化衍生品，更像是一個在鏈上的中心化交易所。

歐科云鏈集團副總裁：歐科云鏈集團加強與一線警務人員的培訓、研究和偵查合作，協助打擊區塊鏈犯罪:7月28日， 在由中央政法委機關報《法治日報》和北京安全防范行業協會主辦的全國政法裝備展中，歐科云鏈集團副總裁張超受邀參加“智慧警務·經驗分享”論壇，并做《數字貨幣監管及犯罪分析》主題演講。

?本次論壇中，中國警察網董事長、總編輯首先發表致辭，他指出，機關也要把握科技興警帶來的時代機遇，始終堅持向科技要警力、要戰斗力，堅持科技引領和創新驅動、深入實施警務大數據工程。

張超在主題演講中表示，目前全球數字貨幣監管處于探索期，各國宏觀政策和監管彈性不同，在處理跨國區塊鏈犯罪案件時存在一定操作困難。作為區塊鏈行業原生企業，歐科云鏈集團長期致力于智慧助警，基于“區塊鏈+大數據”的深度實踐，持續構建區塊鏈生態基礎設施，推出鏈上天眼系列區塊鏈安全產品，并加強與一線警務人員的培訓、研究和偵查合作，協助打擊區塊鏈犯罪。歐科云鏈將始終堅持創新驅動，引領中國區塊鏈安全賽道，助力警務大數據工程，為政法系統持續提供科技戰斗力。[2021/7/28 1:20:52]

作為CEX與DEX的過渡產物，dYdX在產品上的優勢并不明顯，用戶如果是為了更便捷的操作的話，完全可以選擇中心化交易所。

分析 | 9350一線關鍵支撐破位 中期多頭格局明確破壞:截止日線收盤（香港時間08:00），BTC季度合約價格出現放量下破9350一線關鍵支撐位現象，同時一并跌破60日均線。OKEx分析師Charles認為，自去年年底6400美元見底回升以來，幣價中期走勢結構一致保持主要低點持續上移態勢，這是多頭格局的典型特征。而保持這一特征的最后防線在9350附近，明確跌破則說明低點上移態勢已經被確認破壞，也就意味著市場中期多頭格局已經結束。于此同時，60日均線的跌破意味著這兩個月來進入市場的多頭出現大面積虧損，虧錢效應彌漫。這會對市場情緒和多頭信心造成強烈打擊，而市場的中短期走勢對情緒依賴非常明顯。所以預計接下來較長時間幣價整體運行格局會以下跌為主，當然出現單邊下跌是小概率事件，更多是以波浪方式推進。換言之幣價主要反彈高點會逐步降低，低點也會在每次反彈后被再次刷新。日內阻力關注9100，支撐8500。

風險提示：入市有風險，投資需謹慎。[2020/2/27]

現在的優勢地位是由上個月的空投刺激的，現在正在退潮中。

分析 | OKEx投研：比特幣在$8000一線頑強抵抗后上行 但震蕩局面仍將持續:OKEx平臺BTC價格指數在十月第三周下跌4.64%（截至香港時間10月20日24：00時），振幅為7.71%。上周比特幣整體走勢如下：高開于$8420一線，很快見頂后開始下臺階走勢，并最終在18日于$7800上方止跌，并開啟反彈。比特幣在$8000一線的頑強反抗使得市場又看到了本周重回$8500上方的希望，不過比特幣市占比在上周并未發生太大變化。

OKEx合約大數據中“BTC多空持倉人數比”在上周二達到1.05低點后隨著持倉量的上行逐步走高。人民幣場外成交的USDT價格從15日開始逐漸上行，并于18日的下跌后溢價超過1%，上周整體運行于正溢價區間。

在今天凌晨的拉升后，比特幣目前已脫離$8000整數關口，并于$8200一線進行整理。如果此區域可以支撐幣價，則可上看$8450這一更強阻力位。7日波動率仍然在10月以來的下行區域，同時距離9月中旬的波動率低點仍有距離，我們有可能在本周繼續見得較為乏味的震蕩局面。[2019/10/21]

2.Perpetual?Protocol

一線城市重金扶持區塊鏈項目 產業規模后年破百億元:從2017年開始，區塊鏈不僅掀起了行業熱浪，也引來了地方政府的極大關注。據統計，目前一線城市公布的區塊鏈單個項目扶持政策力度很大，北京對單個項目最高扶持額不超過500萬元，廣州為不超過300萬元，深圳為不超過200萬元，廣州成了一線城市中對區塊鏈單個項目扶持力度第二大的城市。[2018/4/12]

在dYdX宣布空投之前，Perpetual是交易量最高的去中心化衍生品交易所。

Perpetual從2020年12月份開始運行，然后5月份開始每日交易量穩定在三四億美元了，最近有所回落，不到一億美元。

Perpetual獨創了vAMM（虛擬自動做市商）模式，即生成了一個虛擬的流動性池來標價，但用戶的資金是放在保險庫里，最后還是用保險庫的資金來結算，這樣就保證了既避免無常損失，又永遠都有可供平倉的流動性。

汪峰、張信哲攜手多位一線大咖出席FansTime國際盛典:4月28日，FansTime國際盛典暨全球社區答謝會將于中國澳門百老匯啟動。汪峰、張信哲確認出席，泰國人氣偶像馬里奧、鮮肉男團SBFIVE等國內外明星或團體也將出場。據悉，FANSTIME APP作為本次盛典唯一購買渠道現已開通IFS支付。[2018/4/8]

Perpetual要推出V2，是給Uniswap V3交易加杠桿，目前還未上線。

每日交易量維持在一億美元左右。交易對19個（均為USDC本位），交易額的分布比較均衡。

Perpetual的Twitter關注者是2.6萬。

Perpetual的V1是在側鏈xDai上，在給Perpetual帶來接近中心化交易所體驗的同時，也把很多在以太坊主網以及BSC等主流側鏈隔離在外。

還是期待V2的表現。

小結：

TOP2的交易量雖然看起來還不錯，但出于真實需求的交易量其實沒有這么高。

dYdX的交易量是空投代幣刺激出來的，Perpetual的交易量也少不了套利機器人的貢獻。

他們共同的特點是，在操作體驗上用戶友好度很高。然后dYdX有投資人的光環加持，Perpetual則在產品運營上更有優勢。

另外還有一點，他們都還沒有上線期權產品。

新一線：TOP3

眾所周知，去中心化衍生品賽道的TOP1有兩個，TOP3有10+……

因為除了dYdX和Perpetual有交易量上的護城河，其他去中心化衍生品交易所之間的差異很容易抹平（即使dYdX和Perpetual的護城河也沒有很高）。

當然，并不是說他們在產品上就沒差異。

由于衍生品的復雜性，所以去中心化衍生品賽道的交易所其實并不是很多，上線產品的更少。

以下列舉的是討論較多的交易所。

1.MCDEX

MCDEX上線了V3版本，設計了一種相對復雜的AMM模式。

除了流動性提供者和交易者，還有運營者（創建和管理永續合約）以及清算者等角色。任何人都可以無需許可地交易和創建永續合約。

任何人都可以使用標的資產的價格反饋創建自己的永續合約市場，并在 MCDEX V3上選擇任何ERC20代幣作為抵押品。

MCDEX的Twitter關注者是1.3萬。

2.leverj

Leverj是一個基于Plasma的去中心化交易所，交易速度快，零Gas。Leverj也是訂單簿模式，最大的優勢是提供100倍杠桿。

每日交易量維持在10萬美元左右。交易對6個。Leverj的Twitter關注者是6.6K。

該項目最近沒動態了……黃了？

3.SynFutures

SynFutures的目標是讓投資者可以上架任何到期日的任意交易對，所以被認為是「期貨合約領域里的Uniswap」。

但是目前SynFutures只有以太坊和Polygon上的搶先體驗版，通過申請才能體驗這種「30?秒內上架任何資產」。

嚴格來說，該產品還沒正式上線。

4.DerivaDEX

這是一個比較有名的產品，DerivaDEX的熱度是靠DAO治理以及流動性挖礦來維持。

但是產品沒上線……無從分析。

5.Hegic

前面提及的所有交易所都是關于期貨的，而Hegic則是期權交易所。從產品復雜程度上來說，期權比期貨更復雜。

Hegic從2020年2月就上線了，提供的期權類型是ETH和WBTC的看漲/看跌期權。

Hegic的優勢是操作極為簡單，且可以任意選擇行權價，對新用戶很友好。

Hegic的Twitter關注者是2萬。

6.Opyn

Opyn是2019年就推出的去中心化期權協議，2020年底又推出了V2，這是一種用于創建代幣化期權產品的協議。

每個獨立的期權（執行價格、到期日、抵押品和標的物）都被鑄造為ERC20，然后就能在任何DEX上交易。

雖然這種將倉位鑄造成FT有些沒有必要，因為如果想釋放資本效率的話完全可以加大杠桿即可。

并且Opyn還推出一系列包括工具、模板和實用程序的開發者工具套件，方便開發者搭建期權類產品。

Opyn已經不是一個簡單的期權協議，而是一個成為一個生態，像Uniswap那樣。

7.Deri

Deri是目前唯一上線了永續期權的去中心化衍生品交易所，也是同時擁有期貨與期貨的DEX。

Deri的流動性池支持多個交易標的，這意味LP可以使用多種代幣中的一種進行流動性挖礦或者開合約。對交易者來說，轉化摩擦會更小。

值得一提的是，Deri的對沖、投機、套利等操作全都在鏈上，目前這樣的DEX其實不多。當然鏈上+鏈下的方案在產品體驗上會更友好。

Deri率先上線了加密世界的第一個去中心化的永續期權，這需要解決一系列金融工程問題。

Deri目前在期權賽道的優勢是沒有人可以比較。

之前Deri的交易量在眾多去中心化衍生品交易所中毫不起眼，最近海外的關注越來越多，以及期權的使用群體可能更多是機構，所以在產品上的優勢開始顯現發力。

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