比特幣:灰度比特幣信托（GBTC）是什么，它是如何運作的？_加密貨幣

原文標題：《EverythingYouNeedToKnowAboutTheGrayscaleBitcoinTrust(GBTC)》

原文作者：RobertStevens

原文翻譯：0x13

摘要：

灰度比特幣信托是一種金融工具，投資者可以在持有大量比特幣的信托基金中交易股票。

該基金的股價會跟蹤比特幣的價格，但并不完全一致。

灰度還提供其他一些場內交易產品，價格會跟蹤以太坊、比特幣現金和萊特幣等加密貨幣的價格。

什么是灰度比特幣信托？

去中心化資管平臺Hashnote從Cumberland Labs獲得500萬美元資金支持:金色財經報道，去中心化資產管理平臺 Hashnote 從 Web3 孵化器 Cumberland Labs 獲得 500 萬美元投資支持。 總部位于芝加哥的 Cumberland 將成為 Hashnote 上第一家做市商。Cumberland Labs 是一家位于新加坡的獨立實體，不是 Cumberland 的子公司，但與 DRW 等公司密切合作。[2023/2/28 12:34:42]

在股票市場上有一種投資比特幣的方式：灰度比特幣信托。這是讓投資者能夠在持有大量比特幣的信托基金中交易股票的幾種金融工具之一，每只股票的定價都接近比特幣的價格。

持有0.01枚以上ETH的地址數量達5個月低點:金色財經報道，Glassnode數據顯示，持有0.01枚以上ETH的地址數量達到5個月低點，數量為22,228,848。[2022/9/6 13:11:22]

截至2020年10月，灰度比特幣信托代表著私人投資的65億美元比特幣資產。灰度是一家美國加密投資公司，是世界上最大的比特幣購買者之一，于2013年9月推出該信托基金。它的交易代碼為「GBTC」。

根據Bitcointreasuries.org的數據，灰度比特幣信托持有456,537枚比特幣，在上市公司持有的786,059枚比特幣中占比58%。

量化交易巨頭Susquehanna計劃在巴哈馬開設辦事處并開展加密貨幣業務:7月23日消息，知情人士報道，量化交易巨頭Susquehanna International Group計劃在巴哈馬開設辦事處并開展加密貨幣業務。一位潛在交易對手的消息人士表示，該公司在中心化加密貨幣交易所做市，并討論過為 DeFi 衍生品平臺做市。

在 5 月份于巴哈馬舉行的 SALT 會議上，巴哈馬官員表示該國已準備好成為加密貨幣領域的全球領導者之家。巴哈馬當地的加密貨幣銀行家稱，該政策正在取得成效，許多做市商和交易員已開始搬往巴哈馬。（CoinDesk）[2022/7/23 2:32:35]

灰度比特幣信托基金因其快速發展多次登上新聞頭條。2020年6月9日，該信托基金持有384,953比特幣，在四個半月內增持了大約70枚。

美國第二大電力公司杜克能源正在研究比特幣挖礦:7月4日消息，美國第二大電力公司杜克能源（Duke Energy）正在探索比特幣挖礦。據報道，該公司正計劃將挖礦活動整合為其需求響應戰略的一部分。

近日，杜克能源公司的監管策略分析師Justin Orkney在Troy Cross的比特幣、能源和環境播客上發表講話時證實了這一消息。Orkney表示，該公司正在對比特幣挖礦進行持續研究，在公司開始向客戶部署挖礦功能之前，這些舉措是決定如何讓礦工開始在電網上工作的一部分。

Orkney在播客上說，公司將把幾種能源整合到微電網中，并在不同級別的礦工中進行測試，然后再發布關于挖礦的最終報告。該公司已經制定了一份需求響應報告，最初專注于比特幣，并已經為幾家比特幣礦工提供了一個小型系統。（Watcher News）[2022/7/4 1:49:08]

灰度公司也在2020年通過大規模的廣告活動，鼓勵投資者對信托進行投資，讓自己再次登上頭條。

灰度比特幣信托是如何運作的？

灰度比特幣信托的工作原理是這樣的：

灰度邀請私人富豪投資者向基金認捐資金，用于購買大量的比特幣。

然后，灰度公司將該基金在公開的證券交易所上市，這意味著任何人都可以交易其中的股票。

該基金的股價會跟蹤比特幣的價格，但并不完全一致。

該基金的股票可以以比特幣實際價格的溢價或折價進行交易。從歷史上看，它們幾乎總是以溢價交易。這對灰度及其灰度的投資者來說是個好消息，他們從這種溢價中賺到了錢，但對其他投資者來說卻是個壞消息。

那么，投資者為什么要購買灰度比特幣信托的股票，而不是直接購買比特幣呢？有以下幾個原因：

首先，投資比特幣信托基金可以讓人們在無需擔心如何存儲比特幣、是否會觸及法律及如何納稅等問題，就可以接觸到比特幣。

如果你要購買比特幣，你有很多需要時刻保持注意的事項:你如何存儲它？你需要付錢給某人來保管你的比特幣嗎？如果你丟失了鑰匙或者你的比特幣錢包被黑了怎么辦？作為一個向美國證券交易委員會報告的公開上市的信托公司，灰度比特幣信托公司則可以讓你不用考慮這些問題。

其次，公開交易的比特幣信托具有各種稅收優惠。某些IRA、RothIRA等券商和投資者賬戶，不會對比特幣的投資給予稅收優惠，但會對公開交易的信托投資給予稅收優惠。Grayscale的信托公司以一種稅收友好的方式為那些投資者提供了比特幣風險敞口。

第三，加密交易是非常孤立的。你不能用比特幣與特斯拉和蘋果的股票進行交易。這就切斷了加密經濟與傳統經濟的聯系。然而，只要你將比特幣在證券交易所上市，盡管價格非常昂貴且數量有限，傳統投資者就可以投資加密經濟。

灰度比特幣信托是幾個公開上市的信托基金中是目前最大的信托基金。截至2020年10月，競爭對手ETCGroup的比特幣產品市值為6000萬美元，WisdomTree的比特幣產品市值為3450萬美元。

除了規模最大的比特幣產品，灰度還提供了其他幾種場內交易產品。其以太坊信托是第二大產品，管理著價值9.28億美元的ETH。其他產品包括BCH、ETC、LTC、StellarLumens、XRP、Horizen和ZCash，以及包含BTC、ETH、XRP、BCH和LTC的數字大盤基金。

灰度信托未來的成功遠沒有那么穩妥。其競爭對手的股票可能比灰度公司的股票更能代表比特幣的價格，或者他們可能收取更低的費用。

灰度比特幣信托vs比特幣ETF

此外，灰度的模式得益于目前市場中還沒有比特幣ETF，或場內交易基金。投資灰度比特幣信托，你是在信托中買入股票；而使用ETF，你是在投資一個直接跟蹤比特幣價格的基金。

比特幣ETF現在在美國還不合法。美國證券交易委員會已經拒絕了多個比特幣ETF的申請，理由是比特幣的價格可以被操縱。當美國投資者在等待比特幣ETF，比特幣信托是下一個最好的選擇。

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