EFI:如何通過Solana集成CeFi與DeFi？_Tower Defense Titans

2020 「Defi summer」讓人們看到了去中心化金融的魅力和潛力，也讓DeFi、CeFi之爭一度成為人們熱議的話題。DeFi憑借著高收益、免許可、非托管俘獲了很多加密用戶，更有狂熱支持者稱「DeFi必定取代CeFi」。

兩者雖有沖突，但短時間內我們所面臨的一定不會是誰贏誰輸的二元問題，而是如何取兩者之長補兩者之短為普通用戶帶來更普惠金融的問題。本文將從DeFi/CeFi的概念和優缺點，頭部中心化交易平臺FTX與高效公鏈Solana的合作方式，談談未來CeFi與DeFi應當如何融合共贏。

CeFi是Centralized Finance的縮寫，中文為“中心化金融”。在加密行業，CeFi主要指代中心化交易所、中心化借貸平臺、中心化理財產品等等。但它也不僅僅局限于加密行業，往往人們也會用CeFi指代傳統的證券交易所、銀行等等，它們都是中心化金融平臺。

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DeFi是Decentralized Finance（去中心化金融）的縮寫，也被稱做Open Finance（開放金融）。DeFi因區塊鏈的發展而誕生，是與CeFi相對的概念，去中心化交易所Uniswap、去中心化借貸應用Compound等都是DeFi的代表協議。相較于CeFi，DeFi是開放的、免許可的、抗審查的、公開透明的金融系統，用戶能夠100%掌握自己的資產——中心化平臺無法對其中的一切金融行為進行暗箱操作。

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對比DeFi&CeFi

我們在判斷一個金融系統好壞時，不應使用片面的眼光。DeFi和CeFi優勢、劣勢各有不同，下面將以中心化交易所/去中心化交易平臺為例給大家分別介紹DeFi/CeFi的優缺點。

CeFi

優點：以中心化交易所為例，平臺通過做市商為用戶提供順暢的交易體驗，并且平臺內交易都不需要上鏈并支付手續費和Gas費用。在中心化系統，用戶使用門檻低，體驗良好。更重要的是，大的中心化交易所擁有穩定的OTC（場外交易）入口，為用戶提供法幣入金。

觀點：無論與SEC的訴訟結果如何 對Ripple而言都不是致命打擊:1月27日消息，針對美國SEC對Ripple發起的訴訟，律師Jeremy Hogan表示，如果訴訟最終對Ripple有利，在訴訟結束時，XRP價格將上漲2至3倍將只是一個“保守估計”。無論訴訟得出什么結論，對Ripple來說都不是致命的打擊。如果訴訟結果不佳，導致Ripple關閉，XRP可能會歸零，但這種情況不太可能發生。因為Ripple是一個技術公司，不太依賴實物資產運營。最糟糕的情況可能是其商業模式遭破壞，最終可能退出美國市場。Jeremy Hogan稱，SEC訴訟最可能的結果將是雙方達成和解。SEC可能會對Ripple包括其2013-2014年度（甚至2015年）的業務處以巨額罰款，以及對托管XRP銷售業務進行某種控制或限制。（AMBCrypto）[2021/1/27 21:48:59]

缺點：用戶資金本質上由中心化平臺所有，用戶時時刻刻都將面臨中心化平臺跑路的風險。并且，黑客攻擊也是無時不在的，如果黑客攻擊損失超過中心化平臺所承受極限，用戶便無法尋回自身財富。另外，在使用中心化平臺時，用戶經常會遭遇數據泄露的情況，騙子會使用詳實的數據對用戶行騙，而且當地的監管政策對平臺的運行影響極大。

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本質而言，我們無法解決中心化平臺主動作惡的問題——暗箱操作。不管是操縱市場還是控制交易，我們永遠無法避免其作惡的可能。

DeFi

優點：用戶資產可以集中存放在去中心化錢包中，錢包由用戶通過私鑰掌控，錢包發出的所有交易許可需要用戶自身確定。在全球各地用戶都可以通過互聯網訪問DeFi前端，不受地域困擾，并且在DeFi世界中所有的交互都不需要中心化實體許可，抗審查性強，政策監管對其影響小。

開發者可以隨意組合并創建新產品，比如聚合交易協議。

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缺點：DeFi系統對于非加密行業用戶門檻高，十分不友好。用戶需要保持良好的習慣并時時刻刻保護自己的私鑰不被他人獲取。由于去中心化，大部分公鏈手續費以及Gas費高昂，速度較慢，同時由于各鏈的封閉性，用戶資產很難在DeFi世界自由流通。

去中心化協議開發者并不會優先考慮協議前端的UI設計以及交互體驗，相較Web2.0應用，協議界面更復雜，操作門檻更高。很多黑客也會通過協議智能合約的漏洞攻擊協議以獲利。最近剛剛發生Poly Network事件，便是史上黑客攻擊獲利數額最大的一次，超過6億美元被轉移。

通過Solana集成CeFi與DeFi

上文提及DeFi缺點時提到，手續費和速度的問題，Solana的推出便是希望通過PoH共識機制解決此類問題，真正實現去中心化構架下的高效率區塊鏈。

FTX （中心化交易所）創始人SBF曾多次在各種公開場合的演講中夸贊「Solana區塊鏈在處理一個巨大的可組合生態的能力方面，是目前現有區塊鏈中最具希望的」，同時SBF還身體力行，基于Solana區塊鏈搭建出一個Serum生態。

Serum生態中第一個應用是Serum DEX（去中心化交易所），用戶可以在其上體驗不到1秒的交易速度和極低的手續費成本。由于底層公鏈Solana的擴展性夠高以及吞吐量足夠，在Serum DEX上用戶可以享受到中心化交易所所提供優質的服務——在訂單簿上輕松掛單、撤單。

除此之外，Serum生態利用Solana的優勢逐漸吸收了更多開發者的創意，推出了更多的周邊平臺。目前Serum生態主要包括Serum DEX、AMM協議Raydium、前端平臺Bonfida、離線地圖應用程式Maps.me 2.0、主經紀商協議Oxygen等。同時，生態中還提供由一籃子穩定幣背書的Serum生態系原生穩定幣Serum USD，以幫助Solana鏈上資產進行定價。

另外，當在Solana生態中使用Phantom錢包時，我們可以輕松轉移至FTX。如果我們在交易時缺乏SOL（Solana原生代幣）作為手續費，Phantom可以為我們無縫銜接到FTX上進行交易。對于用戶而言，多選題門檻更低，更友好。

FTX與Solana的合作讓我們看到DeFi和CeFi未來的另一種可能——CeFi與DeFi的界限將變得更加模糊，兩者互補共贏。

在這個過程中，DeFi需要搭建在效能更高的區塊鏈上，幫助交易者輕松使用如CEX的掛單機制，降低用戶所需的手續費，避免滑點問題，優化用戶的交易體驗。DeFi需要和CeFi聯動，從CeFi中導入更多擁有真實需求的加密用戶，提升鏈上資產流動性，降低用戶探索DeFi的門檻。

相信在未來，CeFi必定會整合、集成DeFi的優勢，通過借貸、抵押資產等方式增加用戶資金利用率，幫助用戶以更好地方式管理自己的資產并參與加密金融的方方面面。

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