EFI:基本面向好，價格卻一路下跌，DeFi 被低估了嗎？_DEFI

?撰文?Joseph?Young

整個?10?月，去中心化金融市場可謂是歷經磨難。盡管比特幣強勢上漲，DeFi?代幣卻陷入了跌跌不休的困境，而且沒有任何反彈跡象。

在經歷了一個月的修正?之后，有三個催化劑可能會推動?DeFi?市場的救市反彈：DeFi?空頭的低風險回報比、DeFi?協議中鎖定總價值的持續增加、以及圍繞?DeFi?市場的極端負面情緒。

市場情緒正在變得極度負面

10?月，TOP?3?的?DeFi?代幣?Chainlink?(LINL),?Wrapped?Bitcoin?(wBTC),?以及?Maker?(MKR)?表現略優于其他?DeFi?代幣。

以太坊完成升級后凈提款數量已超1萬枚ETH:金色財經報道，據TokenUnlock數據顯示，自以太坊完成上海升級后，凈提款數量（解除質押）已超1萬枚ETH，暫無新存款存入質押。此外，當前有30.8萬枚ETH處于待提款狀態，價值約合5.6億美元；網絡共計24.5萬名驗證者，其中有348個驗證者全額提款，其余為部分提款。[2023/4/13 14:00:44]

根據幣安上的市場價格，Chainlink?，市值排名第一的?DeFi?代幣，10?月上漲了?13%?。Maker?(MKR)?下跌了?8%?，相較于其他主要的?DeFi?代幣，MKR?的跌幅已經小了很多。由于?wBTC?是反應以太坊上的?BTC?價值的代幣，它會跟隨?BTC?的價格。

墨西哥參議員：比特幣促進自由、包容和金融教育:金色財經報道，墨西哥參議員Indira Kempis de I表示，比特幣促進自由、包容和金融教育。大規模采用是墨西哥的未來。[2023/2/12 12:01:24]

然而，除了上述三種代幣之外，主要?DeFi?代幣的價格都經歷了大跳水。下面是?YFI,?UNI,?COMP,?以及?UMA—市值在?TOP?3?之后的?DeFi?代幣—自?10?月?1?日到?31?日期間的表現：

YFI:?$23,858?到?$10,492UNI:?$4.1554?到?$2.2662COMP:?$133.80?到?$90.83UMA:?$8.878?到?$6.738

“無聊猿”BAYC：“下水道”已關閉，所有Dookey Dash分數被鎖定一周并將進行驗證:金色財經報道，據“無聊猿”BAYC在社交媒體發布消息稱，“下水道”游戲現已關閉，所有Dookey Dash分數被鎖定，他們正在驗證分數，并且會在完成審核后分享最終排行榜。目前尚不清楚分數將如何影響未來的鑄造和召喚激活，但分數將被鎖定一周，在此期間可以交易“下水道通行證”（Sewer Pass）NFT，同時保留各自的分數。mdvmm.xyz顯示Dookey Dash后續四個即將發生的新事件，分別是：Lick the Toad: Get Trippy、Mech Types Reveal: Collection Info、It Came Through the Rift: Evo 1 Reveal、Journey to EVO 2: Time to Play。[2023/2/9 11:56:08]

由于?DeFi?代幣在?10?月的疲軟表現，圍繞市場的情緒也變得越來越負面。當市場情緒過度消極時，趨勢反轉的機會就會增加。

比特幣市值跌破4000億美元關口:金色財經報道，由于比特幣價格持續下跌，據Coingecko最新數據顯示，比特幣市值已跌破4000億美元關口，本文撰寫時為391,051,752,569美元。當前比特幣價格為20,505.98美元，過去7天跌幅高達29.6%。歷史數據顯示，比特幣市值在6月13日跌破5000億美元，這意味著在不到一周時間內市值蒸發超1000億美元。[2022/6/18 4:36:24]

這是加密貨幣市場過去價格周期的典型特征。2020?年?3?月，當比特幣在?BitMEX?暴跌至?3600?美元以下時，市場情緒達到最低點。期貨市場的交易員大規模退出，但現貨市場的交易量卻開始增加。這標志著當時比特幣的底部，導致了它在接下來的?6?個月內反彈。

Blockhead?Capital?的管理合伙人?Matt?Kaye?宣稱，隨著市場迎來「極端負面的情緒」，DeFi?市場正在表現出復蘇的跡象。該投資人具體指出了?YFI?以及?SNX?等其他市值較大的?DeFi?代幣在現貨市場上交易量的增長。

在加密交易中，現貨市場指的是不提供杠桿或保證金服務的幣幣和法幣兌加密貨幣市場。投資者可以買賣加密貨幣，但不能像在衍生品市場上那樣借貸資金來進行高風險交易。現貨市場成交量的增長通常指向散戶需求的真實增長。

DeFi?基本面未受影響

除了持續增長的成交量之外，DeFi?協議的基本面依舊強勁。DeFi?協議中鎖定的總價值依舊在約?110?億美元。

這意味著有約?110?億美元的資本活躍在?DeFi?協議中，其中大部分在?wBTC?和?ETH?中。

9?月?1?日，當大部分?DeFi?代幣的市場價格到頂時，DeFi?的?TVL?為?96.6?億美元。實際上，自那時以來，盡管?DeFi?代幣經歷了回調，DeFi?中鎖定的價值已經實現增長。

做空?DeFi?不再有吸引力

10?月，做空?DeFi?或反向押注?DeFi?代幣的吸引力很大。隨著比特幣價格的上升，它吸走了加密貨幣市場上的絕大多數成交量，使山寨幣陷入停滯。

但是，考慮到風險回報比，做空?DeFi?已經不再那么有吸引力了。過去兩個月里，許多?DeFi?代幣已經下跌了?40%-70%?，大幅下跌的空間已經小了很多。

自?9?月以來，Three?Arrows?Capital?的首席執行官?Su?Zhu?一直在表達對比特幣的看好以及對?DeFi?市場短期前景的懷疑，并指出：

「重要更新：我不認為現在對美元做空?DeFi?能有好的風險回報比。做多?DeFi/ETH?交叉盤是合理的。頂級項目正在達到長期投資者將計劃部署法幣的水平。我認為接下來幾個月里，95%?的幣對?BTC?價格會下跌。」

來源鏈接：www.longhash.com

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