PWR:收益分層協議 Gro 如何實現高低兩類風險結構產品？_ULT

穩定幣收益協議 Gro 目前提供低風險儲蓄產品 PWRD 和高風險產品 Vault，會使用用戶提供的穩定幣在第三方 DeFi 協議獲取收益，不同的是，Vault 在享受高收益的同時，需要為 PWRD 充當承保人。

隨著 DeFi 市場逐漸從最初的狂熱階段中回歸理性，加密資產長久以來始終沒有擺脫的高波動性，耕種者們不得不開始尋找更「堅固」的鏟子。正因如此，基于穩定幣的收益挖礦一躍成為了市場的新寵。

今天鏈聞要介紹的是穩定幣收益分層協議 Gro，該協議為不同風險偏好的兩類投資者推出了契合度更高的產品，其中高收益產品 Vault 的投資者需要額外承擔低風險產品 PWRD 的虧損風險，即類似傳統意義上的分級基金結構，通過收益分享機制使得兩種產品相互協同驅動，達到平衡。

當前 Gro 仍處于 Beta 測試階段，已集成至 Argent 和 WalletConnect 中，此前對投資者 Degen Score 的限制已被取消，且 Vault 鎖倉量硬頂已提升至 1000 萬美元，PWRD 鎖倉量硬頂已提升至 600 萬美元，目前協議鎖倉量達已達約 665 萬美元。

泰國證券交易委員會正在調查加密交易所Zipmex的收益計劃:金色財經報道，根據 The Block 獲得的一份文件，泰國證券交易委員會正在調查陷入困境的加密貨幣交易所 Zipmex 的收益計劃，監管機構要求 Zipmex 泰國子公司 Zipmex Company Limited 就名為“ZipUp/ ZipUp+”的計劃的運作方式做出明確說明。文件指出，Zipmex 通過聘請 Babel Finance 在收益計劃中管理客戶的數字資產，而在未經批準的情況下提供收益計劃可能違反了國家的規定。監管機構在文件中援引緊急法令第 26條規定，根據泰國關于數字資產業務的緊急法令，任何管理與數字資產相關資金的人都需要獲得該國財政部的許可，該法令規定的處罰范圍包括罰款入獄。

此前消息，由于對 Babel Finance 和 Celsius 有風險敞口，Zipmex 在去年 7 月停止客戶提款并凍結客戶資金。Zipmex 估計其對 Babel 和 Celsius 的總風險敞口為 5300 萬美元。[2023/1/11 11:05:28]

Gro 成立于 2020 年 8 月，是一個穩定幣收益聚合器，根據其分層機制并匹配用戶的個人風險偏好狀況，提供不同風險等級和收益率的服務，目前提供低風險的穩定幣儲蓄產品 PWRD 和風險偏高的穩定幣收益產品 Vault 兩種互補性產品。因為 Gro 增加了風險分層和收益共享機制，這意味著，收益會在 Vault 和 PWRD 之間共享和分配，Vault 風險高的同時也能獲到更高的收益。

X2Y2上線自動復投工具，可自動將用戶獲得的WETH收益購買為X2Y2代幣進行再質押:5月29日消息，NFT交易市場X2Y2上線自動復投工具，可自動將用戶通過質押X2Y2獲得的WETH收益購買為X2Y2代幣進行再質押。[2022/5/29 3:48:51]

Gro 團隊雖然非匿名，但目前還未公開團隊主要成員。不過，Gro 技術文檔 顯示，之后計劃在其官方網站上更新團隊頁面，還在招聘高級開發者和工程師。當前，Gro 已通過由 PeckShield 派盾和 Fixed Point solutions （Kurt Barry）進行的安全審計。

此外，Gro 還在今年 3 月份完成由 Galaxy Digital 和 Framework Ventures 領投的 710 萬美元 種子輪融資，參投方包括 Variant、Northzone、Nascent、a_capital 和 3AC 等。

加密貨幣分析公司聯合創始人：隨著美國國債收益率下降，人們更可能轉向比特幣:金色財經報道，加密貨幣分析公司New Digital Asset Research的聯合創始人Greg Cipolaro表示，隨著美國國債收益率下降，人們更有可能轉向沒有收益的資產，例如藝術品、黃金或比特幣之類的可收集資產。據悉，10年期美國國債的收益率今日下跌0.15個百分點，至歷史新低。[2020/2/29]

Gro 的產品運營模式為，用戶只存入 DAI、USDC 或 USDT 穩定幣至 PWRD 或 Vault，然后 Gro 會利用這些資金使用其他第三方 DeFi 協議來提高收益，收益在兩種產品之間共享和分配。

Vault 會在獲得更高收益的同時，需要承擔 Vault 和 PWRD 兩類產品的所有風險。PWRD 是一種低風險儲蓄產品，在存入上述三種穩定幣后用戶可以收到名為 PWRD 的代幣份額，另一方面，PWRD 也能向其他穩定幣一樣作為交換媒介來發送和消費。

動態 | 澳大利亞證券交易所在年度收益報告中贊揚DLT系統:據Thenextweb消息，日前，澳大利亞證券交易所（ASX）的首席執行官在提交的年度收益報告中大力贊同分布式記賬系統DLT，報告認為：DLT是一種高效且可擴展的數據庫技術，它降低了成本和風險，并通過協調提高了效率，提供新的創新服務與機會，同時解放了真實信息來源，從而實現創新。有評論稱：整個報告更像是DLT的研討會，而非年度收益報告。[2018/8/17]

由于 Vault 和 PWRD 的協同交互性，接下來將對 PWRD 的低風險保障方式、PWRD 和 Vault 的收益策略、PWRD 穩定幣機制以及 Gro 的風險分層特性逐一解釋。

這里的低風險具體可從兩個方面來講。從用戶本金資產方面考慮，用戶只提供穩定幣，不會受到市場大幅波動的影響。

韓國地方法院沒收價值達24億韓元的犯罪收益:據韓媒報道，韓國水原市地方法院在星期二判決一起上訴案件時裁定，一名33歲的男子因經營一家非法的網站而被關押了18個月，同時沒收191個比特幣。 截至周二，比特幣的價值約為二十四億韓元。 法院認為，盡管比特幣不是實物貨幣，但可以通過交易所進行交易，因此構成犯罪收益。[2018/1/31]

更重要的是，PWRD 還提供一種可防止穩定幣本身風險或智能合約風險的存款保護機制，當然，這種機制還有一個目的是為了激勵風險更高的 Vault 用戶。

也就是說，如果 DAI、USDC 或 USDT 中任何一個穩定幣出現故障或與美元脫鉤、或使用的第三方 DeFi 協議失敗，亦或者 Gro 協議利用第三方 DeFi 協議錄得虧損，則 Vault 持有者將承擔損失來為 PWRD 提供保護，但同時，若能夠獲得大量收益，Vault 用戶也能獲得更高的收益。也因此，Gro 產品還設置了鎖倉量硬頂。

Gro 會將存入兩種產品中的所有資金利用第三方 DeFi 協議獲得收益，而收益主要來源于貸款收入、交易費用以及協議獎勵三個方面，具體為：

資金放至 Aave、Compund 等借貸協議來產生利息；

存入諸如 Uniswap、SushiSwap 等自動做市協議來提供流動性，從而賺取交易費用；

使用 Curve、Balancer 等 DeFi 協議來賺取代幣激勵，Gro 在認領這些獎勵并出售后轉換為用戶收益。

除此之外，Gro 產品長期參與用戶還會獲得另外一部分收入，即，當用戶從 Vault 中撤出資金或出售 PWRD 時，需要支付 0.5% 的費用給其他持有者，這不僅能吸引用戶參與，從中長期而言，也能在一定程度上能夠維持用戶的鎖倉量。另外，Gro 目前不收取績效費，之后可能會因治理發生變化。

那么如何在第三方 DeFi 協議之間分配資產和平衡風險呢？Gro 會定期更新 DeFi 收益策略，還有一個比較突出的一個優勢在于其專有的風險平衡器（Risk Balancer），這是一個自動平衡資產組合的模塊，與 Gro 協議的存取款機制集成，允許 Gro 在穩定幣和作為收益來源的多種 DeFi 協議之間分散風險和獲得多元化風險敞口，還會通過風險和收益分層機制在 PWRD 和 Vault 之間分配收益。

而高收益產品 Vault 從 PWRD 獲取的部分 收益 取決于利用率（PWRD 鎖倉量與 Vault 鎖倉量之比），利用率越高，收益越高。具體來說，在利用率為 80% 以下時，Vault 持有者可以獲得 PWRD 用戶收益的 30% 的一個基本費率，再加上利用率的 3/8，即 30% + 3/8*利用率 ；若利用率超過 80%，將獲得 60% 的基本費率再加上利用率減去 80% 數值的兩倍，即計算公式為：60% + 2(利用率 - 80%)。

對 PWRD 而言，產品中存入 DAI、USDC 和 USDT 穩定幣后以 PWRD 穩定幣顯示，PWRD 穩定幣有一個 Rebase 機制，當發生 Rebase 時，如果協議策略產生的收益超過某個閾值時，PWRD 的供應量就會通過算法來增加，自動分配到 PWRD 持有者錢包中，正如前一部分所述，若有任何潛在損失首先由 Vault 承擔。

如前所說，PWRD 和 Vault 的風險和收益各不相同，另外，Gro 還允許用戶進一步對其風險進行分層，即，允許將其中一種產品的收益劃轉至另一種產品，來換取更多的保護或收益。盡管二者不可兼得，但可根據用戶喜好來對其所能接受的風險和收益進行管理。這意味著，當 PWRD 鎖倉量與 Vault 鎖倉量之比（利用率）低時，保護成本較低 PWRD 更具吸引力，當利用率高時，收益較高 Vault 將更受歡迎。

相對于目前市場上的其他收益協議，Gro 在風險分層的交互性、投資組合的多樣性以及存款保護機制等方面具備較大優勢。可以想象，隨著更多資產存入 PWRD，Vault 獲得的收益就會越多，而當存入 Vault 的資金越多，PWRD 就能享受到更好的保護。這種 Vault 產品用戶充當 PWRD 的保護者以及兩種產品協同互補的特性或將使 Gro 發展得更遠。

撰文：Karen

Tags：PWRVAULTULTGROPWR價格ENERGY Vault (NFTX)Chainlink NFT Vault (NFTX)Avocado Blockchain Group

萊特幣價格