AND:X-Order：為什么我們建議BTC合約杠桿最好不要超過3倍_SAND

投資，最重要的第一條是意識到風險，并實行相應的風險控制，幣圈很常見的是期貨杠桿，那么，如何在一開始控制住杠桿的風險呢？我們來看一下。

BTC每日價格漲跌幅，數據來源：yahoofinance,BTC-USD

這個分布近似以1為中心，標準差可以計算出來，為0.038788,換句話說，標準差大概為3.9%。

比特小鹿的股價在過去一個月飆升122%:金色財經報道，吳忌寒旗下礦業公司比特小鹿(Bitdeer Technologies Group)的股價在過去一個月飆升122%，因傳統金融公司對數字資產重新產生興趣而宣布回購股票。Bitdeer于6月16日表示，它將回購其在納斯達克上市的價值高達100萬美元的股票。吳忌寒表示，即使今天95%的代幣失去了所有的價值并消失，剩下的5%也會有巨大的增長。[2023/6/27 22:02:36]

這個標準差代表什么意思呢，我們看下面的圖就知道了。就是說，每日漲跌幅落在正負一個標準差范圍內的概率為34.1%*2.=?68.2%

Kraken：對其他加密業務的全部敞口約為100萬美元:11月17日消息，加密交易平臺Kraken發推表示，其對其他加密業務的全部敞口約為100萬美元，這只是其他場所OTC柜臺余額的總和。Kraken稱其托管和質押服務由自己運營，并且本周一直在和傳統銀行合作伙伴進行溝通，對他們的償付能力“有信心”。

此前消息，Kraken表示其沒有Alameda Research的敞口，但卻持有近9000枚FTX的原生代幣FTT。[2022/11/17 13:16:49]

換句話說，每天漲跌超過3.9%的可能性是31.8%。

The Sandbox將向Polygon網絡上土地所有者分發共計260萬枚SAND獎勵:10月26日消息，據官方公告，The Sandbox宣布為慶祝該元宇宙誕生1000天，將向Polygon網絡上土地（LAND）所有者分發共計260萬枚SAND獎勵。快照拍攝于UTC時間8月30日13:00（北京時間8月30日21:00），根據持有數量、持有時間以及是否橋接到了Polygon來進行分配，現已支持查看資格并申領。[2022/10/26 16:39:13]

那么在某個點進去，第二天跌3.9%以上的可能性是接近16%。

當開20倍杠桿的時候，平臺強制平倉的標準會設在4%左右。那么算下來，20倍杠桿的合約，每五到六次就會爆倉一次。

這就是為什么平臺喜歡開20倍的杠桿的玩家的原因：只要你在我這里玩，不管每次你能掙多少，只要你每次滿倉杠桿，五六次你的錢就歸零了。

那如果想要資產更加安全，杠桿怎么設置才合適呢？

從圖上看，如果想要更小的風險，最好把杠桿的爆倉風險設置在3倍sigma以外，這個時候爆倉幾率不到1%，相對的平倉線是下跌11.7%,對應的杠桿在5-6倍。

還要注意到的一點事，幣價的漲跌百分比分布并不是真正的正態分布，而是肥尾分布，也就是說發生大的跌幅的可能性要比正態分布大。

所以為了更好的降低風險，要進一步降低杠桿。根據上文的推算，BTC上的杠桿不超過3倍，相較而言風險較小。

其他幣種可以類似分析，很多小幣，兩倍的杠桿都極度不安全。

懂一些概率論的常識，說不定能在這個市場里活得久一點。

另，本文僅僅是X-Order對市場的一些觀察以及經驗反思，不構成任何投資建議。

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