MIC:押注比特幣 MicroStrategy究竟賺了多少錢？_MicroPepe

附特斯拉與MicroStrategy加密業績對比。

北京時間今天凌晨，美股科技公司 MicroStrategy（NASDAQ: MSTR）發布 2021 年第二季度財務業績報告。

數據顯示，二季度總收入為 1.254 億美元，與去年同期相比增長 13.4%；二季度的毛利潤為 1.023 億美元，毛利潤率為 81.6%，去年同期毛利潤率為 78.3%；二季度凈虧損為 2.993 億美元，攤薄后每股 30.71 美元。財報發布后，MicroStrategy 股價在盤后交易中下跌 2.2% 至 611.48 美元。

對于加密市場而言，更關心 MicroStrategy 的數字資產業務表現。不斷加倉 BTC，MicroStrategy 究竟是賺是賠？MicroStrategy 與特斯拉，誰的加密業務更成功？

入場一年，狂賺 14.6 億美元

財報顯示，截至 2021 年 6 月 30 日，MicroStrategy 累計持有 105085 個 BTC，賬面價值 20.51 美元，每枚比特幣的平均賬面價值約為 19518 美元。按照持幣數量計算，MicroStrategy 可以位列 BTC 富豪榜前五。

押注8千美元的ETH看漲期權的價格7月將增加一倍:5月6日熊希，市場數據顯示，對以太坊深度期權（OTM）的看漲期權的需求不斷增長–看漲押注，執行價格遠高于標的資產的現貨市場價格。 在過去的10天里，以太坊從2,000美元上漲至3,500美元的歷史新高。周二，一個高凈值交易員或一組交易員購買了8,000張看漲期權的9,000張合約，該合約于6月25日到期。這些大宗交易通過以機構為重點的場外交易柜臺Paradigm越過磁帶，并在加密貨幣期權的主要交易所Deribit進行了預訂。（coindesk）[2021/5/6 21:29:56]

（MicroStrategy財務報表）

根據一季度財報，MicroStrategy 截至 3 月 31 日僅持有 91326 個 BTC；二季度財報顯示MicroStrategy 增持了 13759 個 BTC。具體而言，這些增持是分四批次購買完成：4 月 5 日購買 253 個 BTC；5 月 13 日、18 日，兩次共計購買 500 個 BTC；6 月 21 日購入 13005 多個 ?BTC。

OKEx CEO：將押注高性能和跨鏈互連:1月25日，OKEx CEO Jay Hao發推表示：“ETH刷新歷史新高。得益于DeFi的爆炸式增長和成熟的L2解決方案，以太坊的宇宙正在迅速擴張。競爭者很快就需要開始思考如何更好地駕馭這個新的宇宙。我將押注在高性能和跨鏈互連上。”[2021/1/25 13:24:20]

值得注意的是，目前 MicroStrategy 子公司 MacroStrategy LLC 持有大約 92079 個比特幣。這也意味著最后一次增持的 13005 個并為納入其托管賬戶，財報中并未透露其具體管理單位。

由于二季度 BTC 價格下跌，因此財務報表中也對 BTC 資產進行減值處理。（Odaily星球日報注：根據美國會計規則，當數字資產公允價值（即市場價值）低于賬面價值（即投資成本），將要求企業確認減值損失。）

數據顯示，第二季度，MicroStrategy 的數字資產（BTC）減值損失為 4.248 億美元，自購買以來累計減值損失達到 6.896 億美元。根據周二特斯拉的報告，其比特幣二季度資產減值僅為 2300 萬美元。與之相比，MicroStrategy 的這項投資似乎表現欠佳。

V神：以太坊2.0上質押的3百萬美元ETH是“對進步的終極押注”:目前，以太坊2.0存款合約中已經有2%的ETH供應，這顯示了以太坊社區的巨大信心，ETH價格現已超過1200美元，僅在過去一周就反彈了70%以上。以太坊創始人V神最近評論說，由此可見社區對以太坊非常有信心。人們鎖定了價值3百萬美元的以太坊，而除非以太坊2.0交付，否則“可能永遠不會再見到這些ETH”。他認為：“在某種意義上，這是對進步的最終押注，而在某種程度上，這就是以太坊的意義所在。”他繼續表示，以太坊將成為21世紀20年代人們所期待的現代區塊鏈，并解釋說，分片和Layer 2生態系統一起將為以太坊帶來每秒數萬筆交易的可擴展性。他稱這是“非常重要的”，因為以太坊最終試圖創建一個平臺，既可以實現主流采用，同時也為其用戶提供足夠的安全利益。

V神指出，我們的目標是將用戶數量擴大到數百萬，甚至數千萬，他認為每天幾十萬用戶是一個“非常小的數字”。此外，根據他的說法，EIP-1559的引入將解決以太坊網絡“高昂gas費”的根本問題，這非常值得期待，可能會成為2021年的大事件之一。（AMBCrypto）[2021/1/9 15:45:59]

不過，如果從更長遠的周期來看，MicroStrategy 的加密戰績卻遠超特斯拉。根據Odaily星球日報統計，從 2020 年 8 月首次購買 BTC 至今，MicroStrategy 累計投入 27.4 億美元，平均每枚比特幣的平均成本約為 26077 美元；按照目前 BTC 市價 4 萬美元計算，MicroStrategy 收益率為 53.4%，累計獲益 14.63 億美元。而特斯拉平均持倉成本為 29306 美元，累計收益只有 5.86 億美元（包括已經變現的 1.01 億美元）。如下所示：

Peter Schiff：Paul Tudor Jones應轉而押注白銀:金色財經報道，黃金支持者、比特幣反對人士Peter Schiff今日發推文稱，看起來Paul Tudor Jones最終押注了比賽中最慢的那匹馬。事實上，比特幣甚至無法完成這場比賽。如果真的想賭一匹比黃金快的馬，他應該把他的比特幣籌碼轉移至白銀，或者嘗試一些黃金和白銀礦業股票。據悉，Jones是華爾街著名基金經理。[2020/7/22]

需要注意的是，MicroStrategy 自始至終購買 BTC 都是通過發行債券籌集資金。就拿 6 月這次的加倉來說，MicroStrategy 便是發行了本金總額為 5 億美元、年利率為 6.125% 2028 年到期的垃圾債券。該債券第一期到期日為 2022 年 6 月 15 日，此后每半年支付一次。從 MicroStrategy 的收益情況來看，如果 BTC 價格能夠穩定在目前的水準，后續承兌將不會有違約風險。

（Odaily星球日報注：垃圾債又稱為高風險債，投資利息高，一般較國債高 4 個百分點、風險大，對投資人本金保障較弱，主要由評信級別在標準普爾公司 BB 級或穆迪公司 BA 級以下的公司發行的債券。標普全球評級公司曾將 MicroStrategy(MSTR.US) 的發行人信用評級定為 CCC+，因此其屬于垃圾債券范疇。）

動態 | Facebook懷疑論者現在可以用衍生品交易押注Libra會面臨延遲:Facebook提出的加密貨幣計劃自6月份宣布以來，一直面臨著鋪天蓋地的質疑。一家交易所正在對這家社交媒體公司能否按照目標日期上市進行押注交易。今年早些時候推出的加密期貨交易所CoinFLEX正在提供基于Libra在2020年底前投入使用的可能性來支付的衍生品。CoinFLEX正在提供以實物結算的期貨，如果所謂的穩定幣在2020年12月30日或結算日期之前啟用，它將交付Libra代幣。如果Libra那時不能運營，那么投資者將一無所獲，并且將失去最初的投資。發現該交易所已納入管制較輕的塞舌爾群島，計劃于10月24日舉行所謂的初始期貨開盤交易，即IFO。Libra期貨的初始價格將定為30美分，這表示Libra將于明年12月投入運營的可能性為大約為30％。（彭博）[2019/10/7]

加密狂人 Michael Saylor，All in 比特幣

“我們在市場上的成功，主要歸因于我們所做的投資和 MicroStrategy 平臺受到廣泛采用。我們對數字資產戰略（購入和持有比特幣）的實施結果感到滿意。展望未來，我們打算繼續為我們的數字資產戰略投入更多的資金。”MicroStrategy 首席執行官 Michael Saylor 表示。

盡管過去兩月近期，BTC 價格曾一度腰斬，但 Michael Saylor 依然對 BTC 充滿信仰。“公司與比特幣相關的策略是「長期的」，與比特幣有關的債務也將是長期性的，（我們）不擔心比特幣的短期波動。”

并且，Michael Saylor 也身體力行地傳遞加密理念，對傳統金融市場「奶」比特幣，經典語錄如下：

比特幣就像曼哈頓的地產，如果你在 1800 年擁有它，你會賣掉它還是做空它？對我來說，持有 BTC 是一種商業策略，如果你想變得富有，你需要擁有像 BTC 這樣的高質量資產。

美元正在以 20% 的速度貶值，BTC 是押注獲勝者最好的選擇。

在過去的一年里，比特幣和標準普爾 500 指數下的所有商品表現都好于黃金。最明顯的解釋是，黃金正在失去其作為市場價值儲存手段的效用。

比特幣已成為世界上最大的能源工業用途。比特幣礦工可以在任何地方、以任何規模和頻率將任何能源貨幣化，比任何競爭技術都更高效、更迅速。

……

當然，這種信仰并不是停留在口頭上，Michael Saylor 自己也積極購買 BTC。2020 年 10 月 28 日，Michael Saylor 曾對外宣布他擁有 17732 個比特幣。今年 5 月，Michael Saylor 發布 Twitter 表示，其控制的實體累計收購了 11.1 萬枚比特幣，而且沒有出售一聰（satoshi）。這個總數包括當時 MicroStrategy 的 92079 枚 BTC，也包括 Saylor 的個人比特幣儲備。

頗為有趣的事，有研究發現，Michael Saylor 與特斯拉創始人埃隆·馬斯克對加密市場價格的影響是相反的。根據一個情緒研究報告，馬斯克發布比特幣推文后，比特幣價格在 24 小時內平均下跌了 1.6%，不過比特幣相關推文數量激增 44.4%。而 Saylor 發布關注比特幣的推文后的 24 小時內，比特幣價格上漲了 4.4%，投資情緒下跌了 0.8%，推文數量上漲了 4.1%。

大公司們對投資比特幣怎么想？

從去年開始，包括 MicroStrategy、特斯拉在內的諸多上市公司開始關注并投資比特幣。Microstrategy （NASDAQ：MSTR）也是這輪「機構牛」中表現最為突出的上市企業之一：購買 BTC 最多。

然而，行動派永遠是少數，多數上市公司依然保持觀望。即便在 BTC 暴跌之際，上市公司們依然無動于衷。他們的首席財務官似乎也明白，要在資產負債表上持有比特幣非常棘手，因而選擇規避。

Gartner 在 2 月發布的一項調查發現，只有 5%?的企業高管打算在今年將比特幣作為企業資產進行投資，大多數公司對比特幣的熱情并不像 Microstrategy 或者特斯拉那樣高漲。

"84%?的受訪者表示，比特幣的波動性帶來了金融風險。"Gartner 金融業務研究主管 Alexander Bant 說，"要緩和像過去 5 年加密貨幣出現的那種價格波動，這是極其困難的。"

加密貨幣的波動，可能造成資產負債表發生大規模減值損失。看起來這像是一個無解的難題，但真的沒有辦法了嗎？

第一種方法是，創建一個子公司來持有比特幣，將母公司與資產波動隔離開來，這正是 MicroStrategy 公司正在實踐的方案。

第二種方法是，購買持幣公司股票，間接持有 BTC，Capital Group 就是其中的代表。（Odaily星球日報注：Capital Group 管理著 2.38 萬億美元資產規模。）

根據 SEC 文件，Capital Group 旗下部門在今年二季度購買了 MicroStrategy 公司 12% 的股份，此舉使得其成為 MicroStrategy 第二大股東，僅次于全球最大的主權財富基金貝萊德，后者持有 14.56% 的股份。

當然，截止到目前，全球直接持有比特幣的上市公司也有?22 家。未來，也許隨著 BTC 走向成熟，越來越多的公司會加入這一陣營。

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