TAL:持續盈利的51Talk：業務單一存隱患 教育質量是關鍵_比特幣

配圖來自Canva可畫

近年來，在線教育賽道成為一片紅海，很受資本的追捧，其細分領域在線英語賽道也很是火爆。依托時代的大背景與互聯網技術的快速發展，在線英語教育平臺大量涌現，發展至今已經被越來越多的用戶認可并且成為多數用戶的學習首選。

作為在線英語一對一賽道中第一梯隊的51Talk，繼連續三個季度持續盈利后，也在近日發布了2020年第三季度未經審計的財報。

四個季度持續盈利

據財報顯示，51Talk第三季度凈營收為人民幣5.385億元，同比增長31.8%，凈利潤為人民幣3160萬元，同比扭虧為盈，實現連續4個季度獲得盈利。

從盈利能力來看，51Talk第三季度毛利率72.8%，稍稍高于去年同期，盈利能力趨于穩定的狀態。截止季度末活躍學生人數較去年同期25.8萬人增長30.9%，約為33.8萬人。

以太坊自合并以來流通量已減少超22萬枚:金色財經報道，據ultrasound.money數據顯示，以太坊自合并以來流通量已減少超22萬枚，當前的7日年化通縮率為1.07%。[2023/5/12 14:59:18]

由此可見，第三季度51Talk的營收和用戶都趨于一個良好的增長狀態，也表明了國內用戶對在線學習渠道越來越熟悉和適應，在線英語教育逐漸成為了一個常態。

值得注意的是，第三季度51Talk總運營費用為人民幣3.80億元，去年同期為2.99億元，同比增加26.8%。而運營費用的增長是由于暑期檔為了抓住更多的市場機遇，加大了對銷售費用、管理費用和研發費用的投入。

得益于良好的財報數據，在財報發布后51Talk的股價上漲6.3%。而在持續盈利的過程中，51talk的市場占有率也在不斷擴大。

根據極光大數據發布的報告來看，在經過對在線英語平臺的月活用戶、付費用戶占比、課程單價及月上課頻率綜合分析后得出：51Talk市場占有率達46.6%，遠超第二名VIPKID和第三名DaDa英語，穩坐行業頭把交椅。

歐洲央行官員：大型加密公司需要更嚴格的規則和更多的國際監管合作:金色財經報道，歐洲中央銀行 (ECB) 監事會成員Elizabeth McCaul周三在一篇博文中表示，像FTX和幣安這樣的全球主要加密貨幣公司需要更嚴格的規則和更多的國際監管合作。

McCaul是負責監管銀行的歐洲央行部門的成員，他表示，最近的監管嘗試，例如歐盟的加密貨幣資產市場監管 (MiCA)，并不能完全解決復雜的國際結構或聲稱沒有總部的“生態系統”公司的問題。加密貨幣公司需要承擔更多的法律責任。任何司法管轄區都不應允許實體在不披露其法律地位和業務負責人的情況下開展業務，即使是聲稱沒有總部的公司，例如幣安，也需要受監管。[2023/4/6 13:47:01]

謹慎布局，功不可沒

在眾多在線英語平臺搶奪市場時，51talk持續盈利并取得了不錯的成績，而良好的財報成績是直接和用戶滿意度掛鉤的，財報數據的增長離不開51Talk自身的業務模式和運營機制的布局。

Vela Exchange 更新代幣經濟學，將減少 5000 萬枚代幣總供應量:1月31日消息，去中心化衍生品協議 Vela Exchange 通過內部審查和與顧問、合作伙伴、社區成員的對話之后，將其代幣經濟學的總供應量減少 5000 萬枚。如果社區認為有必要增加供應量，將需要在未來幾年進行治理投票。

據悉，最初的 Vela Exchange 代幣供應和分配被設計為類似于 DXP 代幣經濟學，但在運行模擬時，即使在通貨膨脹率最高的情況下也不需要超過 5000 萬枚代幣。此外，還有一些社區內部提議增加通縮因素，包括但不限于燃燒因素和額外回購。[2023/1/31 11:38:30]

在師資方面，51Talk始終深耕優質菲教資源，因為文化相對接近，又沒有時差影響，極其適合51Talk短時高頻的英語學習理念。另外菲教薪資成本較低，僅為美教的四分之一，這也讓51talk能夠在課程售價上發揮自己的優勢，極大地幫助了51Talk擴大用戶規模。

安永：意識到QuadrigaCX冷錢包中比特幣被轉移，仍未找到相關私鑰:12月21日消息，QuadrigaCX破產受托人安永會計師事務所周二發布聲明稱，已經“意識到”QuadrigaCX冷錢包里的比特幣(BTC)被轉移至其它地址。上周末，超過100枚與QuadrigaCX相關的比特幣從冷錢包中轉出，總價值約為170萬美元，其中許多資金已經流入不同的錢包。

安永證實并沒有發起這些交易。聲明中稱，安永公司以法院指定監管人和破產受托人的身份與管理層和其他人合作，以收回轉移至這些錢包中的比特幣。然而盡管進行了詳細調查，仍無法找到與冷錢包相關的私鑰。

作為Quadriga債權人律師的加拿大律師事務所Miller Thomson也在網站發表了類似聲明。安永于2019年2月初首次宣布，它“無意中”將比特幣發送至其無法訪問的Quadriga冷錢包，失去了對這些比特幣的控制。此后這些地址的比特幣一直處于凍結狀態，直到上周五，所有五個地址的比特幣在美國東部時間下午6點52分至7點14分之間流出。（CoinDesk）[2022/12/21 21:57:19]

在用戶方面，根據極光大數據統計，低線城市的K12在線教育用戶占比不斷擴大，并在2020年達到了總用戶的64.9%。而三線及以下城市用戶由于經濟水平的限制，對價格的敏感度更高，51Talk用具有競爭力的價格大力布局下沉市場，取得了較為不錯的成績。

Galaxy Digital宣布將終止對BitGo的收購:金色財經報道，Galaxy Digital周一早上宣布，它已經終止了期待已久的對加密貨幣托管商 BitGo 的收購。?它是在 BitGo“未能在2022 年 7 月 31 日之前交付符合我們協議要求的2021年經審計財務報表”之后做出的決定。而且無需支付終止費。?

Galaxy 的首席執行官兼創始人Mike Novogratz表示，Galaxy仍處于成功的位置，并利用戰略機遇以可持續的方式增長。我們致力于繼續我們在美國上市的進程，并為我們的客戶提供真正使Galaxy成為一站式商店的優質解決方案。[2022/8/15 12:26:50]

在Q3的電話會議紀要中，51Talk的CFO徐珉也表示，第三季度的新生畫像中仍然有超過70%的學生來自非一線城市。

在營銷方面，51Talk的精準營銷也是其盈利的關鍵。在線教育獲客成本普遍較高，許多平臺盲目的投放廣告、代言來換取用戶。而51Talk在品牌推廣、KOL及代言人合作方面進行了針對性投放，將營銷的精準度和投放效果進行嚴格把控，從而提高了營銷的轉化率。

在獲客成本方面，51Talk的學生復購率和轉介紹率都很高。根據極光大數據的報告來看，51Talk的業務復購率高達74.8%，在行業中處于領先地位。而在三季度，有68%的新用戶來自用戶推薦，留存會進一步刺激營收,轉介紹則降低了獲客成本。

由此可見，在眾多在線英語一對一平臺中，51Talk能夠進一步取得盈利并不是偶然，而隨著菲教一對一在下沉市場取得的良好成效后，這也逐漸成為了51Talk的支柱業務。

未來，在線教育將滲透到更廣闊的區域，下沉城市仍然有大幅增長空間。而在看到下沉市場的紅利后，許多平臺無疑也會入局，屆時51Talk能否繼續盈利仍面臨不確定性，因為51Talk過于專注菲教青少一對一業務，這在未來競爭中，是優勢也是局限。

業務單一是把雙刃劍

根據財報來看，菲教青少一對一業務凈收入4.72億人民幣，同比增長46.0%，業務營收占比87.6%。作為支柱型業務，菲教青少一對一是51Talk業績增長的主要驅動力。但這卻是一把雙刃劍。

短期來看，業務單一發展的確給51talk的業績增色不少，其業務優勢所在也從兩個方面可以體現。

一方面是，業務單一更容易打出品牌優勢。業務單一能夠使51talk集中企業的有限資源進行競爭，降低營銷成本，擴大營銷效果。運用其在低價和下沉市場所建立的優勢，有利于增加競爭能力和市場占有率，從而獲得較高的利潤，使其在同行業的競爭中更快打出自己的品牌。

另一方面，能夠專注對業務的優化。單一業務的經營模式相對固定，而業務的集中也會使管理上比較方便，經營效果也能夠及時得到反饋。一旦業務出現問題，企業也能夠盡快去優化產品，持續提高產品的競爭力。

目前看來，業務單一并沒有給51Talk帶來不適，反而獲利頗多。然而將戰線拉長后，業務單一給51talk帶來的弊端也會逐漸凸顯。

首先，收入來源單一導致營收風險增大。菲教青少一對一業務占據了51talk的營收大頭，一旦菲教青少一對一業務出現絲毫差錯，也將給51talk帶來毀滅式的打擊。對于企業來說，把雞蛋放在同一個籃子里的方式風險很大。

其次，容易受到對手圍剿。在51talk不斷擴大市場的過程中，也成為了同行攻擊的對象。在單一業務取得巨大成效后，其模式也會被對手模仿和運用。屆時在競爭中，一旦對手聯手加大營銷，或許會帶來51talk的用戶流失危機。

由此可見，業務單一對于51talk來說有利也有弊，想要長期保持競爭力，不但要在業務模式上下功夫，也要從自身服務過程中出發。

競爭加劇，回歸質量才是關鍵

隨著人工智能、大數據等技術的升級，中國在線教育市場將會迎來進一步的發展。對于在線英語賽道來說，雖然燒錢大戰已過，但競爭并未停止。隨著VIPKID加碼下沉，下一輪的低線城市競爭已經打響。

除了同賽道的對手虎視眈眈以外，線下英語教育機構也將給51talk的發展帶來沖擊。雖然疫情期間線上教育得到了高速發展，但仍無法代替線下教育。尤其是對青少年來講，線下教育能夠讓老師與學生面對面的交流，增強學生的注意力，讓學習效果更高效。

由此可見，好不容易靠低價和下沉實現盈利的51talk，很難在競爭加劇的賽道中拓展自己的市場份額。而51talk對“菲教+下沉”的模式過于依賴，在一定程度上也弱化了其布局多元業務的想法。因此，想要守住其目前的發展，51talk還要從其它方面下功夫。

無論是線上平臺還是線下機構，都應該回歸教育的本質，以為用戶提供優質高效的教育服務為標準。所以51talk應該把教育質量作為著重點。只有教學質量上去了，才能贏得良好的用戶口碑，以最低的成本贏得更多的用戶。

隨著不斷有新的入局者，整個賽道的教學內容和模式業務也將愈發同質化，在線教育平臺發展的難度正在擴大。但教育其實都是一個慢行業，流量終將見頂，資本也會回歸理性，只有堅守長期主義，對教育保持敬畏態度，在產品上用心，企業才能走得更遠。

來源：金色財經

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