穩定幣:算法穩定幣：被神話與被妖魔化_XIASI幣

隨著區塊鏈世界的金融場景不斷增長，作為金融基礎設施的穩定幣越來越被關注。

據TheBlock統計，2020年穩定幣供應量從59億美元增加至248億美元，漲幅高達322%。

市場一片藍海，卻是一家獨大。

在穩定幣的總供應量中，TOP10占了99%，而USDT更是占了77%，其余的市場才由其它穩定幣瓜分，比如USDC、DAI和BinanceUSD。

所以最近很多新的穩定幣項目冒了出來，作為新生物種的算法穩定幣，表現尤為亮眼。

但是關于算法穩定幣的爭議也很多，擁護者認為真正實現了去中心化，而反對者則認為這只是空中樓閣。

那么一邊被神話一邊被妖魔化的算法穩定幣，究竟是什么？

作為悖論的穩定幣

62,000,000 USDT從未知錢包轉移到Bitfinex:金色財經報道，Whale Alert數據顯示，62,000,000 USDT從未知錢包轉移到Bitfinex。[2023/3/6 12:43:58]

加密貨幣本來沒有穩定幣，但波動性實在太高了，就有了穩定幣。

對于加密貨幣來說，穩定幣的存在是一種悖論。

作為點對點的電子現金系統，為何還需要錨定另一種資產的穩定幣來結算？

由于加密貨幣的共識還遠未形成，更多是作為資產的存在，所以就需要穩定幣來承擔貨幣職能。

所以說，加密貨幣的未來根本不需要穩定幣——

但我們必須清醒認識到，加密貨幣仍處于并將長期處于初級階段……

按照穩定機制來劃分，穩定幣分為兩大類。

知情人士：軟銀集團不太可能在2023年上半年之前投資加密貨幣或其他區塊鏈業務:金色財經報道，福布斯援引知情人士消息，軟銀集團不太可能在 2023 年上半年之前投資加密貨幣或其他區塊鏈業務。知情人士稱，暫停始于去年的某個時候。軟銀集團的一位合作伙伴表示，我們在今年余下的時間里完全處于觀望狀態，也許是在第一季度或第二季度。

另一位熟悉由孫正義領導的技術型企業集團且要求匿名的消息人士稱，軟銀正專注于長期項目，其愿景基金團隊正在繼續評估機會。[2023/2/24 12:27:38]

最主流的是基于抵押的穩定幣，還有一種就是無抵押品的算法穩定幣。

目前占有率最高穩定幣是USDT，但同時也飽受詬病——因為你根本不知道Tether公司是否會嚴格遵守1：1的準備金保證。

各國央行都不可避免的超發貨幣，一家私人公司很難讓人信任，可以說USDT始終是埋在加密世界的一顆巨雷。

Binance已將TRON（TRX）網絡的提現手續費恢復至之前水平:最新官方公告顯示，幣安已于北京時間2月11日22:30起，將波場TRON（TRX）網絡的提現手續費恢復至之前的水平。幣安與TRON（TRX）項目團隊已達成降低TRON（TRX）網絡提現手續費的方案。

TRON DAO也確認了這條信息，表示TRON DAO社區已與幣安團隊合作，以降低波場TRON網絡上的充提費用。

2月12日，波場TRON創始人、火必Huobi全球顧問委員會成員孫宇晨轉發了幣安官方公告推特，稱之為“振奮人心的消息！”。“我們已與幣安達成協議，降低波場TRON?網絡上的交易費用，讓每個人都能負擔得起加密貨幣交易。這種合作的目標是推動加密貨幣的大規模采用并增加每個人的可訪問性。”孫宇晨說。

孫宇晨同時表示，隨著交易費用的降低，人們可以更輕松地使用加密貨幣，而不必擔心高昂的成本。波場TRON一直在努力使網絡更快、更高效并為所有人所用。“我們很高興通過與幣安的合作將這一激動人心的發展帶入波場TRON網絡，我們期待看到它對加密社區的影響。”孫宇晨說。[2023/2/12 12:02:03]

既然主流穩定幣不穩定，那么算法穩定幣呢？

加密交易所BitMex將于11月11日上線其原生代幣BMEX:11月8日消息，據官方消息，加密交易所BitMex將于11月11日上線其原生代幣BMEX。BitMex表示，該代幣將用于獎勵客戶，獎勵將以交易費折扣、提款費減免、提高質押獎勵以及獲得新產品和服務的形式提供。

去年12月，BitMex首次宣布BMEX代幣，并于2月開始向用戶空投，“累計已向80,000多名交易者空投了數百萬個 BMEX”。今年6 月，該公司以“市場狀況”為由推遲了其代幣的上市。但根據BitMex的首席營銷官Benjamin Usinger的說法，現在是推出的合適時機。他在一份聲明中表示，該交易所“希望為流動性的增長做出貢獻并振興加密市場”。[2022/11/8 12:31:48]

激進的算法穩定幣

顧名思義，算法穩定幣是以算法來確保貨幣的穩定性，而不是抵押法幣或者鏈上加密資產。

當貨幣供給過高然后價格偏低時，就通過回收或銷毀來提高價格。反之亦然，當貨幣供給不足而導致價格過高時，就通過額外發行來降低價格。

當然，算法穩定幣實際運行起來更加復雜，涉及一系列的變量。

算法穩定幣的經濟學理論依據來自于《貨幣的非國家化》，作者是新自由主義經濟學派的代表人物哈耶克。

他認為貨幣應該通過自由競爭來以實現更好的穩定性，最終完全消除通貨膨脹的貶值效應——這也是比特幣的理論基礎。

關于算法穩定幣最大的質疑也正在于此，即算法穩定幣無法應對復雜的經濟體的貨幣政策，就像是在Excel上訓練自動駕駛。

可問題在于，算法穩定幣錨定的仍然是法幣。

所以那些鼓吹算法穩定幣的革命性之類愿景的說法可以休矣，同樣地，批判算法穩定幣不具備制定貨幣政策能力的說法也應該停止。

顯然他們都高估了算法穩定幣。

目前的算法穩定幣，取代的根本就不是法幣，而是取代那些由私人公司掌控的以及需要超額抵押的穩定幣。

對于DAI來說，同樣都是去中心化穩定幣，算法穩定幣的優勢在于波動很有規律……

頭部算法穩定幣

當算法穩定幣的價格波動到達它預先設定的均衡點時，就會觸發合約來調整供給，直到下一個均衡點被觸發。

但是具體到每一個算法穩定幣的規則，又都是各不相同的。

Ampleforth

AMPL目前并不穩定，過去一年來價格在0.5美元到1.5美元之間波動。

因為AMPL的“代幣基數再調整”每24小時進行一次，所有AMPL持有者的錢包余額都會按比例增加或減少。所以會吸引投資者來短線套利。

這不就是期貨么……

但AMPL確實做到了與比特幣以及ETH等加密資產的相關性脫離。

BasisCash

BasisCash協議共有3個代幣，分別是BasicCash、BasisShare和BasisBond，其中，BasisCash與1美元價格錨定。

當BasisCash交易價格低于1美元時，用戶可以打折購買Bond。

然后當BasisCash交易價格高于1美元時，Bond可以1:1地兌換為BasisCash。

如果BasisCash還是高于1美元，那么就需要增發新的BasisCash，并把它們分配給Share持有人。

EmptySetDollar

ESD是通過預言機每8小時追蹤美元價值，然后根據時間加權平均價格算法來調整供應量，直到價格保持穩定。

新鑄造的ESD的80%會分配給參與去中心化自治組織的人，剩余的配給提供流動性的人。

ESD剛推出時，價格是25美元，不過后來確實越來越穩定了。

……?

就穩定幣的穩定性而言，無疑去中心化的穩定幣優于中心化的穩定幣。?

而在去中心化的穩定幣中，抵押穩定幣和算法穩定幣這兩條路徑，很難說孰優孰劣，反正都是錨定法幣然后會有小幅波動。?

真正的穩定幣還沒有出現。?

曾經最有可能成為穩定幣的是Libra，一籃子貨幣的合成貨幣單位讓全球央行都緊張，到最后也迫于壓力流產了……?

現在更名為Diem，只和美元掛鉤，并將于2021年1月發行，未來的故事乏善可陳。

來源：金色財經

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