比特幣:比特幣鏈上數據洞察：礦工偏好囤幣，真實流通僅 12%_Yield Guild Games

原文標題：《比特幣地址持有量變化背后的趨勢真相》

撰文：威廉閑談

因為比特幣地址是公開透明的，并且很多交易所、機構和個人往往也會因為個人公開或是機構公開亦或是被人們「猜測到」等原因，被人們知道地址歸屬者是誰。

那么其實很多時候你觀察不同的比特幣地址上的比特幣存量的變化，其實可以透露出一些信息，讓你看到一些明面上看不到的「秘密」或是趨勢，很有意思。

不過這得有心人去做探索和總結了，剛好昨天推上有個博主做了這件事，我就借他的圖來給大家聊聊地址數的變化和我們能從中看到比特幣世界的變化和整體的趨勢吧。

意大利銀行創新中心支持二級市場證券代幣化研究:金色財經報道，意大利銀行米蘭樞紐創新中心將為Cetif Advisory開發的項目提供支持，該項目旨在研究機構去中心化金融（DeFi）的證券型代幣生態系統，該項目沒有商業化目的，但將擴大二級市場上證券代幣的分析范圍。Cetif Advisory總經理Imanuel Baharier在一份聲明中表示，我們認為，為DeFi創造條件，使其成為受監管實體安全、開放的運營環境至關重要。

Cetif Advisory是米蘭天主教大學Cetif研究中心的附屬機構。該項目是與Polygon Labs、Fireblocks和其他組織合作的。意大利銀行、資產管理公司和其他十家金融機構將參與其中。[2023/7/26 16:00:42]

故事要從最近推上熱鬧的新CX方法「比特幣供應和流動性危機」說起。

DFINITY：ICP鏈上區塊數突破20億:5月30日消息，DFINITY發推稱，ICP鏈上區塊數突破20億，達到重要里程碑。ICP瀏覽器顯示，截至發稿區塊高度為2019886279，交易吞吐量為5225.2 TPS。[2023/5/30 11:48:14]

其實這個所謂危機說白了也就是「幣被買沒啦，再不買買不著啦」。

的確可以說是危機，但是也沒那么夸張。

不過趨勢的確非常明顯，咱們簡單梳理下。

巨大的趨勢改變

所有地址數據中，最顯眼的當屬交易所余額下降和幣價走勢的強烈負相關了：

Waves創始人：Alameda Research在Vires Finance中持有超9000萬美元頭寸:11月14日消息，Waves創始人Sasha Ivanov發表聲明稱，Alameda Research在Vires Finance的USDN合約中持有90,359,718.855452美元頭寸，Alameda Research的首席執行官Sam Trabucco也曾證實是通過抵押WAVES鑄造USDN來做空WAVES。在Vires Finance發生壞賬后，SashaIvanov曾與顧問共同和Alameda討論解決危機的方式，但Alameda拒絕提供幫助。

Sasha Ivanov稱，Vires DAO仍然在為恢復流動性等目標努力，Waves也將盡可能幫助所有用戶退還屬于其資金。[2022/11/14 13:04:07]

這個圖的右邊，交易所地址比特幣數量出現巨大的拐點，也是312那天，一切開始改變。

知情人士：美國穩定幣法案的談判進程因數字美元而陷入困境:9月21日消息，美國穩定幣法案的談判進程因民主黨人推動了一項指示美聯儲推進數字美元的條款而陷入困境。美國財政部在最近的一份報告中建議，在行政部門也做出決定的同時，應繼續開展數字美元的工作。此外，盡管資深共和黨參議員Pat Toomey今年在參議院推動了一項穩定幣法案，但他將在年底從該議院退休。（CoinDesk）[2022/9/22 7:12:07]

交易所的幣越少，囤著的幣越多，幣價趨勢顯然就越好。

這是以前幾乎沒有過的大趨勢改變，并且人們顯然很樂意見到這樣的改變，因為幣價很明顯變好了。

與之相對應的是HODL地址的幣越來越多了。

HODL就像貔貅，只進不出

并不是所有「只進不出」的地址都是HODL地址，但是只進不出肯定是很優秀的HODL，他們的地址上躺著的比特幣正在越來越多。

14.5%的幣被HODL們好好的藏在保險柜里了，這個數字正在變得越來越多。

比特幣到底「丟」了多少？

大家都知道，比特幣因為早期實在太便宜了，導致很多人并不上心，私鑰丟了之類的錯誤比比皆是，意思一直有一個說法是「上百萬比特幣已經永久丟失」。

那么具體是多少呢？這個的確比較難說，但是可以大概估計是三百萬以上。

16%的比特幣永久鎖倉了。

礦工到底是不是一直在出貨？

很多人一直有一個印象，說礦工一直在「出貨」，是市場上最主要的拋壓。

并且每當出現這樣的報道總是讓散戶們很是害怕：

但是其實從數據上來看，今年礦工好像也并不是很想賣幣。

可以看出，礦工們應該還是比較喜歡囤幣的，而且是行情越好越囤。我覺得可能原因是行情好的時候只要賣一點幣就夠付電費了，而行情差的時候得大把大把賣幣才能出本。

目前礦工收益是極好的，并且隨著國內越來越有「缺電缺礦機」的現象，我們相信隨著比特幣價格上漲，礦工賣的幣會越來越少，囤的幣會越來越多。

比特幣真實流通量到底多少？

最后一點，也是大家比較關心的一點，就是比特幣這里囤很多，那里囤很多，那么市面上到底還有多少比特幣在流通呢？

事實上只有12%的比特幣在流通。

事實上，地址數據來看的確符合我們的認識，大部分的比特幣其實都是靜靜地躺在冷錢包里的，出來被交易被使用被質押之類的，只有很少數。

也可以換句話說，就是這12%的比特幣決定了比特幣的價格。

這也是為什么老外會開始說比特幣出現了「流動性危機」，因為照這個趨勢下去，很快流通的比特幣將會降低到不到10%，那市面上還真的會出現「貨幣緊缺現象」。這是一種貨幣現象，不過我覺得比特幣目前畢竟還不算是貨幣，應該不會出現所謂的流動性危機。

能拿來交易的比特幣數量越少，價格只會越高，這個邏輯其實也非常合理。

當你把你對比特幣流通量的認識改成「只有兩百萬」的時候，你就會發現老外明牌買幾千個幾萬個甚至幾十萬個，對這個市場到底意味著什么了。

最后，相信當我們看到比特幣真實流通量只有不到總量10%，也就是不到200萬的時候，我們可能會看到一場「量變引起質變」的比特幣「所謂流動性危機」。

什么意思呢？

就這個意思：

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