FEI:牛市來了，全倉還是逐倉？應該怎么選？_DefiDollar DAO

比特幣創新高了，但是各個社群卻毫無波瀾，很多沒上車的人，在懊惱之余開始把目光轉向了合約市場。

但是在合約交易中，目前市面上比較知名的交易所都有兩種倉位資金管理模式：全倉模式和逐倉模式。有部分朋友并不清楚這兩種模式，也沒弄明白什么才是最適合自己的，這種沒摸透規則就盲目開倉風險很大。下面就以大家經常玩的火幣USDT本位永續合約為例，簡單講一下全倉和逐倉，以便在交易時更好的控制風險。

什么全倉模式？

全倉模式是指賬戶中的USDT全都作為保證金使用，用戶使用這一個賬戶就可以直接開倉多個品種的合約，而所開的各個品種合約的盈虧、占用保證金、保證金率等數據也將合并計算。

桑坦德銀行：閃電網絡每秒可處理超過100萬筆交易:金色財經報道，桑坦德銀行的報告估計，閃電網絡每秒可處理超過100萬筆交易，而VISA等傳統卡支付網絡每秒可處理2萬筆交易。Amboss首席執行官Jesse Shrader表示，MicroStrategy和Santander等公司正在認識到基于該技術的閃電技術的潛力，而不是出于合規目的而采用它。

金色財經此前報道，桑坦德銀行Santander的資產服務部門CACEIS，已在法國監管機構注冊，提供加密貨幣托管服務。[2023/6/27 22:03:03]

這個模式的好處是：

知情人士：FTX曾與曼聯和利物浦就1億美元贊助協議進行談判:金色財經報道，據知情人士透露，今年早些時候，FTX曾與曼聯和利物浦就1億美元的贊助協進行談判，這些談判突顯了FTX曾想要擴大全球業務的雄心，以及為此投入大量資金的意愿。

目前，曼哈頓的聯邦檢察官已開始調查FTX的倒閉，包括其不明原因的80億美元資金缺口。美國司法部(Justice Department)的破產監管機構已呼吁展開獨立調查。SBF正面臨集體訴訟和SEC的監管調查。（彭博社）[2022/12/8 21:31:25]

一是方便操作，一個賬戶可開所有，不用來回劃賬。?

DeFi研究員：Fei關閉的原因是PCV模型沒有找到適合市場的產品:金色財經報道，DeFi研究員Ignas發推稱，FEI協議正在關閉。它的市值為1.88億美元，是最大的DeFi穩定幣之一。然而，它正在倒閉。2021年初，Fei Labs 在ETH 中籌集了13億美元，用于構建去中心化的穩定幣。籌集的ETH被用作其穩定幣 FEI的抵押品。Fei由各種加密資產抵押，但與 DAI 相比，這些資產由協議擁有。用戶出售加密貨幣以獲得FEI。出售資產包含在協議控制價值 (PCV) 中。擁有抵押品意味著可以將PCV 部署到各種策略中，換句話說，FEI就像一個收益農業對沖基金。2021年12月，Fei Protocol 與 Rari Capital 合并，但悲劇發生在2022年4月。保險池被黑客入侵，損失了8000萬美元。黑客攻擊后，TRIBE持有者投票反對使用PCV支付黑客受害者付款。6月，Rari Capital的CEO宣布辭職。

Rari的Fuse hack是Fei協議關閉的原因之一。提案中提到的另外兩個原因是： “挑戰宏觀環境” 、增加技術、金融和未來監管風險”。如果通過Fuse hack受害者將收到使大多數受害者完整的付款。Fei關閉的另一個原因是PCV模型沒有找到適合市場的產品。由于DeFi的收益率較低且風險增加，該協議很難獲得收入。[2022/8/21 12:38:09]

二是任何其他倉位的未實現盈虧都可以直接作為另一個合約的保證金。比如說我的BTC倉位賺錢了，ETH倉位虧錢了，雖然btc還沒有平倉，但是未實現盈虧可以直接用于作為追加ETH的保證金，可以達到合約之間對沖的目的，可以減少總體的保證金要求，提高資金利用率。

三是由于是賬上所有可用余額都充當保證金，只要杠桿適中，相對來講爆倉可能性很低。當然這樣的缺點也很明顯，如果要是爆倉的話，會導致賬戶內所有資金虧完。

因此，全倉模式還是比較適合機構或有豐富經驗的用戶做為套期保值和量化交易。

什么逐倉模式？?

逐倉模式是每個品種合約的賬戶權益各算各的、盈虧互不影響。?

逐倉保證金對于投機倉位很有用。這個賬戶里的資產是你可能的最大損失，從而在你的短期投機交易策略失效時幫助到你，將損失限定在一個范圍內。比如，在波動率較高，杠桿較大的情況下，雖然很容易被強平，但最終的損失僅僅是這個賬戶下的資產，而不影響其他賬戶余額。

所以，在動蕩的市場中，大家想去開個高倍杠桿搏一下，雖然判斷錯了可能很快失去保證金。但如果希望有效控制每一次開倉的虧損，可以采用逐倉模式。?

所以以上我們可以簡單總結下：

在賬戶資金使用上，全倉模式是賬戶資金全部作為保證金使用，由多個合約倉位共享。而逐倉模式是各個賬戶單獨核算保證金，盈虧互不影響。可以理解為全倉就是所有的雞蛋放在一個籃子里，逐倉就是把雞蛋分散到多個籃子里。

在強平風險上可以理解為：全倉是“一根線上的螞蚱”，當保證金不夠時，籃子倒了，所有的雞蛋都會被打碎，賬戶金額全部虧完。逐倉是多個籃子各自獨立的，一個倒了，不影響其他籃子里的雞蛋。?

現在大多數的平臺，在交易時全倉還是逐倉只能二選一，但火幣合約支持同時持有全倉模式和逐倉模式，無論你是高手還是新手都可以找到適合自己的。而且，全倉模式下的所有品種都支持實時結算，已實現的盈利部分可以隨時提取，不像其他平臺需要等到結算后才能提走。?

從實時結算到鎖倉擔保資產，再到全倉保證金模式，可以看出，火幣之所以能夠源源不斷地推出受到市場認可的合約產品，很大程度上源于對用戶需求的重視與深度挖掘，這是火幣合約能成為全球最大的一站式衍生品服務平臺的根本原因。

目前，也正值火幣合約2周年日期間，火幣合約正在進行“充值資產，送VIP”、“他所VIP即我所VIP+1”活動，只要賬戶中有折合3萬USD及以上者，即可申請體驗VIP權益。其中，大家最愛的U本位永續所有VIP和做市商都享受負的Maker費率，也就是交易返還手續費。去申請一個，每次開倉，還有機會賺手續費。

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