WEB:美林2020.12.30華熙生物高增長后疲態漸顯_MANITOS價格

營業收入、純利潤增長速度遠不如營業費用增長速度，華熙生物依靠極高營業費用保持的提高難以為繼。華熙生物今年前三季度完成收益15.96億人民幣，純利潤4.38億人民幣，扣非后純利潤3.74億人民幣，環比各自提高23.96%、5.12%、-9.36%。

2017-2019年，華熙生物分別實現營業收入8.18億元、12.63億元、18.86億元，同比增長11.58%、54.41%、49.28%；凈利潤2.22億元、4.24億元、5.86億元，同比增長-17.5%、90.7%、38.16%；扣非后凈利潤2.23億元、4.2億元、5.67億元，同比增長-3.61%、88.34%、35.16%。

耐克Web3收藏品平臺.SWOOSH發布首個數字運動鞋系列，銷售額超100萬美元:金色財經報道，耐克旗下的 Web3 收藏品平臺 .SWOOSH 發布了其首款名為 Our Force 1 的 NFT 運動鞋系列，銷售額已超過 100 萬美元。此次發售于 5 月 15 日以“First Access”開始，經過多次延遲后，遇到阻礙用戶體驗等多個技術問題。“General Access”銷售于 5 月 24 日開始，比最初提議的日期晚了兩周，該平臺還遇到了擁堵和技術問題，導致許多人無法鑄造，目前銷售仍正在進行中。

據官網介紹，.SWOOSH 是一種全新的社區體驗，旨在讓用戶有機會共同創造耐克的未來。[2023/5/27 9:45:08]

與前兩年相比，華熙生物2020年業績增長明顯放緩。除受疫情影響外，銷售費用激增是另一重要原因。2018年以來，公司銷售費用增速遠遠超過營收和凈利潤增速，公司業績增長似乎過于依賴巨額的銷售費用。

Yuga Labs聘請動視暴雪前總裁擔任新首席執行官:12月19日消息，Yuga Labs將任命動視暴雪前總裁兼首席運營官Daniel Alegre為首席執行官。Daniel Alegre將在2023年上半年上任，公司首任和現任首席執行官Nicole Muniz將作為合伙人和戰略顧問留在團隊中。

據悉，Daniel Alegre曾參與《使命召喚》、《魔獸世界》、《暗黑破壞神》、《守望先鋒》和CandyCrush等游戲品牌的開發。（Decrypt）[2022/12/19 21:54:51]

與此同時，華熙生物原料產品市場空間較為有限，醫療終端產品銷售規模也不及同行。與上市前相比，公司功能性護膚品規模大增，業務結構發生較大變化，更多地呈現出消費行業的特征。根據半年報，華熙生物上半年收入增長主要來自于功能性護膚品業務，公司原料業務收入與上年同期基本持平，醫療終端業務收入有所下滑。

Web3初創公司Datawisp宣布完成360萬美元A輪融資，CoinFund領投:8月12日消息，Web3初創公司Datawisp宣布完成360萬美元A輪融資，由Coin Fund領投，Spartan Capital、Mirana Ventures、Dweb 3 Capital和現有投資者Play Ventures參投。該公司正在為游戲和NFT空間構建Web2和Web3平臺。（NFTgators）[2022/8/12 12:20:28]

連續兩年高速增長后，公司扣非后凈利潤增速突然轉負，華熙生物在半年報中解釋其主要原因為公司加大對終端產品市場的開發以及核心品牌建設，并持續加大研發投入。不過從金額看，銷售費用影響顯然更大。2020年前三季度，公司銷售費用和研發費用同比分別增加3.2億元、4019萬元。

實際上，2018年以來，華熙生物業績增長就十分依賴于銷售費用，2017-2019年，華熙生物銷售費用分別為1.25億元、2.84億元、5.21億元，2020年前三季度為6.45億元，同比分別增長17.26%、126.14%、83.74%、98.04%，增速遠高于同期營收增速11.58%、54.41%、49.28%、23.96%。與此相應，公司銷售費用率逐漸升高，同期分別為15.34%、22.46%、27.65%、40.43%。

2017-2019年，華熙生物銷售費用中職工薪酬分別為5145萬元、1.05億元、1.59億元，廣告宣傳費為914萬元、5332萬元、9089萬元，市場開拓費為1021萬元、4348萬元、8228萬元，線上推廣服務費為484萬元、1210萬元、1.04億元。2020年上半年，公司銷售費用中線上推廣服務費為1.65億元，而上年同期僅為3639萬元，半年報稱“公司線上業務收入同比增加”。

據招股書，華熙生物激增的銷售費用主要來自于醫療終端產品和功能性護膚品兩大業務。2016-2018年及2019年1-3月，上市公司原料業務的銷售費用率分別為9.27%、9.68%、9.4%、8.75%，醫療終端產品銷售費用率為21.53%、20.68%、30.48%、28.72%，功能性護膚品為18.89%、21.19%、29.94%、40.33%。

來源：金色財經

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