比特幣:Castle Island Ventures合伙人：2021年加密領域趨勢預測_VEN

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Nic?Carter是Coinmetrics.io的聯合創始人，同時也是Castle?Island?Ventures的合伙人，曾任富達首位加密數字貨幣分析師，首創了其針對公鏈的研究視角。Castle?Island?Ventures是一家致力于為公鏈初創公司提供資金的風險投資公司。

以下為正文：

現在是12月份，是穿著舒服的毛衣喝蛋酒的季節，也是對下一年的加密領域做出瘋狂預測的月份。我曾于2019年年底做出過一些大膽的猜測，首先讓我們看一下成果如何：

1.?代幣持續消

在這一點上我并未得滿分。盡管有許多曾十分高調出售的代幣，包括Kin和Telegram等項目，都在2020年宣告失敗。但同時，也有許多新的代幣應運而生，取代了它們的位置。?

其中，Telegram項目與美國證監會的和解尤其引人注目，因為它的規模巨大，并且其支持者也十分高調。

也可以說，正是因為大量的偽權益型代幣突然出現，才催生出了治理型代幣。但對此，我已經放棄了預測SEC接下來將會怎么做。

美圖已購買加密貨幣的減值虧損約1.85億元:7月16日消息，美圖發布公告稱，預計上半年財報將扭虧為盈，凈利潤為2.2—2.65億元之間。預期扭虧為盈的主要原因歸因于截至2023年6月30日止的已購買加密貨幣的市場價格高于2022年12月31日的市場價格，故已購買加密貨幣的減值虧損撥回約人民幣1.85億元。自從2021年3月和4月的加密貨幣購買后，本集團并無根據加密貨幣投資計劃購買或出售任何加密貨幣。[2023/7/17 10:58:47]

2.?交易所面臨壓力

這一點與我的預測相差無幾。畢竟，商品期貨交易委員會對BitMEX提起的訴訟，以及美國司法部對其違反《銀行保密法》的刑事指控稱得上是今年的大新聞。

去年，我曾在文章中預測道：

“山寨交易所將會繼續在不同的司法轄區之間來回轉移，以期避開法律帶來的長遠影響。同時，由于比特幣和以太坊等具備不可阻擋的流動性，使得它們仍然可以運作，只是無法得到銀行的支持，也沒有固定的駐地。這讓它們有能力抵抗前所未有的高壓。另外，BTC-e的案例也值得反思，也就是說，不管你轉移到哪里，都很難逃脫美國的法律。”許多評論人士稱，BitMEX很可能不受美國監管機構影響，因為它完全脫離銀行系統，也不向美國客戶提供服務，并且定居海外。但當美國金融監管機構有足夠的動機時，他們幾乎可以對世界上任何地方的任何實體下手。其他“離岸”的加密現貨與衍生品交易所是否會有相似遭遇仍有待觀察。

價值約2384萬美元的SUI和價值約1382萬美元的DYDX將在本周解鎖:金色財經報道，Token Unlocks數據顯示，本周有10個加密項目將進行代幣解鎖，總計釋放價值約4300萬美元。

Sui (SUI)將于7月3日8時解鎖34,615,385枚代幣，價值約2384萬美元，占總供應量的0.346%

dYdX (DYDX)將于7月4日23時解鎖6,520,128枚代幣，價值約1382萬美元，占總供應量的0.652%

Liquity (LQTY)將于7月5日8時解鎖657,350.92枚代幣，價值約63萬美元，占總供應量的0.657%。

Galxe (GAL)將于7月5日20時解鎖416,666.67枚代幣，價值約53萬美元，占總供應量的0.208%。

Euler (EUL)將于7月6日04:15:30解鎖151,562枚代幣，價值約34萬美元，占總供應量的0.558%。

Tornado Cash(TORN)將于7月6日11:29:50解鎖175,000.01枚代幣，價值約64萬美元，占總供應量的1.75%。

Safe(SAFE)將于7月7日8時解鎖20,000,000枚代幣，占總供應量的2%。（注：SAFE尚未開放可交易性）

Hashflow (HFT)將于7月7日8時解鎖3,230,889.22枚代幣，價值約120萬美元，占總供應量的0.323%。

Nym(NYM)將于7月8日8時解鎖12,500,000枚代幣，價值約225萬美元，占總供應量的1.25%。

1inch (1INCH)將于7月9日16時解鎖32,143枚代幣，價值約1萬美元，占總供應量的0.002%。[2023/7/3 22:14:34]

3.?未經注冊的承銷商后果堪憂

孫宇晨：對華人區塊鏈充滿信心:4月14日消息，由波場TRON總冠名的2023香港Web3嘉年華分論壇《2023，METAVERSE機遇在哪里》已圓滿結束。波場TRON創始人孫宇晨在現場表示，看到香港的大會來了這么多人十分感慨。我對華人區塊鏈充滿信心，這是支持我過去十一年一直在行業奮斗的重要原因。

據悉，本次論壇討論了元宇宙、Web3、NFT、AIGC等熱門話題，吸引超過500名參會者、50余名演講嘉賓、30多家媒體和100萬名社群成員參與。全國政協委員、香港立法會議員吳杰莊，Web3從業者伊能靜等港府成員和業內外人士齊聚一堂，共商香港Web3發展前景和布局。[2023/4/14 14:04:37]

一些公司名義上是代幣銷售的消費者，實則是事實上的承銷商，幫助發行者營銷和分銷這些產品。我預計這些公司可能會陷入不利的局面。在受監管的市場中，你需要有證券經紀自營商執照才可以從事這類活動，不過，SEC對這部分業務并不感興趣。

4.?代幣發行者將發行“真正”的證券

這件事在2020年確實發生了。加密交易所INX和數字資產投資公司ARCA都在美國證券交易委員會完成了注冊。值得一提的是，今年更具影響力的或許是DeFi領域“治理”代幣的激增。

Router Protocol任命前Polygon團隊成員Mankena Venkatesh擔任首席區塊鏈架構師:金色財經報道，跨鏈通訊基礎設施 Router Protocol 宣布任命前 Injective 和 Polygon 團隊成員 Mankena Venkatesh 擔任首席區塊鏈架構師，負責設計、開發和部署 Router v2，同時支持其產品套件的開發，并重點關注路線圖，進一步優化區塊鏈互操作性等。Router Protocol 此前完成了一筆 410 萬美元戰略輪融資，Coinbase Ventures、Polygon、QCP、De-Fi Capital、Woodstock 和 Bison Ventures 等參投。（coinjournal）[2022/9/28 22:36:21]

我將這些經過注冊的代幣稱之為“偽證券”，因為它們剝離了證券的多重性質，只零星的包含了幾個，如控制權、現金流和股息等。就代幣而言，這是朝著正確方向邁出的一步，但或許還遠遠不夠。就目前的趨勢而言，代幣模型更像證券，這對投資者來說是一件好事。但成為品牌證券的風險也在逐步增大，畢竟，天下沒有免費的午餐。?

5.?側鏈技術進一步增長

巴西加密貨幣交易所Mercado Bitcoin今年將進入墨西哥市場:金色財經消息，巴西加密貨幣交易所Mercado Bitcoin的首席執行官Reinaldo Rabelo在接受采訪時表示：“確定的是，在今年下半年，我們將開始在墨西哥運營。”他補充說，關于該國監管部門批準的談判已進入最后階段。

一年前，該公司從軟銀集團（SoftBank Group）的拉丁美洲基金籌集了2億美元，希望利用這些資金進行擴張。（路透社）[2022/7/22 2:30:06]

坦率地說，至少在比特幣上，這種情況并沒有發生。也許明年？

6.?拆分交易業務

這是一個漸進的趨勢，但絕對在2020年持續進行。綜合的交易所、經紀公司、托管人以及貸款人等的傳統模式正在被棄用。目前，加密領域的每一個范疇都有杰出且專業的公司。尤其是，新成立的券商都選擇將托管和簿記建檔等業務外包出去。?

7.?清算涉及隱私的穩定幣

去年我曾預測，穩定幣發行者可能會因其相對寬松的隱私保護方式而受到監管機構的抵制。盡管這種情形在今年并未發生，但全球金融監管機構在關于穩定幣的問題上都競相發聲，這預示著這些機構在2021年可能會采取行動。

8.?出現“真正有趣”的區塊鏈游戲

這一點我也預測失敗了。雖然今年也出現了一些具有創造性的游戲體驗，但確實沒有出現任何有突破性的區塊鏈游戲。也許是因為“流動性挖礦”和DeFi本身已經足夠有趣了。

以上是我對去年做出的預測進行的總結。?

如今，現有及最新的一些趨勢將定義2021。

一、比特幣將繼續金融化

目前，比特幣正處于其金融化進程的中間階段。這種轉變在很大程度上是不可避免的，即比特幣供應的一部分將轉化為一種金融資產，方便金融機構獲得敞口。其中，信譽良好的托管商是完成此過程的第一步。我同樣希望人們在2021年能對托管比特幣的意義有更多了解。

另外，借貸市場的發展是另一個重要的里程碑，因為它能在短時間內促進流動性，并能使做市商以一種高效率的資本方式運作。盡管優質的經紀公司目前尚不存在，但不出意外的話，它將在2021年出現。目前，銀行部門正在與加密公司進行相對無縫地合作，由此我斷定，明年會有許多銀行推出比特幣托管產品，并且他們很有可能會依賴于富達數字資產等老牌服務提供商為其提供分托管服務。也就是說，為數字資產提供服務將成為銀行的日常工作。此外，明年，華爾街可能終將會意識到，比特幣及其他數字貨幣提供了傳統銀行業所缺乏的那些高利率機會，因為負利率壓縮了銀行的利潤率。

最后，由于SEC的倒退姿態，追蹤比特幣的金融產品在美國仍將是低效的。在海外，許多交易所交易產品都是平價交易，并為傳統經紀賬戶的用戶提供方便的比特幣敞口。雖然這在很大程度上取決于SEC的構成及其下一任主席的態度，但如今的比特幣市場已經滿足了大部分SEC所聲明的關于比特幣ETF審批的主要考量因素。比如，有許多信譽良好的托管人；由于不受監管的衍生品交易所被邊緣化或面臨執法行動，在岸市場的交易量占比更大；商品期貨交易委員會監管的衍生品交易場所，如芝加哥商品交易所、Bakkt和ErisX等，已經聲名鵲起。雖然我不能保證比特幣ETF肯定會在明年獲得批準，但就目前而言，市場無序這一點完全沒有說服力，因為條件已經滿足了。

二、比特幣市場可能會“分叉”

雖然金融化將使更多的資金來源獲得比特幣敞口，但這也帶來了一個問題。

我預計，金融行動特別工作組的“旅行規則”最終能成為除瑞士和荷蘭以外的所有主要司法管轄區的政策。當從中心化交易所轉出或存入時，用戶必須在鏈上標識自己。這并不是為隱私敲響的喪鐘，畢竟，這些交易所已經知道用戶的存款來自哪里，提款的界限又在哪里。其風險在于，金融監管機構開始要求交易所交出所有的“地址-身份有序對”，以試圖表征交易圖的整體特征。?

許多人對比特幣可能會分裂成“黑暗市場”和“光明市場”表達了擔憂，即受到監管的、“無污染的”比特幣在有限的空間內流通，而“受到污染的”比特幣則在灰色市場進行場外交易。在許多方面，這反映出了黃金在金融領域的運作方式：最大的場外黃金市場由倫敦金銀市場協會監管，其供應鏈的每一個環節都必須經過認證。一旦黃金被移交到受批準的提煉商手中，就被視為“交割良好”，之后可進入場外交易市場，在獲批的實體之間流通。然而一旦黃金離開受監管的區域，再次進入時就必須要重新被驗證。今年早些時候，位于芝加哥的紐約商品交易所黃金期貨市場和倫敦現貨市場出現了混亂，而對可接受黃金的不同標準使得套利長期存在。

在比特幣市場，金融化與非金融化資產之間的這種屏障也可能會出現。

但我認為，華爾街比特幣和普通大眾比特幣之間的壁壘會比黃金市場上的壁壘更容易滲透。黃金是一個極端的例子，因為它難以核實，運輸成本高昂，并且必須被切割成標準的、可替代的實物金條才能在市場上使用。相比之下，比特幣可以免費被核實，能輕易傳送至任意位置，并且能在任意UTXO大小下正常工作。

盡管如此，市場上潛伏的污點，以及服務提供商和金融監管機構對于區塊鏈分析難以抑制的熱情，可能會鞏固比特幣的雙重概念。就好比曾經在黑市上使用過的現金，沒有人會認為它是有“污點”的。

此外，比特幣金融化還存在其他缺點。2017年，一些商業實體曾試圖更改比特幣協議，但因缺乏足夠的支持而宣告失敗。但在2020年，大型金融機構將持有更多的比特幣。但在如今的市場條件下，我更擔心，隨著金融中介機構在比特幣市場獲得更多的相關性，他們的議價能力也會增強。

三、儲備證明將會到來

我必須提前說明下，這個預測不是一個單純的概率表達，因為我也參與其中。從某種意義上講，我所推崇的儲備證明就像一個運動員對自己正在進行的比賽下注一樣。

我正在積極地爭取交易所和托管人采用這種PoR程序，并且我相信，在經過大量的沉默和推諉之后，各大交易所將會認真考慮去使用PoR程序。2015年，在Mt?Gox失敗后，這一概念曾經歷了一段短暫的繁榮，隨后進入了一段休眠期。然而，隨著交易所開始在信譽和存托保證領域展開競爭，許多行業參與者開始重新審視PoR等增強信任的措施。

在我看來，交易所和托管商將出于以下幾個原因采取儲備證明：這是一種競爭優勢；自律措施將有助于減輕政府將實施的更為繁重的監管，這在2021年將是迫在眉睫的問題；儲備證明或將在2021年標準化，因此服務提供商需要一個有用的模板來構建他們的過程。

最后我預計，2021年，美國將有不止一家主要的交易所或托管人會采用持續的第三方儲備證明，全球至少會有6家。

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