穩定幣:算法穩定幣——2020試水，2021破浪？_穩定幣的盈利模式

算法穩定幣最近特別火爆，尤其是在SEC起訴Ripple之后——

投資者們對監管趨嚴的擔憂又進一步加深，雖然本質上其實是對中心化機構的不信任。

而這種不信任感也從Ripple公司蔓延到了Tether公司，后者在加密世界的分量更加重要——占據了超過90%的穩定幣份額。

作為法幣與加密貨幣之間中轉的穩定幣，可以說是支撐加密貨幣世界繁榮的基石。

假如有一天Tether公司暴雷，那么整個加密世界也都隨之轟然垮塌。

這不是沒有可能。

Tether公司被調查的前科并不比Ripple少，雖然最后也都沒有繼續下去。

Chiliz上線以太坊和Chiliz Chain之間的跨鏈橋:5月10日消息，Chiliz 上線以太坊和 Chiliz Chain 之間的跨鏈橋，用戶可通過該跨鏈橋將以太坊上 CHZ 跨鏈至 Chiliz Chain。目前該跨鏈橋僅支持 CHZ。[2023/5/10 14:54:44]

但隨著加密貨幣越來越成為主流金融產品，遲到的金融監管遲早還是會到來。

而且目前來看，已經加快了步伐。

算法穩定幣這時候的意義前所未有地凸顯了出來。

2020——試水

算法穩定幣并不是唯一的去中心化穩定幣。

數據：公鏈Canto上周交易量環比增長331%，TVL上漲28.5%:1月31日消息，據DefiLlama數據顯示，Cosmos生態兼容EVM的Layer1公鏈Canto上周交易量環比增長331%達2.03億美元，TVL上漲28.5%達1.44億美元。

據CoinGecko數據顯示，CANTO Token24小時跌幅14.4%，現報0.383美元。[2023/1/31 11:38:18]

事實上MakerDAO在2017年就推出了穩定幣DAI，但需要質押才能生成。

問題在于，質押的加密貨幣本身就有非常大的行情波動，所以很可能會導致用戶的資產最后被清算。

Revuto將通過NFT技術提供終身Netflix和Spotify會員資格:金色財經報道，Web3訂閱和票務解決方案提供商Revuto宣布為Netflix和Spotify提供一種新穎的訂閱模式，即采用非同質化代幣（NFT）解決方案。Revuto表示，它將通過其Revolution NFT為Netflix和Spotify提供終身數字訂閱。共有10,000名用戶將有資格獲得這種獨特的訂閱模式。（Cointelegraph）[2022/7/9 2:01:40]

而算法穩定幣卻不需要抵押，而是通過算法來調節貨幣供應——

當算法穩定幣的價格波動到達它預先設定的均衡點時，就會觸發合約來調整供給，直到下一個均衡點被觸發。

NFT域名市場Quik擬推出“.metaverse”域名:金色財經報道，NFT域名市場 Quik 擬推出“.metaverse”域名，用戶連接錢包之后可以在其平臺上搜索 NFT 域名并檢查可用性，如果可用即可在錢包上確認交易完成 NFT 域名鑄造并獲得“.metaverse”域名。據悉，Quik 還推出了一個域名交易市場，允許用戶上架和出售自己的 NFT 域名，首次鑄造域名的用戶還可以從后續每筆域名交易中抽取 5% 版稅。此外，Quik 透露即將發布一個 chrome 擴展程序，為用戶提供更好的 Web3 瀏覽體驗，通過該擴展程序可以在 Web3 上托管去中心化網站。（coinnounce）[2022/6/13 4:21:10]

比如在DeFi浪潮中大火的AMPL，可以說是算法穩定幣成功的試水。

但AMPL維持穩定的彈性供應機制有些簡單粗暴——會根據價格波動來同比例增減所有用戶錢包里的資產余額。

而后來的EmptySetDollar則在AMPL的基礎上做了調整——新鑄造的ESD的80%分配給參與去中心化自治組織的人，剩余的配給提供流動性的人。

這就起碼保證了持有穩定幣的用戶錢包里的余額不會波動。

再后來出現的BasisCash的設計則更加像是一個高階復雜的金融產品。

BasisCash直接用3種代幣來構建整個穩定幣體系，讓穩定幣歸穩定幣，項目代幣歸項目代幣。

BasisCash與1美元錨定，BasisShare則是項目治理代幣，而BasisBond則是一種收益分級債券。

三種代幣發揮著不同的作用，滿足使用者、投資者和投機者的不同需求，然后通過相互間的協調作用來維持穩定幣系統的穩定——

而不是像AMPL那樣，“看好算法穩定幣，正是因為它的不穩定”。

給了投機者很大的短線套利空間，反倒妨礙了使用者的體驗。

2021——破浪

我們復盤算法穩定幣在2020年完成的進化，就會清晰地發現它的機制越來越復雜，就像傳統的金融產品那樣。

而且因為加密貨幣還是一種帶有試驗性質的法外之地，所以當下的算法穩定幣更像是一種資金盤游戲。

先富并不能帶動后富，因為前者盆滿缽滿的代價就是后者的一地雞毛。

但這并不是在唱衰算法穩定幣，而是恰恰相反。

任何一波資金熱潮的涌來又退去，總能淘洗出真正有價值的事物，就像ICO時期出現了波卡和Filecoin。

按照目前的監管趨勢，不出意外的話，2021年Tether公司會遭到像Ripple那樣的調查，而USDT是否真的像宣稱的那樣是基于1：1美元準備金保證而發行的？

沒有人知道答案。

但我們可以知道的是，2020年USDT供應量從40億美元規模成長為200億美元規模，增加了160億美元。

我們也可以知道的是，幾乎每次比特幣價格走弱，就會有更多的USDT增發。

而目前幾乎所有關于2021年加密貨幣的預測都是樂觀的，那么到時候USDT退出的空白由誰來填補？

算法穩定幣無疑是很好的替代選擇。

但現階段進化出來的算法穩定幣，還停留在非常初始的階段，更多像是對傳統金融的邯鄲學步。

2021年如果有算法穩定幣大放異彩，那么一定是基于區塊鏈原生特性而重新構造的穩定幣——

就像Uniswap用500行代碼重新定義交易所那樣。

在2021年乘風破浪的算法穩定幣，雖然目前還不知道是哪一個，但一定是最簡單最回歸穩定幣本質的那一個。

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