SWAP:觀點：解讀抗 MEV 型 DEX 領域的創新實驗_CHER幣

去年夏天 DeFi 進入爆發式增長時，我們見證了許多 DEX 聚合器，如 1inch、 Matcha、 ParaSwap 等，它們在我們的日常交易生活中發揮了重要作用，讓我們在加密交易中獲得更好的價格、支付更低的費用成本。

順便說一句，我一直有一個觀點：工具類加密資產的價值天花板低于基礎設施類加密資產，因為工具類加密資產的價值依賴于進化能力，來證明其不可替代性——而這很難做到。此外，它們主要建立在基礎設施類加密資產之上，例如交易聚合器之于 DEX、利率協議之于貨幣市場。

尋找到可以成長為基礎設施的產品真的很難，更容易失敗，也正是因此，研究工具類加密資產的創新也有很多樂趣。

一年過去了，DEX 聚合器發展到更強大和更全面的階段，正考慮解決 《以太坊是黑暗森林》 一文中提到的 MEV （礦工可提取價值）、Gas 費用和滑點等問題。

今天在這篇文章中，我想討論一下在這個領域走在探索前線的 3 個創新性 DEX 聚合器，它們是 ArcherSwap、CowSwap 和 MistX——我稱之為「抗 MEV 型 DEX」。

正像 這篇博客 中提到的：「Archer Swap 為交易者在 Uniswap 和 SushiSwap 上的大額兌換提供絕對最優的價格，同時不必擔心被搶先交易機器人截胡。」這些功能的實現依賴于 Archer Relayer。

觀點：交易所流入資金仍很低 比特幣拋售不會發生:10月13日消息，CryptoQuant首席執行官Ki Young Ju表示，對于比特幣拋售致使其價格暴跌，這樣的情況不會發生，因為盡管比特幣價格上漲，但流入交易所的平均資金流動量仍然很低。所有的交易所資金流入通常表示有多少鯨魚活躍在交易所。數據顯示，目前市場仍處于安全區域。（Cointelegraph）[2020/10/13]

Archer Relayer 與礦工合作，為他們尋找最有價值的交易，并讓他們將交易提交給以太坊主網。此外它可以使交易者受益，交易者只需要向礦工支付一些小費，Archer Relayer 將幫助交易者繞過公共內存池來結算交易。

以這一交易為 例：

我花了 0.2 WETH 交換到 1.418 AAVE。流程是，首先將 0.2 WETH 轉入 Archer Router 地址，然后將 0.0639 ETH 從這一地址轉入 ArcherSwap TipJar 合約，支付給礦工（UU 礦池）作為小費。然后將 Archer Router 地址路由到 Uniswap。

觀點：區塊鏈應用最大阻力是技術共識邏輯影響了既得利益者:全國社會保障基金理事會原副理事長王忠民在《尋找區塊鏈力量》節目中表示，今天區塊鏈應用最大的阻力不是技術，不是前端場景的拓展，而是因為區塊鏈是分布式的，是技術的共識邏輯替代了原有的中心化一切的金融邏輯與社會組織、社會生產邏輯。而原有的這些，無論是制度規定、制度執行、監管和組織體，一定是這當中的既得利益者。（新浪財經）[2020/9/10]

因此，我可以繞過公共礦池來完成這筆交易，Gas 費用為 0，但支付給礦工非常高的小費（自動設置）。

在 ArcherSwap 交互界面上，我們也可以選擇開啟 / 關閉手動小費設置，并自行輸入小費金額。但是如果小費不夠，礦工就不會愿意打包你的交易。

另外，ETH 必須先發送到 ArcherSwap 合約的設計，可能會導致一些中心化問題。交易能否成功很大程度上取決于合約的質量。我的朋友 Blanker 已經在他的 Twitter 中描述了他們合約中的一些錯誤，導致他們的合約中留下了一些無法轉出的代幣。

CowSwap 由 Gnosis 團隊開發的 Gnosis Protocol V2 (GPv2) 支持，該技術提供了抗 MEV 保護。GPv2 為「需求的巧合（CoWs）」進行了優化，這種巧合可以解釋為：「一種經濟現象，即兩方各持有對方想要的物品，因此他們可以直接交換這些物品。」

觀點：投資者對2009年遠古錢包比特幣異動反應過度:昨日晚間，某2009年遠古比特幣地址出現異動，有聲音猜測該地址可能屬于中本聰，而后多方給出分析稱不太可能。但消息傳出之時迅速引發了比特幣的大幅拋售，導致比特幣從9800美元的高點跌至9400美元的低點。分析平臺Santiment分享了這條消息開始傳播時關于投資者情緒的數據，并解釋稱隨后的拋售表明人們對此“反應過度”：“BTC在1小時內的跌幅達到4%。社會交易量表明，人們對此反應過度，當價格開始反彈時，人們的反應又迅速平息下來。”（CryptoSlate）[2020/5/21]

也就是說，CowSwap 首先在鏈下為交易者匹配訂單，如果沒有找到其他的需求交易，則將交易提交到鏈上給其他 DEX。

CowSwap 引入了「Solver」概念來實現這個功能。鼓勵 Solver 相互競爭，為交易者提供最佳的訂單結算，以換取每批的獎勵。用戶提交交易訂單帶有一定程度的靈活性，因為 Solver 需要找到解決它們的最佳方式。

由于交易可以在鏈下結算，CowSwap 不需要鏈上的外部流動性，從而降低了交易成本。 CowSwap 將使用統一的價格來結算同一批次的所有訂單，稱為批量拍賣機制。

觀點：冠狀病疫情和BTC價格密切相關 且正在挑戰BTC避險特性:4月20日消息，通過研究3月中旬社交媒體上有關冠狀病和比特幣的討論，加密分析平臺Santiment得出結論稱，對冠狀病的恐懼和比特幣價格密切相關。3月初，隨著傳統市場崩盤，比特幣也大幅下跌，這使得比特幣是一種避險資產的觀點受到質疑。對此，Santiment認為比特幣低采用率是導致這個問題的最大原因。眾所周知，黃金被各國央行、國際貨幣基金組織(IMF)、投資組合、行業和許多人持有。黃金仍是無可爭議的領導者。而比特幣尚未被大量采用。在危機時刻，處于流動性考慮，個人投資者要么選擇套現，要不將其資產換成穩定資產。（AMBCrypto）[2020/4/20]

在確認掉期之前，你需要簽署一條包含賣出 / 買入類型、數量、到期日等信息的消息，以允許 CowSwap 將您的訂單移至鏈下。 然后「Solver」開始尋找是否有適合你的 CoWs。

以這筆交易為 例

你會發現交易記錄在 Gnosis 協議瀏覽器中。 并且點擊 Transaction Hash，其實可以看到 交易明細。

觀點：BTC等各類資產暴跌因投資者急于套現:從比特幣到貴金屬和歐洲股市的大跌資產拋售，因為投資者正在清算投資組合中的頭寸以籌集現金。拋售是受到各種因素的刺激，從冠狀病軌跡的不確定性及其對經濟的影響，到對美國對歐洲旅行禁令將如何打擊航空公司和石油需求的擔憂等。芝加哥High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示，交易員和投資者正在出售各種資產類別，這是急于套現和輕度的恐慌型舉動。（路透社）[2020/3/13]

這筆交易找到了 CoWs，在鏈下進行了交易處理，而無需路由到 Uniswap。因此，在你的地址中找不到這一交易，實際是由他們的合約進行了這一交易的結算。

另一個 例子，查看一下 交易明細。

這一交易中沒有找到 CoWs，Gnosis 從 0.2 WETH 中扣除了合約費用和交易費用 0.005 WETH，將該交易路由到 Uniswap V2 協議。

MistX 是 Alchemist 團隊開發的一個項目，它的工作原理與 ArcherSwap 非常相似。此外，bloXroute 團隊開發的一個名為 BackRunMe 的項目也以類似的方式運行。

ArcherSwap 與 FlashBots 兼容，MistX 則直接使用 FlashBots，而 BackRunMe 由 bloXroute 支持。FlashBots、bloXroute 和其他類似工具都被用來作為搜索者向 ETH 主網提交交易。

老實說，MistX 的 UI 看起來完全是 ArcherSwap 的復制。但是 MistX 交換路由的邏輯與 ArcherSwap 相比有較大提升。因為它跳過了必須將 ETH 發送到 ArcherSwap 合約的第一步，這可能會導致一些中心化問題。

雖然 MistX 和 ArcherSwap 都可以自動調整給礦工的小費金額，但 MistX 表現更好，小費給的更智能。

以下面這筆 交易 為例：

我花了 0.2 WETH 交換到 1.43 AAVE。過程是，0.00516 WETH 以小費支付到礦工地址（Ethermine），0.000271WETH 以小費支付到 MistX 地址。然后 MistX 路由器地址被路由到 Uniswap V2。因此，MistX 繞過以太坊的公共內存池，在 Flashbot 的私有內存池中以捆綁包的形式專門發布交易。

僅供參考：Hasu 在 這篇 文章中對 MistX 上的交易進行了非常詳細的分析。

我畫了一張表格，將抗 MEV 型 DEX 的核心特征記錄下來，讓讀者更好地了解它們的異同。

這些產品的費用結構相當模糊。也許這些項目不想予以清晰呈現，是因為交易者只關心總交易效率。

但是當我嘗試了每個產品后，我得出兩個一般性結論和一些詳細解釋：

這些項目的收入主要來自交易資金或礦工小費。

天下沒有免費的午餐。 無需 Gas 費用是因為用其他方式支付了 Gas。

ArcherSwap 不收取 Gas 費，因為它包含在礦工小費中。礦工小費可以調整，但通常對小額交易不友好。ArcherSwap 能夠從礦工小費中提取一些費用作為收入，但看起來他們目前還沒有收取費用。交易者還需要支付 Uniswap/SushiSwap 交易費用。

CowSwap 的費用 / 收入結構最為模糊，因為它可以鏈下結算。

我和 CowSwap 團隊在推特上有過交流，依據我們的交流，我得出如下結論：

1- 交易費：如果 CoW 出現，鏈下結算，因此無交易費；如果 CoW 沒有出現，交易費根據其路由的去中心化交易所收取。交易費會算入顯示在前端的估價中。

2- Gas 費：Solver 會估算結算你鏈上交易的 gas 成本，向你收取其中的 40%，另外 60% 由 CowSwap 補貼。

3- 協議費：目前不收取。

不過我認為，依賴鏈上 gas fee 的估算來決定用戶該支付多少的做法不完全透明，也不夠去中心化。我寧愿他們直接收取協議費。

MistX 實際上與礦工分享了小費，這可以在交易細節中看到，無論交易金額大小，它都會收取總小費的 5% 左右。（上例中 0.0002717 ETH/0.005435 ETH=5%）。交易者還需要支付 Uniswap/SushiSwap 交易費用。

我們必須尊重這些項目的創新，讓我們看到更多處理抗 MEV 問題的可能性，一些大額交易確實對這類項目有需求。

但所有這些項目都處于早期階段，需要升級的東西很多。有時我們普通交易者在這些聚合器中進行交易時需要注意「隱形消費」。老實說，當 Gas 價格較低時，大型 DEX 和低滑點設定的效率可能更高。

還有，這些產品背后的 Flashbots、bloXroute 等工具，是幫助我們安全穿越以太坊黑暗森林的出色基礎設施，在許多 DeFi 產品中有著廣闊的應用場景。

撰文：蔡彥（llamacorn），NGC Ventures 董事總經理

Tags：SWAPHERCHEARCSwaproltogetherbnb為什么恐怖CHER幣TrezarCoin

BNB