比特幣:比特幣“過山車”背后的礦圈眾生相_CVXCRV價格

記者?岳品瑜?劉四紅

最近，比特幣的價格坐上了“過山車”，1月初還不到3萬美元，之后到歷史新高40721美元，僅用了不到10天，接下來的12天內又狂跌回29532美元。在這一“過山車”行情背后，比特幣礦機廠商的股價也隨之出現極大波動，同時，礦圈“供不應求”的現象也在持續。不過需要警惕的是，比特幣泡沫一旦破滅，背后的風險也會如多米諾骨牌一樣轟然坍塌。

礦機商股價“過山車”

自1月9日沖破4萬美元歷史新高后，比特幣價格仍在持續回調中。根據全球幣價網站CoinMarketCap顯示，近一周時間內，比特幣價格跌至29308美元，截至記者發稿時間1月26日15時18分，比特幣報價31556美元，價格仍在持續波動中。

比特幣近幾個月的價格漲勢，帶動了上游的礦機產業。被幣圈稱為“區塊鏈第一股”的比特幣礦機廠商嘉楠科技，就是其中一例。

具體來看，在2020年8、9、10月這一時間段，比特幣價格長期圍繞在1萬美元上下波動，而當時嘉楠科技股價也長期保持在2美元上下波動；而自2020年11月起，隨著比特幣價格的一路攀升，嘉楠科技股價也出現明顯上升，一路漲至11月30日的6.06美元高點。

數據：兩地址13小時前將1542萬枚CRV轉入Coinbase:金色財經報道，據鏈上數據分析師余燼監測，自Curve Vyper編譯器漏洞事件以來，發生的2筆大額CRV動向包括：

1.Curve創始人Michael Egorov通過4個地址解鎖領取1303萬CRV，然后向Aave存入2790萬CRV提高借貸健康率。Michael目前共計在5個協議中抵押了4.64億CRV(2.97億美元)借出1.1億穩定幣。

2.兩個地址(可能是同一人/機構)在2022/10-2023/3從Coinbase Prime提出17,035,803CRV(1530萬美元)，均價0.9美元。13小時前這兩個地址將1542萬枚CRV(987萬美元)轉入Coinbase Prime，目前這些CRV已從Coinbase Prime轉入Coinbase。或許這兩個地址的CRV投資已出現443萬美元虧損(-29%)。[2023/7/31 16:09:23]

隨后的2020年12月，嘉楠科技股價再現回調，一路跌至12月11日的3.18美元。不過，在今年1月比特幣價格不斷沖破新高的刺激下，嘉楠科技股價再次上漲，一度翻倍至7.3美元。好景不長，隨著比特幣下跌，嘉楠科技股價也再次下跌。目前，嘉楠科技最新股價報5.24美元。

Filecoin基金會：FIP-0056提案已被拒絕:金色財經報道，Filecoin基金會在社交媒體上稱，經過一段時間的廣泛社區反饋和審議，FIP-0056 提案已被拒絕。[2023/4/7 13:48:59]

嘉楠科技是一家成立于2013年的比特幣礦機廠商，根據2019年末披露，當時嘉楠科技主營業務中，比特幣礦機銷售業務仍占據該公司99%以上收入來源。

近年來，為平抑業務風險，嘉楠科技在嘗試轉型，試圖從比特幣礦商企業轉型為AI科技公司。不過，就在2020年12月底，該公司人士還曾向北京商報記者透露，目前AI銷售占比仍然極小。

與嘉楠科技類似，另一比特幣礦機廠商上市公司億邦國際，近兩個月內的股價也出現類似走勢。上海對外經貿大學人工智能與變革管理研究院區塊鏈技術與應用研究中心主任劉峰表示，當前，礦機廠商上市公司股價緊盯比特幣價格，走向與其一致也是必然。一方面，礦機廠商上市公司的主營業務是圍繞比特幣礦機，而礦機供求關系基本取決于幣價。因此，比特幣價格走高，礦工利潤水漲船高，從而出現礦圈市場火熱、礦機價格也高的現象；另一方面，盡管一部分礦機廠商試圖拓展新的盈利業務，如轉型AI等，但現實情況是，這一業務目前并未看到明顯進展，因此大部分礦機公司主營業務仍高度依賴以比特幣為代表的幣價。

美國眾議員推出區塊鏈監管確定性法案:金色財經報道，美國眾議院多數黨黨鞭、美國眾議員Tom Emmer推出區塊鏈監管確定性法案，以確保加密領域的開發商和非托管服務提供商不被視為匯款人，并且不受與托管加密貨幣交易所相同級別的監管。

眾議員Emmer解釋稱，從本質上講，加密貨幣和區塊鏈技術并不容易融入政策制定者過去在制定法規時考慮的框架。長期以來，聯邦監管機構和立法者將區塊鏈生態系統塞進了毫無意義的法定定義中，它應該很簡單，如果你不保管消費者資金，你就不是匯款人。我的法案為區塊鏈社區提供了必要的確認。該法案將幫助美國在加密貨幣領域保持技術領先地位。[2023/3/28 13:30:18]

“這也表明了礦機行業盈利模式單一，業務抗風險能力較弱。若比特幣價格持續下跌，該類公司面臨的業務風險可想而知。”劉峰補充道。

針對嘉楠科技股價波動原因以及目前最新業務情況，北京商報記者向嘉楠科技進行采訪，但截至發稿未收到回應。

Blur：第2季發放3億枚BLUR，面向僅在Blur上架NFT的用戶:金色財經報道，NFT交易市場Blur宣布將在第2季激勵活動中發放3億枚BLUR代幣，將為忠誠度為100%的用戶發放最大化獎勵，但在第2季中僅有一種方法可以保持100%的忠誠度，即用戶在Blur上架NFT并且未在其他任何NFT市場上架該NFT。

Blur表示，用戶可使用其新的“最大化忠誠度”按鈕，下架在第三方交易平臺上架的NFT，并在單筆交易中將忠誠度提高到100%。[2023/2/22 12:20:57]

礦機買賣套路重重

比特幣的巨大價格波動，除了影響礦機廠商股價外，也引起了整個礦圈的躁動。

比特幣不依靠特定機構發行，而是依據特定算法，通過大量的計算產生，也就是所謂的“挖礦”，具體來看，按照比特幣POW機制，每個計算機節點以其計算能力來搶奪記賬權，誰搶到了記賬權誰就能得到系統產生的相應比特幣獎勵。其中，挖礦的硬件設備叫“礦機”，購買礦機的個體挖礦者叫作“礦工”，托管礦機并提供電力的地方稱為“礦場”，此外還有挖礦平臺“礦池”等。

數據：7月份比特幣礦工儲備逾186萬枚，創歷史新高:8月3日消息，鏈上分析公司Crypto Quant的數據顯示，礦工的比特幣持有量在7月份大幅增加6885枚，截至7月29日他們的總余額為1865272枚BTC，創下歷史新高，比特幣礦工儲備已經完全恢復了六月份發生的流出/拋售。[2022/8/3 2:57:20]

“影響比特幣礦工收益的因素主要是比特幣價格和礦工所持有的算力占全網算力的比例，影響比特幣礦工成本的因素主要是買入礦機的價格、礦機功耗和電費等。”國盛證券區塊鏈研究員宋嘉吉團隊告訴北京商報記者，近期，比特幣價格上漲較快，礦工收益上漲。另外，比特幣礦機產能受到芯片代工廠產能限制，全網算力上漲受限。因此，不管是看比特幣價格還是礦工算力占全網算力的比例，都利好前期購入了充足算力的礦工。

幣價大漲下，目前，整個礦機市場“一機難求”。例如在翼比特官網中，十余款礦機產品均顯示庫存為0，其中8款更是被打上“售罄”標簽；此外，多位人士告訴北京商報記者，目前，即使能從其他渠道買到礦機，價格也較平常高出1-2倍甚至更多。

盡管市場熱度大漲，但背后風險也不容小覷。

一方面，礦機買賣套路重重。業內人士林楓告訴北京商報記者，長期以來，礦機一直都是供不應求的境況，一方面因為礦機產能不足，此外在比特幣、以太坊等價格急速攀升的情況下，也導致市場囤貨或者存在礦機廠商套路的情況。

林楓稱，比特幣大漲，吸引了一大批小白礦工入場，但他們一般都很難直接通過礦機廠商的官方渠道買到礦機，一般都是找礦機經銷商購買。但不乏會有一些黑心經銷商，把一些以次充好的礦機貼上標簽，以高價賣出；此外，在二手買賣市場，甚至會有一些過了質保期的二手礦機，出現了掉板、算力不足等故障，但仍被售出。

另一方面，幣價波動下，后續仍存在不確定性。

劉峰指出，近期雖然比特幣價格有“過山車”行情，但總體上均價仍在牛市的路上，盈利頗高，因此盡管幣價下跌，但上游礦圈并未受到過多波及，仍處在供不應求的狀態中。但不可避免的是，未來一旦幣市從牛市走出，礦圈如何抵御熊市風險，仍然是一個需要考慮的問題。

林楓同樣認為，買礦機實則和買幣一樣都是投機行為。但不同的是，買幣賣幣瞬間就可完成，但投資礦機卻是個周期很長的過程，除去礦機自身價格成本、礦機功耗和電費、場地費等一系列費用外，如果幣價大跌，那就沒辦法產生足夠的收益，回本周期也將不斷拉長，如果幣價跌得太厲害，甚至可能造成血本無歸的境地。

此類境況在礦圈并不鮮見，事實上，就在2020年3月，比特幣暴跌至4000美元以下，價格接近“腰斬”的情況下，就有大部分主流礦機觸達關機幣價，挖礦成本短時被擊穿。

泡沫會破嗎

一資深分析人士告訴北京商報記者，“我們應該清醒地認識到，比特幣是一種高風險資產，而不是避險資產。而且比特幣作為一種特殊的資產類別，不同于股票或債券，不會產生任何可預期的現金流，投資者獲取回報的唯一方式是比特幣價格的上漲，因此更容易形成投機性泡沫”。

回顧近月來比特幣價格走勢，比特幣從1萬美元漲至2萬美元，用了一個多月的時間；比特幣從2萬美元漲至3萬美元，用了近半個月的時間；比特幣從3萬美元漲至4萬美元，用了不到一周的時間。在該資深人士看來，這種瘋狂的上漲表明，比特幣市場上的投機已成為主導因素，市場已經累積了大量的風險，形成了巨大的泡沫，只差一根外部的*****來引爆整個市場。

宋嘉吉團隊認為，無論是對比特幣礦工還是礦機廠商而言，后期都要高度注意比特幣價格波動的風險。

劉峰則指出，目前礦圈處于一個牛市中供不應求的階段，但是仍然是一個周期中的發展階段，目前，礦圈的盈利模式單一，抵御熊市的能力較弱，該產業亟待有新的業務模式出現，讓自身的業務模式從單極化向著多元化發展。

“比特幣上游產業公司發展難點和挑戰都和比特幣相關。”復旦大學張江研究院教授、數字經濟研究中心執行主任陳文君也指出，一旦比特幣價值下降，將讓礦機廠商面臨巨大風險；此外，多地均在對礦池相關企業進行打擊清理，因為耗費資源，礦機廠商的商業模式岌岌可危。

針對礦圈相關機構，劉峰也給出相應建議：“要在抓住牛市的熱潮擴大盈利的同時充分為全周期考慮，全面規劃發展戰略，積極加大科技投入，從技術上、業務上、盈利模式上更靠近產業落地去發展，如抓住我國數字中國戰略的機會，成為分散式算力支撐和提供者，會是一個順勢而為的好機會。”

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