以太坊:以太坊已成全球領先結算層、三大理由看漲ETH （一）_Liquidifty

維持近一個月暫停投資后，世界上最大的數字資產管理機構灰度于2月1日重啟以太坊信托。短短兩天，增持總量達到71796枚。與此同時，以太坊在1200~1300美元徘徊多日后，一鼓作氣拿下1600美元，截至發稿，離1700美元僅一步之遙。

市場人心振奮之時，灰度于今晨推出《以太坊價值》深度報告，指明以太坊2.0帶來的深刻變化，重新構建了以太坊的估值框架。灰度認為，ETH是被低估的。火星財經APP對全文做了編譯，要點如下：

1.?比特幣是數字生態系統中首選的價值存儲，而以太坊已經成為領先的金融基礎設施。

美國加州的加密相關法案獲議會批準，將要求加密業務獲得特殊許可:金色財經消息，美國加州的一項加密相關法案“數字金融資產法”（Digital Financial Assets Law）獲得州議會投票批準，現已送往州長 Gavin Newsom 的辦公桌，他必須在 9 月 30 日之前簽署或否決該法案。

該法案該法案將于 2025 年 1 月生效，要求數字資產交易所等加密金融服務企業獲得特殊許可證，如果簽署成為法律，將引入更嚴格的加密法規，并對加利福尼亞州的行業進行更多的監督。（彭博社）[2022/9/1 13:01:38]

2.?ETH作為貨幣、消耗品或者生息資產，是ETH估值所應該重點參考的因素。

BlockFi與FTX US簽署總價值6.8億美元的信貸額度和收購權協議:金色財經消息，BlockFi首席執行官Zac Prince宣布，已與FTX US簽署了協議，但須經股東批準，協議包括，1.向BlockFi提供4億美元的循環信貸額度；2.為FTX US提供以最高2.4億美元的可變價格收購BlockFi的選擇權。

Prince稱，“與其他潛在考慮一起，協議總價值高達6.8億美元。迄今為止，我們尚未動用此信貸額度，并繼續正常運營我們的所有產品和服務，我們所有的產品和服務，包括資金和取款、我們的交易平臺、信用卡和全球機構服務，繼續正常運營。”[2022/7/2 1:45:25]

3.?應用場景推動ETH在以太坊網絡上作為貨幣商品的價值；以GAS為形式的交易費用表明了以太坊作為可消耗商品的價值，而EIP-1559提案將強化這種價值；以太坊2.0加速ETH進入質押成為生息資產。

日本交易所Liquid前員工爆料：存在管理混亂、安全漏洞和合規性不足等問題:5月17日消息，FTX近日收購的日本交易所Liquid的多位前員工爆料，Liquid工作場所混亂，公司行政內斗嚴重，安全性和合規性也存在問題。例如，消息人士稱，Liquid高管們淡化了一些信息安全漏洞，沒有披露其他漏洞，未能充分解決低級別的內部盜竊問題，并過早停止了對去年 9000 萬美元黑客事件的調查。

此外，前員工表示，Liquid 購買了自己的 QASH 代幣，以在 2018 年熊市的部分時間里維持價格，并在報告其交易量時重復計算交易。而且，高級管理層為 Telegram 從未發行的 GRAM 代幣提供了借據，忽略了內部合規團隊的擔憂，Liquid 曾在此次發行中損失了數百萬美元。（Coindesk）[2022/5/17 3:21:25]

4.?目前，大量的ETH進入抵押已經降低了供應，ETH價格的正反饋回路在形成中。

?ETH作為貨幣

ETH是支撐DeFi系統的原生資產，它被用作借貸信任的最小化抵押品。在撰寫本文時，以太坊網絡上約有700萬個ETH作為抵押品被鎖倉在去中心化協議中，按當前價格計算，價值超過90億美元。

就其它面來說，ETH作為新時代的數字貨幣在以太坊網絡上發揮重要作用。每當用戶在以太坊網絡部署智能合約，為應用提供流動性，或者在DEX進行交易時，ETH還會用作支付網絡費用。

雖然比特幣社區認為貨幣的供應量應是固定額，但以太坊卻發行最低必要數量，以便充分保障網絡安全。雖然固定供應量是比特幣的主要亮點，但ETH作為貨幣應用場景是由以太坊網絡上應用所驅動。對于以太坊來說，應用場景推動ETH在以太坊網絡上作為貨幣商品的價值。

圖1：ETH市值占比

ETH在DeFi生態系統中作為抵押品的使用范圍繼續擴大。然而，穩定幣和比特幣作為以太坊網絡上的抵押品的使用率呈上升趨勢，可能會挑戰ETH作為生態系統首選抵押品的地位。

WBTC是比特幣在以太坊上的合成版本，它可以讓比特幣在以太坊網絡上進行轉移。USDT和USDC是以太坊上最大的美元穩定幣。下圖顯示了WBTC、USDC和USDT的增長情況。雖然以太坊網絡上另類資產的增長可能會挑戰ETH作為抵押品的用途，但以太坊作為結算網絡的使用量增加是一個積極趨勢。

來源：金色財經

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