BAL:開啟一站式服務新格局，Balancer V2攜多項創新功能沖擊DEX頂流_NCE

介紹

對于DeFi，我們生活在一個令人興奮的時期。在經歷了2020年“DeFi”夏天的瘋狂之后，在今年冬天又看到了它的蓬勃發展，僅僅跟上空間的發展被證明是一項全職工作。

每周都會發布新項目，聲稱這是其目標市場中最新和最出色的項目。隨著關注度的提高，風險也隨之增加。因此，謹慎地將辛苦賺來的錢投入到去中心化金融領域是很重要的。

在本文中，我將闡述為什么我相信Balancer，由于其創新的基本特性而成為DeFi的下一個重要內容。

初識Balancer

在深入探討之前，讓我們快速了解一下Balancer。

Balancer是一種基于以太坊的自動做市商(AMM)協議。它有自己的治理代幣BAL。

Balancer允許其交易對(稱為資金池)由多個代幣組成——在2到8之間的任何位置，每個代幣在資金池中有不同的任意份額(從2%到98%)。這與50/50AMM(例如Uniswap)依賴于x*y=k方程的方式不同，因為其允許根據具體的用例使用不同的、變化的永久損失方案和資本效率。

為了撮合交易，它使用了一個系統，該系統智能地從多個資金池中獲取流動性，以便自動從可用資金池的范圍中找出最佳的可用價格。該系統被稱為智能訂單路由(SOR)。

Balancer池是非常可定制的，允許任何人創建具有自定義費用的池(范圍從0.00001%到10%)。

該費用由那些為資金池提供流動性的機構之間分配。此外，相對于競爭對手而言，有效收取零費率的費用是一個優勢，而競爭對手的最低費用可能會對諸如高頻交易之類的事情產生阻礙作用。

這允許Balancer提供一種自動平衡指數基金ETF，當ETF的組成資產價格不可避免地發生變化時，您作為流動性提供者，在反向ETF中，當ETF重新平衡時，您將獲得報酬，而不是向投資組合經理支付報酬，以保持ETF的平衡。

數據：5月和6月交易所流出BTC和ETH總額超60億美元:金色財經報道，Glassnode數據顯示，自5月份開始加密貨幣交易所的BTC和ETH資金外流呈顯著上升趨勢，截至6月27日，已有價值約62億美元的BTC和ETH流出交易所。此外，過去一個月內穩定幣的交易所流入并沒有出現明顯增加，但BTC和ETH的高流出意味著交易所購買力指標（交易所上各種穩定幣供應量的30天變化，減去以美元計價的BTC和ETH交易流的30天變動來計算）開始激增，目前水平已與2022年12月中旬相當。分析認為，穩定幣購買力的飆升可能會對市場產生重大影響，如果這一趨勢持續下去，可能會在加密貨幣市場引發新一輪購買活動，加劇價格波動。（cryptoslate）[2023/7/1 22:12:12]

這是因為激勵市場參與者重新平衡投資組合，以便利用套利機會。他們的費用是支付給您作為基金投資者的費用。

獎勵以該特定池的BalancerPool代幣(BPT)的形式出現，從而實現可組合性。您可以創建Balancer池的Balancer池。這可以滿足想要跨許多不同產品聚合的產品需求，想象一個將房地產代幣化的項目，并且每個城市擁有單獨的Balancer池——該資金池的組合版本可以代表整個州。

Balancer池具有以下變量：

更改代幣-從資金池中添加或刪除代幣(2到8)更改權重-更改資金池中任何代幣的權重(2%到98%)變更費(0.00001-10%)白名單/黑名單LP-限制可以成為資金池中LP的特定地址限制最大存款金額-限制LP可以存款的最大值開始/停止交易-暫停資金池交易?

因此，就有三種類型的流動性池：

公共池—任何人都可以添加流動性，但所有池參數都是永久固定的。私有池—所有參數都是靈活的。只有所有者可以更改它們，但也只有所有者可以增加流動性。智能池—任何人都可以為其添加流動性，并且可以通過智能合約對參數進行固定或動態控制。。?

除了簡單的交易之外，所有這些可擴展性都提供了廣泛的用例。

BitMEX宣布上線RNDRUSD本位永續合約:金色財經報道，加密貨幣交易平臺BitMEX宣布上線RNDRUSD本位永續合約，杠桿高達50倍。[2023/5/23 15:20:26]

LBP

另一個值得探討的用例是用流動性引導一個全新的代幣，其中Balancer提供了一種新的范式來優化代幣分配。

不幸的是，Uniswap的代幣定價方法是50/50，這意味著總量太少會導致定價的巨大波動，造成不合理的價格發現，也造成了作為代幣分發機制的不良影響，使機器人可以通過這種方式領先社區，并對它們進行抽水計劃。

此外，該模型需要從創始團隊中部署大量資金的形式存在）。

為了解決這一問題，Balancer提供了所謂的流動性引導池——動態更改代幣權重的短期智能池，從而使創始人可以用很少的資金創建流動性引導池。結果是，在整個銷售過程中，代幣價格持續承受下行壓力。當這與適度的購買需求相結合時，價格就會在整個銷售過程中保持穩定，因為巨鯨用戶/機器人不會立刻購買。

迄今為止，已經有許多成功的LBP，其中Radicle(即將發布博客)、HydraDX和PerpetualProtocol是最新的。

Balancer為流動性生態系統的所有部分提供價值，即為投資者提供一個自我平衡的投資組合，為交易員提供一個豐富的流動性來源，為發行者提供一個有效的引導工具。

由于Balancer成功地為DeFi生態系統提供了一個穩定的、高度可配置的構建塊，我們可以肯定，隨著時間的推移，隨著人們對它的試驗，會出現更多的用例。

就鎖定總價值而言，Balancer是排名前10的DeFi協議之一，鎖定總價值為16.2億TVL美元。

隨著4月份發布的V2改進版本，我們有理由相信Balancer將躋身前5名。不僅如此，它還很有可能成為DeFi流動性的主要來源。

V2的優勢

第四屆Reply Investment Challenge首次聚焦數字資產、加密貨幣和區塊鏈:金色財經報道，第四屆 Reply Investment Challenge 拉開帷幕，首次聚焦數字資產、加密貨幣和區塊鏈。針對學生和年輕專業人士，2022 年國際在線競賽有來自全球 95 個國家的 13,750 名參賽者，總操作量達 36,000 次。參與者將能夠在受保護的環境中練習到 5 月 5 日，擴展他們對數字金融工具，特別是加密貨幣以及區塊鏈作為支持技術的知識。每個玩家將擁有的 100 萬歐元虛擬資本將在注冊時可用，所有交易將按當前市場價值進行。[2023/4/9 13:52:40]

以下是我相信BalancerV2及其持續發展將使其有機會在2021年成為該領域頂級DEX的原因。

跟蹤記錄和支持

在深入研究技術細節之前，我們應該考慮到推動該項目的團隊可能是成功最重要的部分。

顯然，任何長期不參與其中的團隊都無法勝任，或者不聽取社區的意見，注定要失敗。風險投資人首先將賭注押在創始人身上是有原因的。

很難預測什么會成功，但很容易預測正確的團隊最終會發現并捕獲它。

Balancer背后的團隊(BalancerLabs)已經在DeFi領域工作了一段時間，并于2018年初開始將Balancer作為研究項目。

他們已經證明，他們可以發行并維護一個由去中心化治理驅動的成功DeFi產品。團隊表現出他們尊重和關心行業的精神。這種協作的心態讓他們構建了snapshot.page，一個允許無gas投票的開源代碼工具，它成為去中心化治理投票的事實上的標準，截至撰寫本文時，已有600個項目在使用它。

投融資情況

似乎我不是唯一一個對BalancerLabs擁有相同想法的人，因為他們從來不缺乏資金。他們已經從該領域的知名人士那里籌集了可觀的資金。2020年3月從Acomplice和Placeholder那里籌集了300萬美元，2021年2月從三箭資本、DeFianceCapital、AlamedaResearch和PanteraCapital籌集了總計1200萬美元的新一輪A輪融資。

數據：約7000萬枚BUSD在Paxos財政部燒毀:金色財經報道，據WhaleAlert數據，69,112,239 枚BUSD(69,105,328美元)在Paxos財政部燒毀。[2023/1/26 11:31:08]

Gas效率

房間里的大象——Gas費!如果沒有它，2021年的DeFi會是什么樣子?

高昂的Gas費用使整個DeFi生態系統遭受損失。

就Balancer而言，高昂的Gas費用正在削弱SOR(智能訂單路由器)，因為從多個池中獲取流動性變得比從每個池中抽取Gas時可能節省的滑點成本更昂貴。

為了解決這個問題，BalancerV2將每個資金池的資產分組到一個保存所有Balancer池資產的托管庫(稱為協議保險庫)下。

全都聚合在一個路由中

這樣做的好處是，以前本來可以進行多次交易，每筆交易都要付Gas費，現在將成為了一筆交易。這最終將使Balancer充分利用其多池交易路由，從而以最小的滑點提供最大的流動性。

這是通過將資金池的AMM邏輯與代幣管理和記帳分離來實現的。

據我所知，當與多個資金池進行交易以獲得額外流動性時，其他所有AMM都有舊的Gas效率低下模型。這意味著Balancer應該是業內最好的，能夠以同樣的流動性提供低滑點。

凈代幣轉移

將每個代幣存儲在單個托管庫中提供了另一個巨大的優勢，在這種情況下，即可以更有效地管理交易所內部交易，只需在離開交易所時進行一次結算。

在Balancer的新協議保險庫中，只有最終的凈代幣金額從保險庫轉移到保險庫中。這使得套利交易變得非常容易，允許您在沒有任何代幣的情況下在Balancer池之間執行成功的仲裁交易。

例如，如果檢測到價格不對稱，可以執行以下交易：

1.DAI->MKR

PeckShield：ElonMVP 代幣發生 Rug Pull 并下跌 99%，:6月13日消息，PeckShield監測顯示，ElonMVP 代幣發生 Rug Pull，代幣價格下跌 99%，超 622 枚 BNB 轉入 Tornado.Cash。[2022/6/13 4:21:48]

2.MKR->BAL

3.BAL->DAI

4.在DAI中獲得利潤

BalancerV2一次執行許多交易，而協議保險庫只執行一次結算

內部代幣余額

此外，BalancerV2允許用戶在保險庫中保存內部代幣余額。例如，如果您正在用ETH交易DAI，但知道您將在幾個小時內將DAI交易回ETH，則您可以將兩個代幣都保存在保險庫中，并在下次交易中使用它們，而無需中間ERC20交易。

內部代幣余額對于高頻交易非常有用，并且是DeFi非常有利的組成部分，允許DEX聚合器利用Balancer的內部余額，以便為投資者向其用戶提供最低的gas成本。

動態費用

Balancer最近宣布與Gauntlet建立合作關系，以引入動態費用。

如今，在創建資金池時選擇正確的交易費用幾乎是不可能。從本質上講，一對交易對的最佳交易費用在兩個代幣的整個生命周期和市場周期中不斷變化。

例如，在情況發生變化后，靜態費用的回報可能會逐漸減少，比如流動性轉移到另一個池中。另一個例子是，在劇烈波動時期，流動性提供者有可能承受更大的無常損失的風險。

就像乘車共享應用程序在交通高峰時期具有適應性定價一樣，Gauntlet同樣可以為資金池提供適當實際情況的費用優化。

由于費用本身會根據不斷變化的條件而動態變化，因此您可以放心，費用將始終是由Gauntlet的經過實戰檢驗的算法計算得出的最優值。

資產管理器

作為一個散戶投資者，這一定是我最興奮的功能！

傳統AMM的資本運作效率不高，因為一對資產中有很大一部分仍未使用。

為了充分利用這些資產的潛力，BalancerV2引入了一個新的革命性概念，稱為資產管理器。

資產管理器，由資金池指定的外部智能合約，具有對資金池的代幣全部控制權。

因此，資產管理器可以將未使用的代幣出借給貸款協議，在不用作交易流動性的情況下，通過投入資金來提高資金池的收益率。

資金池中閑置資本區塊的可視化表示，利用借貸協議獲得額外收益。

最令人興奮的是，Balancer已經與Aave合作建立了第一個資產管理器！

資產管理器是一個創新的AMM新功能，它顯示了DeFi的可組合性的強大功能。

通過這些最新的功能，Balancer流動性提供者可以從3個地方賺取收益：

流動性開采的BAL動態優化的交換費用資產經理?

用戶體驗/用戶界面

他們說您最好從經驗中學習！Balancer在用戶體驗方面占有相當大的份額，盡管它在2020年12月推出了一個新的簡化用戶界面，但仍然存在一些缺陷。例如，在進行交易時，很容易忽略默認的滑點設置，最壞的情況是導致交易失敗和gas浪費。

借助V2，Balancer投資建立了一個全職UI團隊，從頭開始重新設計用戶體驗。預計GUI將完全不同，它將結合來自藍籌股dapp的最佳實踐。

隨著團隊了解到它的重要性，此版本中的用戶教育也將得到額外的關注。

新的用戶界面將大大簡化、透明和用戶友好，這將使使用它時更難出錯，并且在出現錯誤時提供更清晰的錯誤提示。

彈性價格預言

鏈上價格信息是許多DeFi應用程序的關鍵組成部分。目前，通過從Balancer池中代幣的比率得出匯率來使用Balancer池作為價格不是一個好主意，因為它容易受到三明治攻擊。但是，也許是由于缺乏教育，一些團隊無意中使用了它。

BalancerV2將引入價格預言，通過利用累加器來抵抗這種三明治攻擊，從而使協議更具彈性和用戶友好性。

將有兩種類型的預言機可以查詢低gas成本：

即時—更新價格，但對操縱的適應力較差彈性—更新不大及時，但對操縱更具彈性?

兩種價格類型的存在使項目使用最適合其用例的一種——借貸協議可能使用彈性價格，而預測市場可能更喜歡即時價格。

治理

隨著Balancer繼續向社區驅動的協議過渡，V2將實施三種新的協議級別的費用，這些費用完全由BAL代幣持有者控制。

交易費用—交易員為合并有限合伙人支付的交易費用的一小部分。提現費用—從協議保險庫中提現代幣的一小部分。請注意，資金池之間的交易和流動性轉移不包括在內。短期借貸費用-協議庫中用于快速借貸的資產的一小部分。?

開始時，前兩項費用將被關閉。短期借貸費用的起步價很低，僅是為了確保在Balancer上創建短期貸款總會產生一些資本成本。

最初，所有協議費用將保存在協議庫中，為社區治理決定是否/如何使用這些費用奠定了基礎。

總結

在這篇文章中，我們論證了為什么Balancer可以被視為AMM的一站式服務。我們回顧了該協議的基礎知識，并了解了如何在傳統交易之外將其用于多種用例，最常見的是Balancer資金和流動性引導池。

Balancer能夠通過其高可定制性、多代幣池和不同類型的池的組合來實施這些用例。

借助V2，Balancer引入了一系列全新的創新功能，使其在競爭中脫穎而出，從而更加接近實現其成為DeFi流動性主要來源的更大愿景。

通過新協議保險庫和內部代幣余額獲得的額外gas效率不僅有助于Balancer達到與其他流行協議相同的gas使用率，而且還可以解鎖在整個行業的低gas使用率方面無與倫比的其他用例。

高效地使用gas可轉化為有效的資本使用。由于從多個資金池中獲取流動性不會產生額外成本，因此與其他去中心化交易所相比，Balancer可以利用其廣泛的資金池來提供優越的流動性

如果這還不夠的話，BalancerV2引入了新穎的資產管理器和動態費用，這兩種工具都將通過智能地利用池中的閑置流動性和不斷優化池中的費用，在不增加額外成本的情況下為流動性提供者帶來額外的收益。

為了確保上面列出的所有內容都是可用的，V2還將引入UI的重新設計，并增加對UX和用戶教育的關注。

如彈性價格預言和對費用的治理控制等進一步的改進，雖然沒有其他方案那么龐大和誘人，但它們本身是非常重要的構建基礎，將有助于長期磨練該協議。

Balancer的核心團隊由杰出的數學家和工程師組成，他們正在去中心化金融體系中的流動性層構建一個重要的基礎。憑借其極為靈活的協議，Balancer的可編程性領域非常廣闊。正因為如此，其他有才華的工程師嘗試使用該協議來解決DeFi中未滿足的需求。

結合他們不斷創新的動力，我對該協議的未來非常樂觀。

而且，隨著整體去中心化的交易所生態系統在交易量方面創下新紀錄，似乎剛剛開始受到傳統金融領域的關注，中心化行業肯定還有更大的增長空間。

盡管先行者優勢和主導地位的流動性池使一些代幣在市場上獲得了相當大的份額，我相信，爭奪頂級DEX頭銜的斗爭才剛剛開始，非常依賴于哪個團隊能夠更快地進行創新，同時既解決了gas費，又使他們的平臺對交易員和流動性提供者比競爭對手更具吸引力。

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