DEX:ErgoDEX 破解不同類型交易所無法共享流動性的難題_AMM

ErgoDEX是一種非托管、去中心化交易所，允許在Ergo?網絡?和Cardano網絡之間快速、輕松和安全地轉移流動性，也是Ergo網絡與Cardano網絡之間、首個基于擴展UTXO模型的跨鏈去中心化交易所，于近日上線Ergo網絡。擴展UTXO模型為在Ergo和Cardano生態上不同類型的交易所之間共享流動性提供了獨特的可能性。截止目前，Ergo生態上的經典AMM功能已完成開發和測試。去中心化委托單簿功能即將推出。在ErgoDEX中，每個角色都受到激勵去盡可能地履行自己的職責。用戶受益于DEX服務，流動性提供者受益于協議費用，而DEX受益于固定交易手續費。

下面是由ErgoDEX首席開發者IlyaOskin等人攥寫并發布在Github上的ErgoDEX協議，譯為中文旨在方便大家深入了解ErgoDEX的工作原理和代幣經濟學。

介紹

在傳統中心化金融中，交易行為由受信任第三方推動，例如做市商、經紀人或其他中介。這是使用委托單簿完成的，它匹配了買入和賣出的委托單。這些紙質委托單簿最終變成了中心化交易所，就像股票市場中使用的那樣。

4月ENS新注冊域名數量約2.7萬個，創一年以來新低:金色財經報道，Dune 數據顯示，4 月 ENS 新注冊域名數量為 27149 個，創一年以來新低，協議收入為 170 萬美元，當前 ENS 參與獨立地址總量達到 690,051 個，其中主域名數量為 520,951 個。[2023/5/2 14:38:54]

無受信方的交易行為是區塊鏈上去中心化金融所必需的最基本特征之一。去中心化交易所使用受信任的智能合約而不是受信任的中介機構。中心化委托單簿交易所的許多功能已在智能合約中成功實現。在智能合約中，這些功能通常是可組合的。出于多種原因，智能合約中的可組合要素對交易者有利，例如它們更易于理解和使用。

在DeFi中，有兩種類型的DEX：委托單簿型和自動做市商型。交換委托單合約允許存在基于委托單簿的DEX，這些合約遵循傳統金融模型。它們相當成熟，且在流動性高的市場中效果最佳。AMM?DEX也可以在具有先進智能合約的區塊鏈上運行。AMM使用數學模型來設定價格并匹配買家和賣家，而不僅僅像在傳統委托單簿中一樣匹配買單和賣單。AMM最適合流動性低的市場。其特點之一是流動性提供者向交易所添加資產以賺取費用，當使用這種額外的流動性時，則市場受益于流動性的增加、更小的延遲、有限的價格滑點和更少的市場波動。

社區希望Arbitrum基金會將7億ARB返還給DAO財政部:金色財經報道，在社區強烈反對后，一項新提案要求 Arbitrum 基金會返還 7 億個 ARB 代幣。投票于 4 月 14 日結束。根據提案，基金會只有在歸還代幣后才能繼續其預算計劃。一位社區成員表示，這是一個象征性的姿態，表明治理持有人最終控制了 DAO，而不是 Arbitrum 服務提供商或基金會。[2023/4/10 13:53:49]

有趣的是，Ergo和Cardano的獨特之處在于，由于它們使用了擴展UTXO賬本模型，AMM?DEX的流動性池合約可以與委托單簿DEX中使用的委托單合約相結合。這種能力可以使Ergo和Cardano區塊鏈上不同類型的交易所共享流動性，這在以前是不可能的。

本文檔描述了基于Ergo和Cardano的自動去中心化交易所協議。

協議架構概述

DeFi協議Infinity Exchange獲得Laser Digital投資:金色財經報道，日本金融服務巨頭野村證券加密子公司Laser Digital投資了DeFi協議Infinity Exchange。去年9月，Infinity在種子輪融資中獲得了420萬美元的投資，投資方包括GSR和Flow Traders。

Infinity建立在以太坊上，為用戶提供浮動和固定利率，以及利率交易。[2023/2/15 12:08:29]

委托單簿DEX

委托單正在等待其他委托單與之匹配，或等待撤單。有以下三種類型的委托單：“買入”、“賣出”和“交換”委托單。委托單簿DEX的優勢在于，它最適合那些具有高流動性的交易對。

原子限價委托單

原子委托單只能完全執行，否則退款。此類委托單可以由ErgoDEX客戶端聚合，以便用戶可以從中進行選擇，或者在委托單簿中與接下來將定義的部分委托單進行匹配。

數字身份管理服務商Linktree推出新的Marketplace目錄:6月8日消息，數字身份管理服務商 Linktree 推出新的 Marketplace 目錄，供用戶瀏覽其平臺合作伙伴和集成。該目錄旨在提高其合作伙伴的曝光率。此外，Linktree 還推出了 Link Apps，將 Linktree 合作伙伴的數字體驗和服務嵌入到平臺訪問者中，包括 NFT 畫廊、游戲發布、音樂、社交媒體頁面，以及直接在用戶的 Linktree 登錄頁面中購物。新的Marketplace還將作為合作伙伴LinkApps的目錄。

此前報道，5月17日，Linktree宣布與OpenSea合作推出全新NFT功能NFT Gallery，允許創作者展示他們的NFT并圍繞所有權建立一個社區。[2022/6/8 4:11:04]

部分限價委托單

部分委托單對于那些曾經使用過經典中心化交易所的人來說更為熟悉。這些委托單可以部分執行，因此處理它們的最佳方式是委托單簿，它們可以在其中由ErgoDEX機器人聚合、匹配和執行。

Bitfinex已開放VRA交易:據官方消息，Bitfinex已開放Verasity（VRA）交易。[2022/6/8 4:09:27]

AMM?DEX

委托單簿DEX依賴委托單簿來表示流動性和確定價格；與之不同，AMM?DEX使用自動做市商機制來提供有關費率和滑點的即時反饋。AMM?DEX最適合流動性低的交易對。

每個AMM流動性池都是某對資產的交易場所。為了促成交易，流動性池接受與其價格成比例的標的資產存款。每當存款發生時，都會鑄造一定數量的獨特代幣，稱為流動性代幣。鑄造的流動性代幣按其存款比例在流動性提供者之間分配。流動性提供者之后可以將他們的流動性代幣份額換成一定比例的標的儲備金。

恒定函數做市商

經典AMM池基于常數乘積公式，即x*y=c，其中x和y分別是代幣X和Y的存款，c是它們的乘積，在交換操作后必須保持恒定不變。CFMM在整個價格范圍內提供流動性。

集中AMM池

在CFMM中，流動性沿儲備金曲線均勻分布，這有點低效，因為池中保留的大部分儲備金從未使用過。而集中AMM允許流動性提供者為較小的價格范圍提供流動性。每個交易對由較小的池組成，每個池對應某個價格范圍。我們稱這種池為集中流動性池。CLP只需要維持足夠的儲備金來支持其價格范圍內的交易，因此可以像在該范圍內擁有更大儲備金的常數乘積池一樣發揮作用。同時，LP不受某些特定CLP和價格范圍的約束，可以為多個相鄰的CLP提供流動性，因此形成所謂的頭寸。雖然資產的價格在頭寸的價格范圍內，但該頭寸在賺取協議費用。當價格超出頭寸的價格范圍時，它的流動性不再賺取費用，因為它不再起作用。

鏈下執行

為了效率起見，大多數DEX操作分為兩個階段：1.委托單創建2.執行。一旦委托單提交到網絡，它就可以由鏈下機器人執行。鏈下機器人是一種軟件，用于跟蹤委托單并讓委托單產生的交易執行所有必要的狀態轉換。所有轉換的合法性由驗證腳本在鏈上核查。任何愿意支持ErgoDEX并賺取執行費的人都可以運行鏈下機器人。

代幣經濟學

在ErgoDEX中，每個參與者都受到激勵盡可能地履行自己的角色。

ErgoDEX生態系統中有五種類型的經濟主體：

主體類型

激勵目標

礦工

處理交易

用戶界面提供者

提供更好的UI

鏈下執行者

執行委托單

流動性提供者

提供流動性

交易者

使用DEX

每種類型的主體都以自己的方式從使用DEX中受益：

·?礦工賺取以原生代幣支付的礦工費

·?UI提供者賺取以原生代幣支付的費用，即針對通過UI完成的每項操作而收取的費用

·?鏈下執行者通過委托單簿和AMM服務賺取以原生代幣支付的費用

o?在AMM中：對流動性池上的每項操作收費

§?用戶定義的用于存款/贖回操作的原生代幣金額

§?用戶為交易的每單位報價資產定義的原生代幣金額

o?在委托單簿中：交易的每單位報價資產單位以原生代幣收費

·?流動性提供者受益于以代幣支付并在流動性池中累積的協議費用

·?交易者從他們使用的DEX服務中受益

作者：ErgoDEX首席開發者IlyaOskin等人

原文發布日期：2021年9月10日

原文鏈接：https://ergodex.io/

https://github.com/ergolabs/ergo-dex/blob/master/README.md

聲明：本文著作權歸原作者所有，所寫內容僅代表原作者觀點，不做投資理財建議。

來源：金色財經

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