ETH:信標鏈周年回顧：質押總額超850萬ETH EIP1559通縮預期加強兌現_ETHER

在過去一年中，Ethereum在合并、分片和輕客戶端支持方面的早期階段都有較大的技術進展，但實際應用情況也一樣順利嗎？

2020年12月1日晚8點，Ethereum2.0的關鍵一步——信標鏈正式上線，這標志著Ethereum正式轉向PoS。時值周年，Ethereum創始人Vitalik在社交媒體上公布了信標鏈的最新路線圖。該路線共分為5個部分，分別是：

The?Merge，Ethereum1.0和Ethereum2.0合并，Ethereum徹底轉向PoS；

The?Surge，通過分片實現rollups等Layer2方案的可伸縮，即數據可用；

The?Verge，通過Verkle樹結構減小證明大小，使無狀態客戶端成為可能；

The?Purge，清除大于1年的歷史數據；

The?Splurge，其他重要事項，包括改進EVM、緩和MEV、進一步完善EIP1559。

從進度來看，在過去一年中，Ethereum在合并、分片和輕客戶端支持方面的早期階段都有較大的技術進展，但實際應用情況也一樣順利嗎？PAData分析了與這些方面密切相關的質押、Layer2應用、EIP1559和MEV數據后發現：

David Di Franco項目Discord服務器和推特賬戶遭到攻擊:金色財經報道，據CertiK監測，David Di Franco項目Discord服務器和推特賬戶遭到攻擊。請社區用戶警惕釣魚陷阱，在服務器和賬號修復之前不要點擊任何鏈接。[2022/12/21 21:57:46]

1）信標鏈一年內的質押總額整體漲幅達到840.30%，驗證節點整體增長率達到840.08%。但兩者均呈現明顯的階段性差異，今年下半年以來，ETH的質押增長趨向緩慢。

2）信標鏈每月新增質押總額和驗證節點數量的多少或與ETH的幣價走勢有關。質押收益率偏低，或理解為長期收益率低于短期收益率是阻礙信標鏈質押情況邊際增長的因素之一。

3）整體而言，Layer2現在還在非常早期的階段。不僅日均Gas消耗量只有1%左右，而且鎖倉額占Ethereum鎖倉額的比值均不到3%，即使是鎖倉額最高的Polygon和Arbitrum也僅分別約2.87%和1.12%。但市場仍然看好Layer2的應用，這些協議的市值大多是鎖倉額的好幾倍，甚至好幾十倍，這也從側面印證了市場對Layer2概念的高預期。

跨鏈聚合閃兌平臺Transit Swap已重啟:金色財經報道，跨鏈聚合閃兌平臺Transit Swap已重啟，并推出最高100萬美金的安全漏洞獎金。

此前消息，Transit Swap于2022年10月2日被黑客盜取約2890萬美金，后續Transit Swap聯合全球各安全團隊為用戶追回2400萬美金。[2022/10/22 16:35:07]

4）當前這些Layer2上的DeFi仍然以多鏈部署為主，就當前看來，Layer2現在的發展路線與其他新興公鏈并無甚區別，“互鏈互通”或比“一家獨大”更符合市場需求。

5）不同Layer2的交互手續費結構有很大差異。比如，Arbitrum和Optimism都是銷毀量占絕大多數而實際小費收入占比較小。dYdX和ZKSwap則相反，銷毀量遠遠小于小費收入量。這可能與各鏈或協議與底層網絡的結算機制有關。

6）EIP1559的應用率從上線初僅3.09%上升至當前的57.23%，并早在8月下旬就已基本穩定在50%以上了。手續費改革進展順利。

7）EIP1559后，用戶支付的手續費沒有降低，同時礦工收入也下降了。但帶來的網絡增益將可能彌補生產者和消費者的損失。從統計來看，盡管通縮的強度仍然低于通脹的強度，但每月實現通縮的天數在逐步增加，至11月已有13天實現通縮了，未來的增益預期仍然存在。

瑞士財富管理公司高管：加密貨幣目前在私人銀行領域沒有一席之地:8月4日消息，在最近的行業動蕩中，瑞士財富管理公司Pictet Group對加密貨幣投資提出了警告。

周四在新加坡舉行的彭博亞洲財富峰會上，這家總部位于日內瓦的公司亞洲財富管理部門的首席執行官Tee Fong Seng在一個小組會議上表示：“加密貨幣將成為一個我們不能忽視的資產類別，但今天我認為私人銀行家和私人銀行投資組合還沒有（加密貨幣的）位置。”（彭博社）[2022/8/4 12:01:24]

質押總額超850萬ETH，

近期質押增長率趨緩

自2020年12月4日信標鏈正式上線后至今，信標鏈的質押總額從90.56萬ETH上升至851.54萬ETH，整體漲幅達到840.30%。可以說，信標鏈的總體質押進展十分順利，這或多或少也得益于多元的ETH聚合質押服務，以及質押和DeFi嵌套的產品。

但如果縮小時間周期，以今年6月4日為分界線，那么前半年信標鏈的質押總額增長率約為487.47%，后半年的增長率約為60.06%。前后階段差異明顯意味著今年下半年以來，ETH的質押增長趨向緩慢。而且當前Ethereum在整體上沒有進入通縮狀態，這同時意味著，ETH的質押率是在同步放緩的。對于PoW型區塊鏈而言，算力高低直接關系到網絡的安全，而對于PoS型區塊鏈而言，質押總額和質押率同樣是關系安全的重要因素，信標鏈在持續吸引質押方面也許還有發展空間。

Tether：USDT穩定性來自贖回設施而非交易價格:金色財經報道，Tether 官方網站發文《USD? – The Blueprint for Private Stablecoins》，文章指出 Tether 的抵押穩定幣 USDT 在動蕩的市場條件下仍能保持其穩定性，因為 USDT 的穩定性來自其贖回設施（經過驗證用戶將 USDT以 1:1 的比例兌換美元），而不是其在交易所的交易價格。如果 USDT 價格在主要交易所偏離 1 美元，就像 5 月發生的那樣，這并不意味著 USDT 已經失去了掛鉤。每當 USDT 在交易所偏離 1 美元時，Tether 都會繼續以 1:1 的比例快速將 USDT 兌換成美元，并且對贖回規模沒有限制，而這正是 Terra/Luna 失敗的原因，這個教訓不需要再學習了。[2022/6/16 4:32:50]

驗證節點數量的發展情況基本與質押總額的趨勢一致。過去一年，信標鏈的驗證節點從2.83萬個增加至26.59萬個，整體增長率達到840.08%。但如果同樣以今年6月4日為分界線，那么前半年信標鏈驗證節點的增長率約為487.50%，后半年的增長率約為60.01%，同樣呈現較大的階段性差異。

DC Comics推出NFT市場，“測試版”已上線:金色財經報道，傳奇漫畫出版公司 DC Comics 正在推出自己的 NFT 市場，目前已經上線“NFT 市場測試版”，其中包括了幾個 NFT 項目，比如“DC Bat Cowl 系列”。據悉，DC 團隊創造了蝙蝠俠、超人等許多廣受歡迎的超級英雄， 本次推出的 NFT 市場是基于 Palm 網絡構建，旨在提供低 gas 成本和高速交易服務。（NFTEvening）[2022/6/3 4:01:10]

每月新增的質押總額和驗證節點數量或表明其變化與ETH的幣價走勢有關。根據StakingReward于12月6日統計的數據，質押ETH的幣本位預期年化收益率約為5.09%，收益率在質押挖礦資產中偏低。因此，在ETH單邊上漲趨勢較強的2月、3月、4月和7月、10月、11月，其質押增長情況均低于過去一年的月均值。其中，新增質押總額均低于50萬ETH，新增驗證節點數量均低于1.5萬個。質押收益率偏低，或理解為長期收益率低于短期收益率是阻礙信標鏈質押情況邊際增長的因素之一。

Layer2日均Gas消耗量約1%，

Polygon和Arbitrum鎖倉量超10億美元

受到Ethereum手續費持續高企的影響，今年以來，以擴容為目標的Layer2的發展一直備受關注。根據統計，截至12月5日，5個Layer2層區塊鏈的DeFi鎖倉額都超過了1億美元，其中聚合解決方案Polygon上DeFi的鎖倉額突破了47億美元，Arbitrum上DeFi的鎖倉額也突破了18億美元。而其他Layer2的鎖倉規模都還較小。

如果將這些Layer2的鎖倉額與Ethereum的鎖倉額對比，可以看到，即使是Polygon和Arbitrum，其鎖倉規模也僅分別占Ethereum的2.87%和1.12%。整體而言，Layer2現在還在非常早期的階段。

而且，當前這些Layer2上的DeFi仍然以多鏈協議為主，發展比較好的Polygon和Arbitrum也是如此，兩者分別擁有75%和79%的多鏈協議，只有少量的原生協議，而且多鏈協議的鎖倉額占比也占主導。其他三條鏈的情況也類似。技術總是在不斷發展中的，就當前看來，Layer2現在的發展路線與其他新興公鏈并無甚區別，也許“互鏈互通”比“一家獨大”更符合市場需求。

各Layer2上鎖倉額最高的DeFi協議仍然主要是DeFi1.0的頭部協議，比如Curve、AAVE、SushiSwap，也有個別DeFi2.0協議和原生協議，比如OolongSwap、Abracadabra、Quickswap等。而且這些協議的市值大多是鎖倉額的好幾倍，甚至好幾十倍，這也從側面印證了市場對Layer2概念的高預期。

最近3個月Layer2的Gas日均消耗量占比累計在1%左右，最高的Arbitrum和Optimism也只有0.47%左右，而低的如Loopring和PolygonHermez都不到0.01%。

但不同Layer2網絡的手續費結構有很大差異。比如，Arbitrum和Optimism銷毀的手續費和實際收入的手續費結構與Ethereum整體相似，都是銷毀量占絕大多數，兩者最近3個月的銷毀總量基本超過3000ETH，而實際小費收入占比較小，兩者最近3個月的收入總量只有不到400ETH。而相反的是，如dYdX和ZKSwap這樣的協議，銷毀量只有538ETH和12ETH，而小費收入量則有2499ETH和1432ETH。這可能與各鏈或協議與底層網絡的結算機制有關。

EIP1559累計銷毀量超111萬ETH，

通縮天數所有增加

過去一年，Ethereum升級的重要進展之一就是EIP1559改革，而且根據路線圖，EIP1559還將繼續優化。從數據來看，首先，EIP1559的應用率得到了快速提高，從上線初僅3.09%上升至當前的57.23%，并早在8月下旬就已基本穩定在50%以上了。

只有當應用率提到至一定的比例，EIP1559帶來的變化才能被更明顯的觀察到。最直接的變化是礦工手續費收入降低了。改革后，EIP1559已累計銷毀了111.49萬ETH，累計產生消費收入8.79萬ETH。而且，Basefee的Gas價格呈增長趨勢，月均價格從8月的54.76Gwei上漲至12月的115.54Gwei，月銷毀總量也隨之逐步增長。但Tipfee的Gas價格則有所下降，當前月均值僅為8.01Gwei。

也就是說，改革后，用戶支付的手續費沒有降低，同時礦工收入也下降了。看起來生產者和消費者都沒有獲益，但如果考慮通縮預期，那么網絡增益帶來的幣價上漲將可能彌補雙方的損失。

根據統計，從8月至11月，實現通縮的天數從0天逐步上升至13天，也即通縮的天數占比從0%上升至42%，通縮預期正在逐漸兌現。

不過，從每日新增的流動量來看，通縮的強度目前仍較低。8月5日改革至今，Ethereum日均新增流動量約為4698ETH，而日均通縮流動量僅約為1409ETH，兩者相差3倍以上。不過在通脹與通縮天數基本相當的11月，兩者的日均值已經較為接近了，分別約為1743ETH和1430ETH，但通縮強度仍然略低于通脹強度。

作者：Carol

來源：金色財經

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