ETH:當BTC和ETH的供需平衡被打破 會帶來怎樣的變化_DEF

原標題：當BTC和ETH的供需平衡被打破

整個加密市場趨勢主要依賴于BTC和ETH的走向。隨著BTC和ETH持續從交易所流出，供需平衡可能在某個時間點被打破，進而造成供不應求的局面，導致價格的突然快速變化。

（隨著比特幣減半效應顯現，市場中愿意賣出的BTC越來越少，MoonCapital）

BTC價格上漲但交易所中的余額在下降

2017年牛市，當BTC的價格上漲時，交易所流入的BTC也是呈上漲趨勢，說明隨著價格上漲BTC持有者賣出意愿增加。而這一輪的趨勢呈現出了完全不同的走向，當BTC價格上漲時，交易所中的BTC余額反而是下降的。

嘉楠耘智2023年Q1財務報告：總收入為5520萬美元，采礦收入1110萬美元:金色財經報道，上市礦企嘉楠耘智公司發布了2023年一季度財報，報告顯示，銷售的總算力為420萬Thash/s，而2022年第四季度為190萬 Thash/s, 2022年同期為430萬 Thash/s。2023年Q1收入為5520萬美元，而2022年第四季度為5830萬美元，2022年同期為20180萬美元。采礦收入為1110萬美元，比2022年第四季度的1070萬美元增長3.3%，比2022年同期的480萬美元增長130.2%。[2023/5/26 9:44:42]

經歷了上一輪周期的洗禮之后，持有者對BTC的價值認知更深，強手更強。這是前所未有的局面。

韓國銀行界擬要求財政部對《外匯交易法》中外匯匯款時的銀行義務進行權威解釋:9月25日消息，韓國銀行界最近組成了“外匯匯款交易特別工作組”，正在討論要求企劃財政部對《外匯交易法》中外匯匯款時的銀行義務進行權威解釋，包括證明文件確認等。根據現行法律，銀行界和金融監督院對銀行的義務有不同的解釋。

此前報道，韓國金融監督院正在調查 6 月份在友利銀行和新韓銀行發現的異常大額外匯交易，部分與加密資產交易所有關。（news1）[2022/9/25 7:19:38]

（BTC在交易所中的余額持續降低，持有人賣出意愿不強，Glassnode）

Kaiko宣布推出價格費率:金色財經報道，服務于機構投資者和企業的數字資產數據提供商Kaiko宣布推出第一套50種價格率，旨在改進數字資產的定價信息。

Price Rates利用Kaiko的專業數據分析和市場情報能力，提供準確、透明和可靠的價格信息。可以被機構投資者用來準確評估其托管或持有資產的價值。（businesswire）[2022/9/21 7:09:53]

（BTC持有人的賣出意愿不強，Glassnode）

BTC積累的地址依然在增加

根據glassnode的統計，盡管價格在上漲，積累BTC的地址仍然在增加。

《經濟學人》調查：37%受訪者希望比特幣在本國合法化:6月6日消息，根據《經濟學人》（The Economist）最近進行的一項研究，37%的受訪者希望他們的政府宣布比特幣或其他加密貨幣為用于內部交易的法定貨幣。43%的受訪者對此持中立態度，只有18%的受訪者表示不同意此舉。央行數字貨幣（CBDC）也受到青睞，37%的人表示同意其國家當局發行此類金融產品。而約19%的人認為這是一個錯誤。受訪者還主要看好DeFi，34%的受訪者表示有意將這類應用用于個人或專業金融交易。相比之下，17%的人表示他們不打算與之互動。

據悉，該研究調查了來自以下發達經濟體（美國、英國、法國、韓國、澳大利亞和新加坡）和發展中國家（巴西、土耳其、越南、南非和菲律賓）的3000人，以確定他們對加密行業的當前立場。（Crypto Potato）[2022/6/6 4:05:00]

（BTC積累地址的趨勢，Glassnode）

礦工近期賣出意愿降低

BTC每天有900個新增，但礦工進入4月份之后，賣出意愿降低。如下圖：

（進入4月份以來，礦工賣出意愿下降，Glassnode）

（礦工的賣出意愿暫時不高，Glassnode）

（礦工向交易所轉入BTC的趨勢，Glassnode）

DeFi中的ETH鎖定量在上漲

ETH在DeFi中的鎖定量超過1000萬個,大約接近于ETH總量的10%左右，隨著DeFi的發展，其鎖定的ETH總量還會增加。

（ETH在DeFi中的鎖定量已經超過1000萬個，DEFIPLSE）

ETH2.0存儲合約存入量在上漲

ETH2.0存儲合約目前staked ETH超過370萬個，且一直在增長。

（ETH 2.0存儲合約中存入的ETH一直在增長，Beconcha.in）

ETH在交易所中的余額一直在下降

（交易所中的ETH余額持續下降，Glassnode）

ETH從交易所持續流出一方面是受到DeFi發展的影響，但也間接反映了持有人賣出意愿不強。

機構對ETH的興趣

隨著ETH2.0的到來，機構對ETH2.0的質押收益有了興趣。一些做ETH信托服務的為合格投資者和機構進入ETH2.0的質押領域提供服務。合格投資者只需要購買其份額，即獲得質押ETH的敞口，同時無須直接購買、持有或質押這些ETH。

Grayscale管理的ETH資產價值超過70億美元：

（灰度管理的ETH資產高達70億美元，GRAYSCALE）

此外，CME于今年2月8日推出了ETH期貨，機構和合格投資者獲得對沖其現貨市場頭寸的機會，還有杠杠化的機會。

不可理喻的2021

隨著供應和需求的平衡被打破，市場的節奏有可能會產生突然的劇變。

每個牛市的表象都不可能一樣。在2013年牛市的人看來，2017年是不可理喻的；在2017年牛市的人看來，2021年也是不可理喻的。

造成這種局面的因素有很多，其中包括了BTC的減半效應、DeFi的發展、宏觀經濟環境的巨大變化等。

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