OIN:里程碑：Coinbase能否開啟加密交易所上市潮？_加密貨幣

Coinbase上市之后，「傳統」中心化加密貨幣交易所能迎來新一波跳躍式發展嗎？

自比特幣誕生以來，作為加密貨幣生態中最重要一環，加密貨幣交易所在市場中發揮的作用不言而喻。Coinbase是目前美國最大的合規加密貨幣交易所，根據美國證券交易委員會（SEC）此前披露文件顯示，該交易所在2020年總收入達到13億美元，是2019年收入的兩倍多，而在市值方面，截至2020年12月31日，Coinbase的A類已發行普通股為21,035,491個，B類已發行普通股為164,950,620個，加上將要公開發行的114,850,769個A 類普通股，共300,836,880股，若根據 A 類股在一季度的非公開交易的加權交易價格343.58美元計算，Coinbase非公開交易市場上的市值已經超過千億美元，因此其上市對于整個行業而言意義非同尋常，不僅給整個加密貨幣交易所市場注入了一劑「強心針」，甚至可以說是整個加密貨幣行業發展中的一個里程碑和新起點。

Coinbase上市利好，助推CEX平臺幣飆升

VeChain基金會：VeChainThor主網達到1000萬區塊里程碑:9月2日，VeChain Foundation發推稱，“VeChainThor主網剛剛達到10,000,000個區塊，并且沒有宕機，這是一個重要的里程碑，證明了我們公鏈的可擴展性、安全性和堅如磐石的穩定性。”[2021/9/2 22:54:50]

在Coinbase上市之前，美股主要區塊鏈概念股都來自于挖礦公司，但這些公司在財務表現等方面還無法與Coinbase相媲美。從去年財務數據來看，即便是那些頭部礦機公司并沒有Coinbase表現的那般出色。不僅如此，比特幣在今年已經多次擊穿6萬美元阻力位，目前已經能夠基本維持在5.8-6萬美元區間，從趨勢來看，這次牛市的持續時間相對更長，Coinbase如果能順勢而為、順水推舟如期上市，預計能夠捕獲更好的市場反應，甚至有可能成為資本市場“考驗”加密市場的風向標。

如果不出意外的話，Coinbase上市之后市值應該會有所上漲，繼而進一步推動牛市前進，很自然地，人們會聯想到與Coinbase對標的幾家主流加密貨幣交易所，比如幣安、庫幣KuCoin、歐易OKEx、火幣等，不過根據此前相關消息顯示，這些主流加密貨幣交易所現階段并沒有上市計劃。

法國商業法庭裁定比特幣為可替代無形資產 是加密市場的重要里程碑:據此前報道，法國楠泰爾商業法庭裁定比特幣為可替代無形資產。法國雷恩商學院副教授Roman Matkovskyy稱，這一裁決是加密市場進一步發展的重要里程碑，尤其是在法國。Frost Brown Todd LLC律師John Wagster稱，“法國法院將比特幣定性為金融工具，這可能是加密貨幣合法化的重要進展，但該裁決的真正意義將取決于它是否以及如何被納入法國監管體制。”美國CFTC前主席Christopher Giancarlo稱，該裁決可能會對法國產生影響，也可能會對其他地方產生影響，如歐盟。從法律上講，資產的法律定義是監管的起點。Salt Lending聯席總裁Rob Odell稱，“法國的這項裁決應進一步使加密合法化，并可能鼓勵更多人采用以及新加入者參與，即使它沒有成為法律。法國是全球第七大經濟體（按GDP計算），因此它最初肯定有可能影響其他市場，尤其是歐盟。像比特幣這樣的新興市場和技術中，世界各地監管機構都在關注其他國家監管機構對加密貨幣的看法。因此，法國做出的任何裁決都將受到全球監管機構的密切關注。”（Cointelegraph）[2020/3/15]

但加密市場一直是一個充滿變化的市場，有時「嘴上說不要身體卻很誠實」，所以萬一后續有加密貨幣交易所也跟隨Coinbase選擇上市也不要感到意外。與Coinbase不同的是，頭部加密貨幣交易所基本上都發行了自己的平臺幣，而且絕大多數平臺幣都掌握在交易所自己手中，他們既可以使用平臺幣作為現金流進行投資來增加運營方面的靈活性，同時又能將平臺幣增值部分作為利潤計算，提升交易所盈利水平。在這種情況下，一旦「上市效應」發酵，這種利好趨勢無疑會傳遞到平臺幣身上，并形成不可估量的積極影響，從而進一步推動整個平臺幣市場價值上漲。

聲音 | Brad Kristensen ：BitcoinSV擴容測試網 (STN) 數據達到里程碑:金色財經報道，在今天于倫敦舉辦的Coingeek大會上，BitcoinSV 擴容測試網絡運營經理Brad Kristensen表示，BitcoinSV 擴容測試網 (STN) 數據達到里程碑，我們在一年多的時間里證明了，比特幣可以按照其初衷進行擴展。[2020/2/20]

實際上，Coinbase上市估計會是2021年科技行業規模最大的新的上市公司之一，也會對加密貨幣市場投資者和區塊鏈技術擁護者產生巨大的積極影響。自該消息流出之后，對整個加密貨幣交易所行業——尤其是中心化加密貨幣交易所（CEX）來說是一個重大利好，畢竟一個頭部加密貨幣交易所直接上市會帶來標桿作用。

另一方面，「傳統」中心化加密貨幣交易所并不比Coinbase遜色，從交易量來看，幣安、火幣和庫幣KuCoin等交易所的24小時交易量都超過了Coinbase。

聲音 | 度小滿金融區塊鏈負責人：應該把Libra看成是區塊鏈行業的第三個里程碑:據網易商業報道，8月1日，在經濟論壇——“中國經濟報告—Libra：數字貨幣的未來還是潘多拉魔盒？”中的圓桌討論環節上，度小滿金融區塊鏈負責人李豐認為，最開始了解到Libra的時候在想，為什么Facebook會壓到區塊鏈呢？和扎克伯格個人的經歷有關，這些互聯網的CEO只有扎克伯格是比較年輕的，其他的年紀比較大，所以他對區塊鏈和數字貨幣的接受度更強。據猜測，他可能想通過這個東西，為公司找到一個新的增長點，或者是一個新的潛在的發力點。可能從公司的角度來講，不用過度解讀，可是從區塊鏈整個行業來看，應該把Libra看成是區塊鏈行業的第三個里程碑，從扎克伯格自己的角度看，沒有那么偉大，或者說沒有那么無私，可能只是順帶推動了區塊鏈行業的發展，為公司找到下一個增長點，因為畢竟是公司就是為了利益，長遠一點有很多的錢，不是為了兩年三年必須要達到什么，五年十年肯定是為了公司的利益來做這個事情的。[2019/8/7]

而從盈利能力來看，幣安2020年的利潤在8到10億美金之間；火幣2019年營收約為6.8億美金，而根據庫幣Kucoin今年2月份公布的KCS銷毀數據可大致估算出庫幣2月的營收約為1190萬美金，全年的營收約為2億美金。總體來說，在綜合實力相當的情況下，這些加密貨幣交易所都有可能借助Coinbase這股東風迎來一波跳躍式發展，目前能看到的最直接效果就是利好平臺幣，因為從平臺幣市值來看，與Coinbase市值還有一定距離，但是有差距并不是件「壞事」，這意味著即便平臺幣當前漲勢兇猛，可依然還是有極大的增長空間。

聲音 | 比特幣今年跨越了里程碑 歸零的可能性幾乎不存在:據Forbes消息，美國專注于加密領域的風險投資公司Dragonfly Capital Partners的管理合伙人表示，比特幣今年已經跨越了一個重要的里程碑，跌至零的可能性幾乎不存在。[2018/12/24]

下面，就讓我們一起來看看頭部加密貨幣交易所平臺幣近期表現如何（數據來源Coingecko，數據提取時間：2021年4月13日14:33）：

人們會說，一圖勝過千言萬語，但有時數據也能讓人一目了然。從上表中最新數據可以看出，在頭部加密貨幣交易所平臺幣中，14天漲幅最高的是庫幣KuCoin的KCS，其次是BNB、OKB和HT。坦白說，KCS的表現的確令人眼前一亮，因為其近期市場表現已經成功超越了傳統加密貨幣“三大所”。

事實上，庫幣KuCoin早在今年年初就將「發展KCS」定為業務發展主線之一，該交易所首席執行官Johnny LYU也明確表示將把KCS當做一個拳頭產品（而非僅僅是一個通證）來打造，而且庫幣內部已經對KCS全新的產品和運營計劃有了多輪討論，旨在將KCS打造成為開啟庫幣KuCoin生態的一把鑰匙，也是未來庫幣KuCoin去中心化金融服務的生態代幣和庫幣社區未來的治理通證。按照Johnny LYU的規劃，KCS市值會在2-3年內進入全球前三十、甚至前十五位（本文撰寫時處于第98位）。就目前而言，庫幣KuCoin正按照其規劃穩步前進，KCS近期漲幅超越“三大所”平臺幣就是最好的證明，也代表著該交易所所具備的巨大發展潛力。

值得一提的是，KCS也是最早和NFT建立聯系的平臺幣之一，庫幣早在去年十月就上線了NFT交易專區，并對「DeFi樂高」Dego捐助了10萬枚KCS共同鑄造了NFT礦車并開展NFT挖礦活動。隨著NFT市場熱潮掀起，相信在KCS助力下能打開更多想象空間。

上市是「傳統」中心化加密交易所發展唯一方向嗎？

顯然不是，尤其是在加密貨幣領域里，「中本聰」理念就是為了構建一個記錄真實的全球總賬本，顛覆中心化機構壟斷。從這個角度來看，上市這件事似乎與加密貨幣初衷有些矛盾。但至少從目前來看，上市并非「傳統」中心化加密貨幣交易所發展道路的唯一方向。（有趣的是，Coinbase在招股說明書表格中還提到中本聰地址，據該交易所首席執行官Brian Armstrong透露，這么做只是希望在上市之時向加密經濟創始人展示敬意，作為第一家上市加密貨幣交易所，也希望以此表達對「中本聰」的認可。）

實際上，一些加密貨幣交易所已經開始布局公鏈和DEX等全生態，比如幣安的BSC以及火幣的Heco，而庫幣KuCoin也在近期宣布將推出庫幣社區鏈KuCoin Community Chain（KCC），這是一條基于以太坊源代碼開發的高性能和去中心化公鏈，目前已進入穩定開發階段，最快將于2季度上線V1版本。庫幣平臺幣KCS 作為庫幣社區鏈的唯一核心燃料和通用代幣，并可用于Gas費支付等場景，這也為KCS價值的提升注入更多活力。

上市的確是一種可以快速募集資金的途徑，但更多地存在于傳統領域里，相對于可以發行平臺幣的加密貨幣交易所來說，融資模式更加多樣化，雖然Coinbase是「第一個吃螃蟹的人」，但從整個加密貨幣行業來看，至少現階段不會有太多交易所跟進。

總結

不可否認，加密貨幣交易所能夠順利上市利大于弊，至少說明這種交易數字資產的「交易所」已經得到主流金融市場的認可，也進一步增加了用戶和行業的信任度，繼而吸引更多人探索加密貨幣市場，最終實現加密貨幣主流化。另一方面，由于美股上市必須得到美國證券交易委員會的認可，這意味著從監管層面上已經給加密貨幣交易所打開大門，倘若Coinbase上市之后表現不錯，后續是否會有更多交易所走上這條康莊大道值得關注。

對于像幣安、庫幣KuCoin等頭部加密貨幣交易所來說，短期內跟隨Coinbase上市的可能性并不大，但也不意味他們后續不會選擇上市。當然，即便這些頭部加密貨幣交易所近期不會上市，同樣可以借Coinbase上市的“東風”推動自身業務發展。

Coinbase上市之后，「傳統」中心化加密貨幣交易所能迎來新一波跳躍式發展嗎？就讓我們拭目以待吧。

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