作者:GaryMa
編輯:ColinWu
在本輪周期,比特幣、加密貨幣與美股、納斯達克的密切關聯是前所未有的,對過去加密貨幣自身周期的刻舟求劍可能不再奏效,我們更應該關注的是歷史上美聯儲加息與美股市場關聯的規律。
3月16日,美聯儲正式宣布加息25個基點,符合市場預期,風險市場普遍開啟了補漲行情,幣圈更是在LUNA基金會買入比特幣作為儲備的刺激下,樂觀情緒逐漸蔓延,不斷有投資者對Q2行情表示樂觀,但是也有投資者表示5月或將面臨壓力,5月幾乎肯定會加息50個基點、同時縮表的預期,可能會提前表現在市場行情中。在LUNA買幣的短期資金耗盡以及微策略的抵押再買入的背景下,近期行情回撤不少,這或許也是資金謹慎的一種表現。
美聯儲博斯蒂克:傾向于再來一次加息 然后暫停:金色財經報道,美聯儲博斯蒂克表示,預計美國通脹到2023年年底將回落至3.5%-4.0%的區間;政策已進入限制性區間,有效但存在滯后效應;傾向于再來一次加息,然后暫停。[2023/4/21 14:17:05]
似乎無論行情上下,加息縮表這類宏觀因素已經成為了目前加密貨幣市場行情判斷的主要考量因素,同時在幣圈股市高相關性的背景下,這時候我們或許會很自然地想到,可以回顧借鑒歷史加息周期中股市的反應,來猜測本輪加息周期內可能的市場反應,雖說歷史不會簡單地重復,但也十分值得復盤參考。
BAYC:“Summoning”已正式開啟:3月16日消息,“無聊猿”BAYC在官推宣布“Summoning”已正式開啟,對所有符合條件的下水道通行證Sewer Pass持有者開放。
“Summoning”是猴子吉米試煉中的下一個重大事件,允許銷毀下水道通行證已召喚Power Sources,但目前BAYC尚未公布如何使用Power Sources,僅透露將基于Dookey Dash排名有八種不同類型的Power Sources。
此外BAYC還表示用戶可以不急于鑄造Power Sources,因為召喚“Summoning”將無限期開放,目前有大約3500枚下水道通行證Sewer Pass NFT從未被認領,789個被認領但不符合召喚資格。[2023/3/16 13:07:11]
根據西部證券的數據統計,80年代以來美國共經歷6輪加息周期:
破產文件顯示Celsius向三箭資本索賠4000萬美元:7月15日消息,破產文件顯示,加密借貸平臺Celsius向破產的新加坡對沖基金三箭資本索賠4000萬美元。(金十)[2022/7/15 2:14:31]
而在這些加息周期內,全球股市的表現其實倒不會多么悲觀。
若單獨觀察美國股指表現的話,我們可以看到,它們在80年代的兩輪加息以及2015-2018加息周期中表現較好,雖然在1994-1994年期間表現為負,但也只是小幅度的負回報。其他兩輪周期中,表現基本持平。
另外,根據國盛證券的數據統計,美股在首次加息后1-3個月大多下跌,但3個月后大多重新上漲。
目前,市場對本輪加息的預期是2022年將加息7次,2023年將再加息3-4次,2024年將停止加息;同時最快于5月啟動縮表。若今年加息7次,那么即未來每次FOMC會議都將加息,預期是25個基點。接下來FOMC會議的時間為:0504、0615、0727、0921、1102、1214。
需要說明的是,我們這里的前提假設是從多頭的角度出發,換句話說就是傾向于幣圈將在這輪加息周期中完成筑底,同時大概率不會再出現以往熊市中的最大回撤幅度了。
而這其中的底氣可能一部分來自于一級市場投融資的熱度,在宏觀加息壓力下,熱錢/聰明錢對二級市場的偏好不高,但是依舊積極流入一級市場押注行業項目,這本質上是對行業長期發展的一種看好。
根據DoveMetrics的數據統計,今年截至4月6日,加密貨幣行業風投基金募資事件總共發生58起,總募資金額近120億美元。
今年截至4月6日,加密貨幣行業項目融資事件總共發生579起,總融資金額近160億美元。
這是觀察聰明錢在一級市場動向的途徑,而對于二級市場,我們也可以參考借鑒Coinshares的每周機構資金流動報告。不過值得注意的是,該統計數據反映的是上周的資金流動,所以存在一定的時間延誤。
綜合上述結論,若從多頭的角度出發的話,我們或許能夠武斷地得出這樣的推斷:
加息周期內,首次加息后1~3個月,或許能伺機等待不錯的買入機會。3月16日為本輪首次加息,那么這個參考買入時間區間則為0416~0616,這個區間包含了兩個FOMC會議,若是某個FOMC會議出現了超預期的加息幅度,那么屆時的市場恐慌是否為較佳的買入機會呢?
最后需要聲明的是,本文僅是從加息周期內的市場走勢這單一的數據維度去推斷本輪潛在可能的走勢,市場類似一個混沌系統,由眾多因素相互影響驅動,單一的數據維度僅可作為輔助決策的因子之一。
注:本文的所有觀點都不構成投資建議。
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