UST:LUNA：套利者的饕餮盛宴_Luna Rush

UST脫錨的前情就不多說了，這個目前已有很多分析文章，本質問題都分析的很透徹。

我也是第一次見第一天跌了95%+的代幣，第二天還能繼續跌99%，而此種情況下，交易所還暫沒下架，借貸協議也沒暫停借貸。

從這里可以分析出很多，爭取通過這個事件，讓自己能學習到更多的風險管理知識、套利策略和風險規避動作。

整個事件的分水嶺，應該是DK的發言。在這之前，大家主要關注有什么措施能讓UST重新錨定。

而DK的發言，清晰的表明他們沒有任何外部解決方法。從推文可以看出，他先是說了UST穩定的原理，引用了一個DEPEG的詳細說明：

之后這兩條是重點，他明確只能依靠DEPEG機制，不斷的燃燒UST，增發LUNA，通過套利的形式讓UST回到1。為了增加這一進程，社區還在投票一個增加了燃燒效率的提案，以便加快UST套利速度。

去中心化隱私服務協議 Automata Network推出跨鏈橋Carrier:金色財經報道，去中心化隱私服務協議 Automata Network推出跨鏈橋Carrier，目前已部署上線。目前Carrier支持 12 條鏈，包括 Solana、Ethereum、BNB Chain、Polygon、Arbitrum、Avalanche、Oasis (Emerald)、Fantom、Acala、Klaytn、Celo 和 Moonbeam。

Carrier 由 Wormhole 提供底層支持，由 Automata Network 團隊開發，其零跟蹤隱私政策能有效防止所支持網絡上的數據和元數據的收集與跟蹤。[2023/3/10 12:54:36]

看到這兩條消息，我的第一反應是項目完蛋了，如果這么燃燒，按照LUNA當時的市值基本很快就會歸零。

數據：NFT市場Blur已銷毀超266枚ETH:金色財經報道，據Ultrasound.money數據顯示，NFT市場聚合器Blur在過去24小時內已銷毀超過266枚ETH。此外，分析平臺DappRadar在過去24小時內將Blur.io置于其交易量排行榜的首位，交易量增長41%，達到1.1434億美元。

據悉，ETH Burned的歷史最高值發生在Uniswap V2和V3合并時，Uniswap銷毀了328枚ETH。[2023/2/20 12:16:49]

第一個機會點是消息面做空。風險是交易所關閉充提，殺空頭。

DK下午發言后，LUNA在交易所價格也很快到了0.7附近。但這時交易所關閉了充提，LUNA價格被拉到7。

此后大概進入了美區交易時間，LUNA價格進入了市場博弈，沒有再次暴跌，穩定在1附近。

Uniswap創始人：Binance于昨日委托1300萬枚UNI，成為UNI最大委托地址之一:10月19日消息，Uniswap 創始人 Hayden Adams 在社交媒體上發文表示，Binance 于昨日委托了 13,242,550 枚 UNI，成為委托 UNI 數量最多的地址之一。這種情況非常特殊，雖然該體量僅占當前全部 UNI 委托數量的 1.3%，Uniswap 的治理投票權仍然很分散，但從技術上來說，這些 UNI 是屬于 Binance 用戶的。通常官方參與更多治理是一件好使，但目前尚不清楚 Binance 將如何參與 Uniswap 的治理。希望 CZ 能本著透明公開的精神，和 Uniswap 表達一下想法。[2022/10/19 16:30:20]

5月11日，大家主要關注點在LUNA和UST的價格上，關注消息面大多是恢復錨定措施，以及在交易所的多空廝殺。

河南首個元宇宙產業園落地:金色財經消息，8月26日，由省工業和信息化廳主辦的河南省元宇宙科創產業園建設研討會上傳出消息，河南首個元宇宙產業園已落地中原科技城鯤鵬軟件小鎮二期，計劃9月下旬正式開工。

據悉，河南省元宇宙科創產業園是河南省首個對標國際先進水平，按照元宇宙概念規劃建設的主題產業園，園區占地約386畝，將重點建設消費、娛樂、文旅、教育、產業、健康、辦公、居住等8個應用場景，以及區塊鏈、信息交互、電子游戲、人工智能、網絡及計算、物聯網等6個技術場景，打造基礎設施完善、應用場景豐富、產業生態繁榮、行業管理健全的元宇宙產業生態。（河南日報）[2022/8/27 12:51:42]

從LUNA增發量看，5月11日的增發體量也并沒有超過認知范疇，價格和增發量也基本可以對齊。

如果5月11后交易所直接下架交易對，后面512的大戲也就不會上演，鏈上并沒有那么大的池子能容納這巨量的增發套利。

旅游預定平臺Travala.com已支持Polygon上USDC支付:8月24日消息，加密友好的旅游預定平臺Travala.com已支持Polygon上USDC支付，目前Travala.com支持包括比特幣、以太坊、USDC、USDT在內的近90種加密貨幣支付。[2022/8/24 12:45:22]

關鍵點就在于512一整天，大所并沒有關閉交易對，讓整個套利鏈條能完整運行。

還有如果不了解這個機制的人，是無法想象會有如此巨大的增發量的。交易量有那么大，就是因為這里有巨大的信息差，有人覺得已經跌了99%，有那么大的生態，可以抄底搏一搏。

巨大的信息差形成了巨大的交易量，讓luna在大量增發的同時，價格并沒有跌的像增發量那么快。

LUNA的價格，在不同的市場已經有巨大偏差，而突破口主要是2個地方，一個是官方的兌換渠道，預言機價格按照1美元計價，另一個是交易所渠道，有巨大交易量托底。

這里的主要套利路徑就變成：交易所購買UST->提到terrastation兌換LUNA->充值到交易所賣成USDT?->再購買成UST

這其中，在station兌換會有4%左右的折價。不過相對UST和USDT的折價，這個空間還是巨大的。如果UST/USDT為0.5，96%-50%=46%依次套利就有接近46%的利潤。當UST到0.7時，也有26%利潤。

這個過程也需要2個價格保護，一個是購買UST時，一個是兌換LUNA時。

在DK的推文中，有提到社區的一個提案，增加UST的燃燒效率，我看了下這個提案的狀態，目前還是在投票中。也就是說，即便沒增加效率，市場的動作已經充分的發揮了作用。

其實，站在理性的角度考慮。當DK說讓UST通過DEPEG機制恢復錨定時，只要是對算穩有了解的，就一定知道這就是宣布死亡。這個過程太快了。

而LUNA沒有立即死掉，這里交易所有一天多硬生生沒下架，不知道是咋想的，讓大量不了解情況的人在里面廝殺。

站在套利的角度，市場價格沒有反應項目實際情況時，就有套利空間。能做到可能需要懂得原理，會相關操作，找得到具體數據，做好風險規避動作，最后還要有點膽識，或者是已經練就的肌肉記憶。

從增發量和市場價格走勢看，512一天LUNA按照每一個塊的上限穩定增發，價格也基本是持續走低，又繼續跌了99%。

513，交易所下架了LUNA和UST，大戲至此落幕。

其實從UST的價格走勢可以看出，支撐這一大戲的核心是交易所上有這2個幣種交易對，因為中心化有很多不透明因素，因此存在信息差。

512早9點，UST在交易所價格達到3d高點，此后一路走低，LUNA的價格也是。

從511晚7點到512早9點這一階段，UST的價格從0.35恢復到了0.8。如果不了解機制的朋友，可能以為這是市場在恢復信心，在自愈。

通過結合增發數據看，這一時間段LUNA大概增發了3倍，UST價格回升實際是被套利者購買上去的。

而512的9點后，進入東8區交易時間，大家發現了增發量如此大，價格才再次下行。而UST在下行過程一直沒有大的瀑布，也是套利在不斷套利的表現。

一切還是從DK那條推文開始，它那14條其實就一個意思，你們去套利吧。正常來說，創始人這么說了，大概率直接到底。套利機制能生效，是需要有對手盤來支撐的。如果是鏈上項目，一次性池子就干了。而有了交易所的存在，讓這個盛宴能維持一天多。

說的有點散，簡單總結下：

時間線：

?DK發推，宣布躺平

?市場反饋價格從3.5-0.7

?交易所關充提，價格到7

?511晚-512早9，市場價格博弈，沒有大波動

?此時間段內LUNA增發3倍左右，套利者隱秘行動

?512早9，UST恢復到0.8，套利效應比較明顯

?512早9后，東8區時間，發現大量增發后再次恐慌盤

?此后估計是全民套利，也有亂沖的很多，當了對手盤

?513交易所下架LUNA，大戲落幕

?UST價格0.1

?LUNA供應量萬億+

需要了解的知識和信息面：

?UST的機制

?UST和LUNA的關系

?鑄造和燒毀UST的操作方法

?套保的操作方法

?各交易所和鏈上的價差

?LUNA增發的數據

?預言機價格和實際價格差

?市場對當前實際情況的反映程度

可能存在的風險：

?交易所關閉充提

?套保單被爆

?擼一半下架

?各種未知的中心化風險

以上內容純屬虛構，散了吧。

Tags：USTUNALUNALUNMe GustaLuna Ape ProtocolLuna Rushlunch幣最新價格

ICP