作者/北辰
今天ETH跌破1200美元,回到了2021年的開始,與去年4815美元的最高點相比,就好像是一場夢。
這場暴跌的導火索是stETH脫鉤,很難不讓人聯想到前段時間發生的UST脫鉤,都是發生在Curve池上的流動性危機,也都帶動了整個加密貨幣市場的暴跌。
而且ETH的影響力遠遠大于UST和Luna,所以這場暴跌是恐慌還是價值回歸?
?背景:stETH
stETH是通過Lido參與ETH2.0質押時,按ETH質押量1:1鑄造出來的衍生品代幣,到期后就可以贖回ETH。而在到期前,stETH在Curve上有stETH-ETH的交易池。并且AAVE也接受stETH的抵押借貸,最高可貸出73%的ETH,因此可以循環借貸來套利。
數據:聰明錢和活躍錢包地址的USDC總持倉達數月來低點:金色財經報道,根據Nansen的數據,“聰明錢(smart money)”錢包地址中USDC的總余額在1396個錢包中約為4.85億美元,低于一個月前1455個錢包中的7億美元和一年前1478個錢包中的10.2億美元。與此同時,所有穩定幣中的聰明錢占比已降至21%。今年年初,這一比例接近30%,并在2022年8月底創下38%的歷史新高。
Nansen還報告稱,與一周前相比,交易所的USDC供應量增加了8%。(CoinDesk)[2023/3/13 13:00:32]
也就是說,stETH提前釋放了ETH的流動性,而且還增加了本來不存在的流動性。因此通過Lido參與ETH2.0質押的ETH,占了所有ETH2.0質押的32%。
Interlay宣布推出比特幣超級應用計劃:11月5日消息,基于波卡生態的跨鏈互操作性網絡 Interlay在里斯本Web3峰會上宣布推出比特幣超級應用計劃(DeFi Superapp),即將構建一套去中心化金融應用,使用戶能夠以去中心化和無需信任的方式進行借貸、交易、并賺取比特幣收益而不需要依賴中心化的供應商。
Interlay于今年8月份推出了首個完全無需信任的 BTC 穩定幣橋 interBTC,通過 interBTC 可在其他區塊鏈上使用比特幣進行DeFi、跨鏈轉移、NFT等的安全交易。[2022/11/5 12:20:27]
stETH在到期后就可以贖回ETH,所以stETH的市場價基本圍繞在1ETH左右,偶爾甚至高于1ETH。
Aave社區投票決定部署至zkSync v2測試網:金色財經報道,Aave的社區成員投票決定將該協議部署到zkSync 2.0測試網。Aave提案最初由Matter Labs提出,得到了社區成員的壓倒性支持。(CoinDesk)
此前消息,有關將Aave V3部署至zkSync 2.0測試網的提案正在投票,旨在支持Aave的多鏈使命并擴展跨鏈體驗,投票將持續至11月2日。[2022/11/3 12:11:20]
1stETH長期略低于1ETH是合理的,這不叫脫鉤,更不可能引起ETH的暴跌,那么到底發生了什么呢?
?引爆點:Celsius
足球NFT平臺Aera宣布與意甲聯賽達成合作,將發行相關主題NFT:7月21日消息,足球NFT平臺Aera宣布與意大利足球甲級聯賽官方達成合作關系,將發行相關主題NFT。該NFT將以聯賽中的經典時刻為題材,采取視頻形式,首次發行日期定為9月22日,并將貫穿整個聯賽賽季。
此前消息,4月13日,足球媒體平臺OneFootball宣布將與Animoca Brands和Dapper Labs合作推出NFT平臺Aera。該平臺基于Flow網絡,旨在通過區塊鏈技術創造一種新的球迷體驗,將足球粉絲群體帶入Web3。[2022/7/21 2:27:35]
Celsius是一個中心化的理財產品,以固定收益來吸收用戶存入加密資產,再拿去做投資,自2018年推出以來吸儲超過250億美元。Celsius把持有的ETH通過Lido參與了ETH2.0質押來賺利息,但這個表現沒有任何問題。
問題是,Celsius作為理財平臺,既沒有法律強制監管,也沒有透明度,只有2019年和2020年公布了財報,此后沒有公布。
但是最近公布了一系列好幾起去年發生的被盜、密鑰丟失等非常負面的消息,于是這種不透明帶來的擔憂不斷發酵,終于引來了擠兌——過去5周的總提款額為19萬ETH,而再之前的5周則是流入了5萬流入ETH。
可是Celsius的ETH只有29%是可流動的,另外32.4萬個ETH鎖在ETH2.0的合約里暫時取不出來,還45.8萬個ETH是stETH,Celsius只好在Curve上拋售stETH來換回ETH。
不幸的是,最近AlamedaCapital等機構在Curve的stETH-ETH交易池里拋售stETH,僅Alameda就達15億美元,所以stETH的價格也被砸下來了,又進一步導致stETH投資者在恐慌、杠桿的壓力下殺跌。更要命的是只剩下25萬的ETH可用于兌換stETH。
Celsius在出售了大量ETH之后,看情勢不對,既然無法到期償還,那就干脆通知170萬客戶——由于「極端市場」立即暫停賬戶之間的提款、交易和轉賬。
?影響:拋售潮
Celsius引發的拋售海嘯可以分為兩個階段。
第一階段是擠兌發生時,Celsius不僅拋售了stETH,還拋售了原本投資在各個DeFi協議和錢包的資產,以及在AAVE、Compound和Maker的流動性,包括WBTC、USDC和ETH等。
Celsius自己的代幣CEL在過去一周也從0.73美元跌到了0.15美元,而兩個多月前還是3.33美元。
第二階段是關閉帳戶提現時,Celsius以為可以剎住車,但此時恐慌已經形成,恐慌不僅是stETH脫鉤,其實還有另外兩個常被加密貨幣市場投資者忽視的因素——Ropsten測試網推遲2.5個月和美聯儲加速了加息。
Ropsten測試網是以太坊從POW到POS的重要過渡,美聯儲強勢加息則會吸走風險市場的流動性。因此ETH還在繼續下跌之中。
??總結
Celsius就是一個典型的P2P平臺,其實更準確來說是暴雷的P2P模式,但真正的P2P是點對點借貸,暴雷的P2P是平臺直接吸儲然后搞投資,最后都會因管理不善而暴雷。
但stETH目前并沒有任何跡象顯示會永久脫鉤,畢竟無論二級市場價格如何波動,到時候真的兌換的是1個ETH。
只能說熊市來了,任何波動疊加在一起可能形成很大的激蕩。熊市有熊市的生存策略。
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來源:金色財經
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