UNA:我們從加密市場中學到的最艱難一課_2023luna幣怎么又暴跌

別無他法

通脹的陰霾，縈繞在世界上每個主流國家之上。

俄烏戰爭、疫情，以及全球供應鏈的中斷…不可否認，在過去二十來年全球化的浪潮之下，每個國家都無法愉快地獨活。來自俄羅斯的大量石油、天然氣，中國物美價廉的工業品，烏克蘭作為“歐洲糧倉”出產的糧食…這些過去唾手可得的生活必需品，都已戛然中斷。

無論是美國、歐洲還是其他發達地區，對于通脹增快的警惕都已超過對于刺激經濟的渴望。8-10%的通脹，足以讓很多家庭陷入窘境。可是供給不夠，別無它法。

擺在各國央行面前的，大概只有加息一條路，盡管大家都知道，它會帶來蕭條。可是加息了，各類資產降下來，通脹才能得到遏制。

尤其是美國，在這方面的嗅覺是最靈敏的。美國率先加息，歐洲，以及世界其他地方不得不跟進。就好比一場德撲牌局的最后一輪，上家已經raise，即便你手里沒什么牌，但你不得不call。

在這樣注定的加息局面之下，所有的風險資產，用一個詞來說，就是“獨木難支”。而不幸的是，比特幣、以太坊，就目前而言剛好被劃分為“風險資產”。

周期理論

我仍然長期看好比特幣、以太坊以及Crypto，不過資金的離場不以某個人的意愿而轉移。

你相信“supercycle”理論么？所謂的supercycle是說，crypto資產每4年就會經歷一次牛熊的輪回。這個理論最直接的支撐，來自于比特幣每四年的減半。誠然，從2011年至今，它已經生效了3次。

外媒：FTX計劃推遲出售其日本子公司FTX Japan:7月6日消息，加密貨幣交易所FTX Trading計劃推遲出售其日本子公司FTX Japan，并已通過TX Japan向日本金融廳傳達這個計劃。FTX此次暫停出售FTX Japan，意不在推遲日本子公司的出售流程，FTX集團一位高管表示，“他們希望通過出售整個集團來提高售價，而不是出售各個地區的子公司。”

另一方面，FTX Japan 2月份啟動的客戶資產返還工作進展順利。目前，FTX Japan已向客戶返還80%的日元等法幣以及虛擬貨幣。如果FTX日本的前身QUOINE (coin)所使用的交易系統運轉順利，日本金融廳可能會允許這家日本公司在年底前恢復運營。[2023/7/6 22:21:22]

我并不是supercycle的擁躉。因為如果這樣的話——把它歸因于一種宿命，無疑是在抹殺整個crypto行業里無數builders的努力，這是不應當的。

但是，若問我是否推崇什么圖形，那么我更認可的是技術成熟度曲線。

這個曲線，想必大家都曾看過，它暗含的是事物的發展演化規律，尤其是技術。

一開始人們總是傾向于鼓吹泡沫，因為它從未被證偽過。而一旦發展過快，暴雷幾個又是在所難免，而另一批沒有鼓吹泡沫的人，則會想法設法地去嘲弄。接著，才是慢慢build，發展的時間。

Coinbase：PRIME交易短時暫停后現已恢復:金色財經報道，Coinbase Assets在社交媒體宣布，由于交易功能降級，Parallel代幣PRIME在Coinbase.com（高級交易）上線后出現了短時暫停，目前此問題已經得到解決，PRIME交易已經恢復。[2023/3/2 12:37:40]

周而復始，環環相扣。

它和supercycle是很像，但又不完全相同：→13年的比特幣牛市，讓大眾啟蒙到了區塊鏈這門技術，所以15年我們有了以太坊。→17年的牛市，讓大家意識到了智能合約的強勁，所以19年我們有了DeFi。→21年的牛市，讓我們認識到了DeFi、NFT可以做出這么多不得了的東西，所以未來我們注定會收獲新的種子。

而新種子的萌芽，需要更多時間。

所以，我仍然堅定地看好比特幣和以太坊的長期未來。當然，就中短期而言，它們還無法完全脫離傳統市場和全球經濟走出獨立行情。比特幣也好、crypto也好，還只是誕生十余年的技術，雙拳難敵四手。所以，可能是一段非常艱難的時期。

最昂貴的課程

正所謂：以史為鑒，可以知興替。如果要醞釀下一次的牛市，那么勢必要明白我們能從這次collapse中學到些什么，這也是這篇文章的題目。

我覺得，必須要學到的東西只有一點：不要把一刻當作永久。

Lido所有節點運營商已成功合并為以太坊Goerli測試網的一部分:8月11日消息，據Lido Finance 發推稱，所有 Lido 節點運營商已成功合并為以太坊 Goerli 測試網的一部分。

此前消息，以太坊測試網 Goerli 終端總難度（TTD）已完成合并。Goerli 的合并將是以太坊主網合并前最后一次測試網合并，以太坊核心開發者預計主網合并將在 9 月進行。[2022/8/11 12:19:25]

什么叫不要把一刻當作永久？

從“睡"后收入說起

在DeFiSummer之前，我們曾經投資過一個token。隨后它上了Pancake的Farm，APR有300%+，非常舒適。再后來，那個池子又被羊駝list，可以加杠桿來挖。上了杠桿之后，我們甚至不需要再出現金，拿著那個Token就可以直接單幣借貸去挖礦，而它的收益，則可以輕松到達10,000%+。

什么概念，只要我存入20萬美金，一年之后，我理論上就擁有了2000萬美金。

那一刻，辦公室里都沸騰了。算下來，哪怕單純的$CAKE，都可以每天為我"睡"后產生幾千美金，更別說還能加杠桿和羊駝的額外補貼——我似乎徹底不需要再工作了。

這是永久么？顯然不是。挖過二池的旁友們，都很熟悉后面的劇情。

央視電影頻道官網：《我和我的祖國》電影數字藏品首發:金色財經報道，央視電影頻道官網1905電影網消息，電影《我和我的祖國》非同質化角色數字藏品將于7月3日全球首發，該系列數字藏品以影片中的冬冬和小美兩個角色為靈感原型，以影片中不同角色的職業特征、服飾道具、時代元素等為素材創作繪制，衍生出共8888枚獨一無二的非同質化角色頭像。[2022/7/1 1:44:51]

DeFi如此，NFT亦如此

再說說另外一個錯覺。

如果你買了一只動物作為頭像，你不但得到一個頭像，而且很快你會得到一條狗，接著是一只變異的動物，然后得到一些這些動物們會用到的token，甚至會得到2塊動物未來居住的土地…

更妙的是，他們每一個都可以售出。掐指一算，只要不消一年，便可以連本帶利的賺回。

你會買入么？

我清晰得記得，在空投前夜，我和兄弟在非常猶豫、非常Fomo、非常糾結到底要不要買些猴子。而等到真正空投$APE的那段時間里，BAYC的本身的價格也漲，$APE也漲，落霞與孤鶩齊飛。那一刻，整個元宇宙都沸騰了。

當然，此刻，你我都已知曉，這亦不是永久的。

甚至包括“穩定幣”。

UST風頭最盛的時刻，就是UST市值超過DAI的那一刻。那一刻，全世界的farmers為之沸騰。

加密礦企Stronghold Digital 第一季度收入超預期，但未能實現盈利:金色財經報道，加密礦企Stronghold Digital (SDIG) 報告第一季度收入為2870萬美元，高于分析師普遍預期的2620萬美元。但其調整后的每股凈虧損 66 美分，超出了調整后每股凈虧損 8 美分的普遍預期。

5月15日，Stronghold Digital表示，它通過發行本金籌集了 2700 萬美元的現金收益。Stronghold表示，它總共擁有 4700 萬美元的現金和等價物，加上不受限制的比特幣持有量，以及超過6000萬美元的流動性。（Coindesk）[2022/5/17 3:21:14]

當時，盡管MakerDAO的高管認為自家產品更好，但是也只能在推特上稍微酸一下。而這，還招來了Luna狂熱支持者的謾罵。

$UST，上百億美金規模的“穩定幣”，暢通于十余條鏈，在Curve和Terraswap里擁有上億美金的流動性。一兩千萬美金級別的訂單，根本不會產生滑點。而它更強的是，還可以yield出超級穩定的20%年化利率。

對于一些韓國企業來說，即便企業兢兢業業一整年，也賺不到20%，那還不如把錢存在這里，safeandsound。

我聽到最多的一個說法就是，UST盡管似乎有些問題，但是它“大而不能倒”。

但是，它是永久的么？

等到Luna從120跌到0.00012的時候，仍然有人在賭它回錨，可是一切，已經回不去了。無數人為之血本無歸，人們才發現這個“錨”根本不存在。

就像我之前聊過的，Curve是一個完全中立的工具。在它的核心區間里，哪怕你兩個資產風牛馬而不相及，但是它的AMM算法就是可以讓它錨定住，讓人無滑點的兌換。

而一旦離開了核心區間，只要一點點恐慌的資金出逃，就足以將AMM曲線打回原型，加速crash。

同樣道理的，還包括但不限于：能夠立刻帶來數倍回報的賄選杠桿，神奇的互聯網魔法貨幣，價值40ETH的俱樂部門票，能讓現金和欠條1：1剛兌的補貼等，這里就不一一列舉了。

多米諾骨牌

倘若只要是猛藥去疴，把Luna的瘡從crypto剔除，那便也就罷了。但是，Luna帶給整個行業的，遠不止于此。

Luna作為曾經的top5加密貨幣，它的觸角蔓延到了每個角落。而它的覆滅，正在帶來一連串的悲劇。已經發生了的，很直接的兩個后果：

1.流動性削弱

幾個超大的加密做市商元氣大傷，而他們過去是crypto市場流動性的重要維護者。

無論是投資了Luna、借錢給Luna，給UST提供流動性，還是UST的farmer，無一例外，全部損傷慘重。

就像游戲里，老家水晶都快沒了，沒人再去守外塔。你可以很明顯的感受到，Luna崩盤之后，整個Crypto的流動性弱了很多。

2.Forcedtosell

包括Celsius、3AC在內的頂級機構，長期以來建立了良好的信譽和口碑，同樣他們也有著很多的負債，這本是正常的商業擴張行為。以他們的體量而言，在流動性正常的時候，這些錢慢慢還，大概是沒有問題的。

我相信他們拿到錢的那一刻，雙方也都是非常滿意的。

但是，好日子同樣不是永久的。

如今加密貨幣在加息周期中不斷下行。隨著抵押物的縮水，留給這些機構的選擇越來越少。賣出自己還剩的籌碼止損，是為數不多的選擇了。而如今羸弱的盤面，根本撐不住這樣大額的拋售。

這同樣是死亡循環，越急售還債/補保證金，跌得越厲害，然后還債催的愈急。

尚未發生的

除了這兩個直接的因素之外，還有一個大概很快會發生的。

3.新一輪監管

面對著Celsius散戶的控訴和Luna投資者的血淚，你很難想象監管不會迎頭趕上。

如今這個時刻，Crypto再想和Luna割席是不可能的。因為，外界的普羅大眾，根本不會做任何細分。監管正需要素材的時候，Luna、Celsius的案例就被遞了上來，甚至3AC，一波針對Crypto的強監管，是完全可以預期到的。

不管怎么說，當年人山人海的Luna的鼓吹者，都是如今BTC雪崩中的并不無辜的雪花。當時鼓吹得有多響亮，未來將要換來的枷鎖就有多沉重。

在Luna最頂峰的時候，鼓吹到很多機構都相信了它的“大而不能倒”。謊言說過千遍就成了真理，我真心希望大家不要再鼓吹任何的Ponzi，不要再相信任何的“大而不能倒”，不要再“把一刻當作永久”。

寫在最后

如果說讓我說說現在的策略，可能還是以等待時機為主。

我目前主要的頭寸是BTC、USDC/USDT，和一些零碎的小幣和PFP。如今這個點位，再去panicsell主流的空間已經不算多，但是alts向下的空間還是很大的。

關于抄底。

我覺得在800美金以下買入$stETH，對于長期持有者來說，也許是個正確的選擇。

800美金是上輪牛市的起點之一，同樣stETH也確實應當有些額外的折扣。長期主義者是一定能等到stETH回兌成真正ETH的那天的。

對于以太坊未來的技術路線，PoSETH+Rollup的組合，我是非常看好的。基于這樣的路線，真正的web3.0應用也可以超低成本跑在以太坊之上，享受以太坊的安全性，而不需要再考慮高昂的手續費。以太坊的環保問題、通脹問題也會因為PoS而得以解決。

另外，BTC是我的心頭好，同樣可以擇機開始定投。最近半年以來，它的流動性之好，大家都已有目共睹，畢竟流動性為王。而且，加息終究會結束，放水才是永恒紀元。

最后，此時此刻，朋友，如果你這是你第一次經歷熊市，不要太過沮喪。戰爭會過去的，疫情也會結束的，通脹會平息的，放水仍然是永恒的主題。熊市里的分分秒秒，都是build和學習的良機，因為這陰暗的一刻，也同樣不是永久。

來源：金色財經

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