以太坊:Aptos爆火引發的思考：新公鏈還值得我們投資嗎？_Monetha

如果一條為了取代以太坊的公鏈，為了性能、擴張性而選擇犧牲去中心化，那么他的下場就是會被淘汰。

作者：阿空

原文標題及鏈接：《公鏈，到底值不值得投資？》

最近關于新時代公鏈的消息很熱，這讓我想起BlockChain的著名加密風投大佬Spencer。

這哥們在19年下半年的時候就說“公鏈的車門已經焊死”，很多業內大佬也高呼Near就是公鏈時代的結束詞。

結果呢？2021年以后，Solona、Terra、AVAX甚至還有過去半死不活的WAXP都借著鏈游、NFT、DeFi開啟了公鏈新時代，漲幅從幾十倍到一百多倍不等。

大型打臉現場

不過這都是過去式了。現在我們需要了解一下，這些新出的公鏈，以及過去的公鏈，甚至公鏈這個賽道，到底還值不值得投資，什么時候比較適合投資？

以太坊網絡當前已銷毀348.21萬枚ETH:金色財經報道，據Ultrasound數據顯示，截止目前，以太坊網絡總共銷毀3842109.18枚ETH。其中，OpenSea銷毀230050.66枚ETH，ETHtransfers銷毀294582.85枚ETH，UniswapV2銷毀192855.49枚。注：自以太坊倫敦升級引入EIP-1559后，以太坊網絡會根據交易需求和區塊大小動態調整每筆交易的BaseFee，而這部分的費用將直接燃燒銷毀。[2023/7/23 15:53:25]

17年的牛市來自于ICO的爆發，其中最大的受益者就是以太坊。但木已成舟，很多人也當不了造車工人，所以大家都開始思考誰才是下一個以太坊，誰可以取代以太坊。業內人士開始高呼“得公鏈者得天下”。

接下來的18年就是公鏈時代，IOTA、NEO、ETC、NEM、BSV、EOS等等，其中IOTA創造了1萬倍的投資收益，還成就了“大空翼”這個傳奇人物。但僅僅只是過了一年，所有的公鏈都在走下坡路。

大家看到以太坊的財富效應，但在牛市中以太坊表現出來極高的GAS費和極低的速度，似乎也讓很多人看到了“公鏈的痛點”，“取代以太坊的機會”------擴展性和性能。

IoTeX基金會已向15個生態項目提供近百萬美元開發資助:6月19日消息，過去一年里，物聯網區塊鏈平臺IoTeX基金會已向15個基于IoTeX區塊鏈網絡的項目授予近百萬美元的開發資助，受資助項目多為聚焦DePIN(去中心化物理基礎設施網絡）領域的Web3前沿項目。據悉，受資助生態項目包括去中心化數據收集網絡Elumicate、環境數據追蹤解析平臺enviroBlOQ、為海運航行開發的去中心化天氣數據收集解決方案Ahoy、去中心化域名智能解析服務EDNS、去中心化鏈上資助管理平臺Questbook、WEconomy、DriveX、myJeenie、Footprint、TRANSHUMAN、Switch Electric、Mindland等項目。[2023/6/19 21:47:03]

但事實并非如此，或者遠遠沒有這么簡單。因為在現在這個業態，只有牛市才有對于性能和擴展性的需求。

這個問題可以好好想一下。當時吳忌寒硬分叉做BCH就是強調的是性能，但結果是如何？BCH最高點在1400U，至今再不可能走上去了。

公鏈其實也是一樣。對公鏈的投資研報，強調的都是融資進展、配套設施、開發語言、性能實現。我隨便舉個例子，比如說新公鏈Aleo，大家都是這么寫的：

前Coinbase工程師創立的Web3基礎設施公司Scale3 Labs完成530萬美元融資:金色財經報道，由前Coinbase工程師創立的Scale3 Labs已經籌集了530萬美元的種子資金。本輪融資由Redpoint Ventures牽頭，Mysten Labs和Howard大學參投。

Scale3 Labs創始人Ola Muse和Karthik Kalyanaraman于8月離開Coinbase，并在兩個月內籌集并完成了種子輪融資。Scale3是一家基礎設施初創公司，特別專注于為區塊鏈節點運營商提供服務。Scale3目前在其名為Autopilot的平臺上支持Mysten Labs的Sui區塊鏈。接下來計劃支持以太坊、Solana和Aptos，Muse表示，Scale3的目標是在未來六個月內支持排名前10位的區塊鏈。有了新的資金，Scale3計劃發展其團隊和生態系統。（The Block）[2022/10/7 18:41:24]

“其技術核心在于Zexe和Leo兩個核心板塊，Zexe共識協議在ZeroCash原有的zk-snarks技術上進行改進，不僅可以加密單純的token轉賬交易，也可以應用層面的互動交易；Leo作為Aleo生態的編程語言，可將Zexe共識協議的zk-snarks設置模塊化，使得任何在Aleo平臺上運作的Dapp都可以使用zk-snarks。”

Elliptic：美國加密執法行動已發出超過 33 億美元的罰款:6月24日消息，區塊鏈分析公司 Elliptic 的一份新報告顯示，自 2009 年以來，美國官員已經從與加密貨幣相關的企業處收取了超過 33 億美元的罰款。其中，2022 年迄今已收取 1.797 億美元。數據顯示，迄今為止，超過 70% 的罰款來自美國證券交易委員會。[2022/6/25 1:30:13]

這種“開發者語言”對投資幾乎沒有任何幫助。很多業內人士、甚至包括業內大佬都沒搞清楚一個問題：

這玩意用來干啥的？

嚴格意義上來說，公鏈是一個2B的市場。因為它面對的并不是用戶而是項目的開發者，只是因為Token的表現形式，所以讓普通投資者能夠參與到公鏈賽道的財富效應。

但這里面大家需要明白的問題是，普通投資者和VC投資者對于公鏈投資的邏輯是完全不一樣的。

對于VC來說，是否投資一個題材關鍵在于賽道想象力是否足夠大，是否能容納足夠多的資金。那么在整個Crypto行業內，唯一能夠容納大型資本投資布局的賽道就是公鏈。

天橋資本創始人：公司已買入了更多BTC和ETH:6月13日消息，SkyBridge Capital（天橋資本）創始人Anthony Scaramucci在最近一集CNBC的Squawk Box采訪中透露了為什么自己仍然看漲比特幣和以太坊，而加密貨幣批評者Peter Schiff稱其只是“出來給比特幣拉盤的”，因為市場一直在暴跌。

Scaramucci表示：“比特幣目前占加密貨幣總市值的50%以上，這一事實讓我深受鼓舞，這是另一個跡象，表明人們正在向優質資產轉移。”此外他還透露，SkyBridge Capital已買入了更多BTC和ETH。（u.today）[2022/6/13 4:23:32]

那么從故事性來說，即便是沒有web3.0、元宇宙賦能之前，以太坊在ICO期間獲得的回報，就足夠支撐他們產生興趣。

好了，VC的思路是我看重一個賽道，我會投出去50個項目，其中一個項目成功那就可以獲得極高的投資回報，所以VC可以忍受一個項目只有1%的成功率。

即便如此，VC們的投資成功率也不行。因為好的標的投資份額有限，光有錢不行，你能不能提供對項目發展的幫助，能不能提供更多的資源支持，甚至是技術支持？不能。

所以在Crypto圈子里，頂級項目都是被那些有行業資源的早期大佬或者是類似binance資本，FTX資本這種產業性資本所壟斷。國內的VC只能跟投，甚至都不在別人的視線范圍內。

那么作為普通散戶，一則是沒有資本去覆蓋極低的成功率，二來是即便有錢，也沒有專業的團隊去做審調。所以嚴格意義上來說，公鏈賽道雖然市場很大，但并不是散戶投資的標的。

以上是Crypto一級的現狀。其次我們談公鏈的長期發展邏輯。

前面說了，公鏈的進程就是你方唱罷我登場，本質上就是因為公鏈們的核心競爭力變成了技術。

什么意思呢？我們不談那些正常人都看不懂的代碼邏輯，不去找某個公鏈的代碼到底是否有BUG或者是否完美無瑕。我們只需要想一個問題：

技術會不會進步？

會不會？肯定會進步。那么問題來了，如果一條公鏈來跟以太坊做競爭時，所強調的核心競爭力是技術帶來的高擴展性和高性能。那么它必然就會因為未來具有更先進技術的公鏈所取代。

EOS、Near、Solona、AVAX等等公鏈，不都是這樣遞進么？你有新的共識機制、‘新的技術創新能讓性能更快，那我能不能有創新，能不能優化？都是可以的。所以在Crypto來說，技術壁壘等于沒有壁壘，他沒辦法形成超長期無法顛覆的護城河。

其次，根據不可能三角，假如為了性能、擴展性而犧牲了去中心化，那么最后就會直接和發展了數百的傳統行業做競爭。舉個例子，假如只要性能和擴展性，你一條公鏈做得再出色，你能在金融領域跟銀行對抗么？

銀行除了不去中心化，其他都完勝Crypto

大家需要了解的是，任何一次技術帶來的行業顛覆，都不是在過去已有的路徑去比誰跑得快，而是掀了桌子走出新的道路。從手工業到機械工業，從寫信到互聯網通訊，都是一樣的。

所以，如果一條為了取代以太坊的公鏈，為了性能、擴張性而選擇犧牲去中心化，那么他的下場就是會被淘汰。

再接著來，我們繼續思考一個問題，“性能”和“擴展性”到底是用來干什么的？換句話來說，只有“性能”和“拓展性”的公鏈有什么意義？其實是沒有意義。

以太坊靠著智能合約在ICO時代獨領風騷延續至今，EOS是因為首次強調對性能和強大的資金獲得了市場的關注，那接下來的公鏈呢？FLOW因為NFT游戲大放異彩，Solona因為產業資本扶持和NFT共同推動，BSC是因為鏈游，DOT和Cosmos是layer0。

傳說中性能很強的ICP上線巔峰750U，后面還有什么東西沒有？那他的表現又如何？那性能和擴展性又有什么意義呢？

到底有什么用？這才是關鍵

Crypto行業沒有進入到人口紅利時代，對性能的要求并沒有那么大。牛市大家是來建設行業的么，牛市的擁堵，高GAS費到底是什么原因，大家心里應該都會有點數吧....

確實，過去的公鏈都帶來了非常大的造富效應。但現在跟過去的業態同樣也發生了變化，最明顯的就是項目的估值問題。

新公鏈Sui和Aptos上來就是20億美金估值。

這還是一級的估值，18年的Solona估值才多少？20年的Near也只是10億美金。但看看對比，饒是在加密最大的牛市當中，near給了二級市場多少的投資回報？

過去在公鏈上獲得極大投資回報的，無非是參與了早期的ICO或者SM名額，又或者是拿到了二級市場極低的籌碼價格。

但現在現實么？VC機構越來越頂級，排面越來越大，融資金額越來越多，估值越來越瘋狂，扔在二級市場里，諸位說VC是持幣還是套現？那又是誰來接盤呢？

還是要找到自己的位置。

幣圈之所以能夠帶來巨大的財富效應，就是因為區塊鏈+去中心化可以創造出web3.0和元宇宙，并對過去行業的游戲規則做出了顛覆，出現了財富重新分配的機會。

那么layer1這樣一個存在，他的功能就是去承載各種DAPP、應用，成為‘“加密世界的運轉基礎”，一條以太坊鏈肯定是不夠的，未來必然是多鏈時代。

矛盾統一，未來的加密世界雖然會是去中心化/中心化共存，但意識形態必然是去中心化，由此可見，在和以太坊以及它的競爭對手中，我們現在只能看到以太坊是最有機會勝出的那一個。

其次就是類似DOT和Cosmos這樣提出不同應用需求的公鏈，在跨鏈上找到定位。

最后才是那些特性公鏈，在某些更細分的賽道上找到位置。

我們如果要投資公鏈，除非你有機會參與到那些頂級公鏈的SM輪，又或者拿到二級市場的低價，其他的時間段都不是好的投資機會。

因為我們都沒錢沒人去支撐我們海投50個公鏈去博1%的收益。至于公鏈的生態么-----連公鏈都不一定能成，何況還是生態呢？

來源：金色財經

Tags：以太坊SCALEETHCAL以太坊幣k線圖EverscaleMonethaCALI價格

狗狗幣最新價格