加密貨幣:Alliance DAO 創始人：給風投、建設者和散戶的加密寒冬指南_比特幣

四年周期的時代會延續嗎？原文標題：《AllianceDAO創始人漫談熊市：對風投、Builder及散戶的建議》

撰文：AllianceDAO創始人

編譯：TechFlowIntern

最近，我與一些Builder和投資者們聊了很多熊市相關的話題，并且也在Twitter上看了一些熊市相關的話題。依我所見，大家一致認為，目前的熊市是將會是一個長期狀態，與加密世界之前的熊市類似。

支持牛市的人會認為，「這是目前加密貨幣中最不正確的共識觀點，4年周期的時代已經結束，我們正處于一個新的體制中。」在該模式中，宏觀驅動帶來了10年的高波動、短周期，以及增長、通脹和政策之間的三方拉鋸戰。

StarkNet工具平臺Crypto Mansion發布v0.13.1版本:6月6日消息，StarkNet工具平臺Crypto Mansion發布v0.13.1版本，支持Cairo 1.1.0編譯器。

此前6月1日消息，以太坊Layer 2網絡Starknet宣布主網已在v0.11.2版本上運行，主要特征為激活其編程語言Cairo 1，用戶現在可以在主網上部署Cairo 1合約。[2023/6/6 21:18:35]

事實上，過去這個周期再次持續了4年，這在很大程度上是一個巧合。不僅當前的熊市由宏觀因素引發，2020年的牛市也是如此。同樣，如果美聯儲采取了一套不同的政策，這種情況也很容易持續5到6年。

Coinbase為新加坡客戶新增USDC相關服務和抵押服務:金色財經報道，加密貨幣交易所運營商Coinbase Global宣布，正在為新加坡客戶推出購買USDC的免費服務，允許用戶在平臺上持有USDC而獲得獎勵，并為更有經驗的交易者推出USDC訂單簿，允許他們用USDC交易200多種資產。此外，該公司還為新加坡的客戶提供ETH、SOL、ADA、ATOM和XTZ的質押服務。[2023/5/17 15:07:20]

我明白預測4年周期的人是怎么想的，因為以前所有的加密貨幣周期都持續了4年。那這次又有什么區別呢？這種篤定是用過去的模式來推斷將來，并給我們一種確定性的感覺。

但是當市場規模或者構成幾乎不變的情況下，利用舊的市場模式來預測未來是有用的。這也就是為什么量子領域可以在傳統市場賺這么多錢。但是在加密世界，這種周期性增長都是數量級的。

跨鏈DeFi平臺Wing Finance推出NFT首付功能:金色財經消息，跨鏈DeFi平臺Wing Finance宣布推出NFT首付功能，讓用戶以60%的首付購買藍籌NFT。運行原理為：用戶可以選擇自己想要購買的NFT，平臺提供NFT地板價40%的貸款給用戶，用戶支付剩余的60%，然后NFT將需在Wing NFT池中進行抵押。[2022/9/6 13:10:23]

更重要的是，新冠疫情以來，市場構成發生了顯著的變化。從比特幣的交易中，我們便可以看出了來——后新冠時期推出的史無前例的貨幣和財政寬松政策，導致大量宏觀增發的錢涌入市場。它對FOMC等宏觀事件的反應越來越自發。你可以感受到交易員套利比特幣的操作和納斯達克的操作相關性越來越高。你可以感受到長期配置者也在通過在比特幣下跌時賣出納斯達克來重新平衡其投資組合，反之亦然。

Meten Holding Group宣布開發出提高算力的Apaqi高性能服務器加速卡:金色財經報道，Meten Holding Group加密貨幣挖礦業務的合資企業 Met Chain宣布成功開發出專有的Apaqi高性能服務器加速卡，可插入礦機主板以提高算力。Met Chain在公司內部對加速卡進行了礦機測試，取得了滿意的效果。Met Chain正在籌備加速卡的量產，并已與第三方達成戰略合作協議，第三方同意自發行之日起一年內購買總價值不低于1000萬元人民幣的加速卡。戰略合作協議，在滿足該協議規定的某些條件后。Met認為，加速卡這一技術突破將增強 Met Chain 在加密貨幣行業的競爭優勢，因為 Met Chain 正在為其加密貨幣采礦設備尋找更多買家。[2022/7/11 2:05:39]

這是「機構入場」帶來的不幸后果。常規來講，非加密原生的，由宏觀放水而來的資金正在加密市場中占據主導地位。證據表明，在新冠之前不是這樣的，當然在2017年也不是。如果你把市場看做一個投票機器，宏觀放水而來的資金現在獲得的投票比加密原生要更多。宏觀放水而來的資金認為加密貨幣是一種高期限資產/法幣貶值的對沖，而不是一種獨立的4年周期性資產。

順便提一句，為什么這個領域的人們突然談論起了宏觀，而兩年前牛市時候則沒有人提起。我猜測，這是因為人們更傾向于將損失歸結于外因，比如宏觀經濟，把效益歸功于自己：「我賺錢不是因為牛市，而是因為我牛」。

再回到模式變革的原點。另一個需要考慮的重要因素是，比特幣減半的幅度會隨著時間的推移而減少并漸進式地趨向于0。在過去。我可以認同那種認為比特幣減半是造成4年周期的觀點。但是我們需要向前看，比特幣減半對周期的影響將越來越小。

這一切對于Builder、風險投資者和散戶投資者意味著什么?

風險投資者

在過去的幾個月里，他們顯然一直在勒緊褲腰帶。這完全是不理性的。在這樣的市場中，他們應該是貪婪的，而不是恐懼的。他們應該像沃倫·巴菲特一樣，下更大的賭注，而不是哀嚎6-12個月等待估值見底，認為自己在宏觀時機上會有優勢。

Builder

對于為Builder提供通用建議，我是猶豫的，因為每個初創公司都是不同的。但總的來說，和風險投資者一樣，希望你們不要琢磨市場，不要因為認為我們處于熊市而推遲代幣發行，不要因為認為你的產品是「牛市產品」，在熊市中不起作用而轉向。你要做的是為5年而不是6個月的未來做準備。不過，也要注意當前極具挑戰性的融資環境。

散戶投資者

以下是我的個人框架，需者自取。如果你上過統計學入門課程，我的框架有點像線性回歸，即幾個因素的加權平均。更具體地說，它是「加密原生」和「宏觀」之間的加權平均值。

盡管在上面批評了4年周期的一些說法，但我認為歷史上的鏈上原生指標，比如移動平均線和鏈上指標仍然有一定的價值，只是可參考的指標不像以前那么多了。我評估「加密原生」與「宏觀」的權重比是3:7。

宏觀方面，我知道我的優勢為零。因此，在我的生活中，我做了足夠多的金融工作，以至于我能夠識別哪些人具有優勢。最終，我確定了5-10個具有真正的優勢的人，并再一次對他們觀點的進行了粗略加權平均。我很看重RayDalio和Druckenmiller這樣的人。(他們的缺點是不經常說話。)我對Fintwit網站上少數幾個著名的數據驅動型研究人員給予了一定的權重。(他們的缺點是，他們是研究人員，而不是投資組合經理。)順便說一下，在CryptoTwitter上，沒有一個人有真正的優勢。

當比特幣跌破2萬美元時，我把這個框架付諸實踐，并開始建立一些長期投資頭寸。雖然幾乎所有過去運行良好的加密貨幣指標都表明風險資產尚未見底，但我還是全部買入了，因為我信任的5-10位宏觀人士的加權平均值認為，我們已經觸底。

來源：金色財經

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