從UST脫錨之后,加密貨幣市場開始崩盤。機構暴雷,交易所暫停提現,借貸協議接連清算、擠兌,流動性危機凸顯。這一損俱損的多米諾效應的背后,將DeFi的危機暴露得淋漓盡致。
DeFi
Summer來臨,?家都為之?興奮。流動性挖曠的盛行將DeFi協議中的加密資產總值從不?10萬美元躍升?3000億美元的?點,超高的年化收益率,財富效應凸顯,?戶不斷涌?,隨后?端玩家不斷加杠桿,將DeFi推向最高點。然而當加密貨幣市場遭遇非系統性風險時,DeFi也在市值劇烈的下跌中匆匆收場。
DeFi的總鎖倉價值從最高點跌去了64%,而那些被譽為DeFi藍籌項目市值也紛紛跳水。例如,Uniswap的市值從最高點跌了82%,Compound的市值跌了94.4%,大多數DeFi項目的市值幾乎都回到了最初行情啟動期的水平。
Mark Cuban:如果美SEC采用日本的加密貨幣監管方法可能會從FTX手中拯救美國客戶:金色財經報道,馬克·庫班 (Mark Cuban) 認為,如果美國證券交易委員會采用日本的加密貨幣監管方法,美國證券交易委員會 (SEC) 可能會從FTX手中拯救美國客戶。
約翰·里德·斯塔克 (John Reed Stark) 早些時候表示,加密貨幣和穩定幣(包括央行數字貨幣)解決不了任何問題,而且加密行業的運作不受監管監督、消費者保護和審計等。[2023/7/5 22:18:42]
泡沫,被刺破了。
DeFi在2020年引領牛市是不無道理的,正如Vitalik所說,對于世界上任何一個人來說,無需許可的使用金融工具都很有意思且非常重要。而目前的DeFi似乎只披上了“暴富”的新衣,忘記了無需許可和可用性才是其內在發展之道。
美眾議院議長:債務上限談判會達成結果,不會出現違約情況:金色財經報道,當地時間5月24日,美國國會眾議院議長凱文·麥卡錫舉辦新聞發布會,提供有關債務上限談判的最新消息。麥卡錫表示,目前雙方對部分內容仍存分歧,但談判代表已前往白宮試圖完成談判。
麥卡錫認為,他有能力在美國債務上限問題上取得進展,美債上限談判會達成結果,不會出現債務違約情況,且美國不會通過增稅來解決美債上限問題。此外,麥卡錫還重申了他的立場,即美國政府應在下一財年將支出控制在低于去年的水平。[2023/5/25 10:39:35]
Defi危機的原因
最初,當MakerDao、Uniswap、Compound和Aave這些項目被創造時,它們的確為DeFi打下了良好根基,在DeFi上的嘗試是開創性的。它們無需許可、透明、邏輯簡單清晰,并且經歷過數次市場的考驗仍能安全運行。
元宇宙平臺NFT Worlds將進行品牌重塑和智能合約遷移:4月25日消息,元宇宙平臺 NFT Worlds 將進行品牌重塑和智能合約遷移,其中 5 月 5 日會重新命名所有產品,NFT 計劃通過空投遷移到新的智能合約,用戶無需取消質押,版稅將被強制執行,NFT 持有人不需要做任何事情。[2023/4/25 14:24:52]
DeFi也曾被贊譽具有可組合性,當一個項目的創新引爆市場后,會出現一系列的項目,將該創新和自身產品相結合或者改良,重新成為市場的爆款。流動性挖曠就是如此,Hummingbot最開始提出了流動性挖曠,而Compound的采用將流動性挖,礦推向繁榮,后面出現一系列項目都紛紛采用流動性挖,礦的模式推出自己的項目代幣。Sushiswap同樣也是基于Uniswap的分叉,利用流動性挖,礦的模式搶先推出治理代幣Sushi,并將DEX的收益獎勵給流動性提供者。Sushiswap的這一舉動在短時間內搶占了Uniswap上83%的流動性,瞬間市場上又出現了一大批以食物命名的DEX。此后,在流動性挖,礦的基礎上又出現了嵌套的“二池”或“三池”、杠桿、Bonding,通過不斷提高收益率的名義吸引資金的進入,擴大其龐氏效應,最后項目方的鐮刀一亮,韭菜盡被收割。
數據:MetaMask Swaps累計成交量當前為5,551,722筆:金色財經報道,據Dune Analytics數據顯示,MetaMask Swaps功能累計成交額已突破200億美元,截至目前達到22,908,380,662美元;累計成交量超過500萬筆,當前為5,551,722筆。此外,現階段MetaMask周均Swap交易成功率為97.69%,獨立賬戶數為1,426,636個。[2022/10/23 16:35:42]
在過去兩年內,在DeFi中展現的這些創新是微乎其微的,實質上是一種龐氏結構的演變。將不同產品的特性依次疊加,在其機制中添加非常復雜的規則,將DeFi中的透明度磨滅,讓投資者在高額收益面前難以辨析其風險。創新不是簡單的樂高疊加,疊加后的項目價值是大打折扣的,在殘酷的市場行情下,也很容易被證偽。
事實上,在DeFi中的創新應該更多體現在其技術堆棧、經濟模型、實用應用、安全設施等方面,同時盡可能多的保留其無需許可、透明、可輕松操作的特點。例如,UniswapV3中為了解決DEX流動性的問題推出的NFTLP,Curve推出的ve代幣經濟學,允許CRV持有者選擇鎖定代幣的時間以獲得不同層次的代幣獎勵。
需要注意的是,創新并非一定都是好的,但是好的創新一定是適應市場發展的。那些看似創新的項目也許只是裹了糖衣的炮彈,重重復雜規則下,市場也一時難辨風險。例如Terra在其生態中提供了穩定幣UST20%的收益,一開始受到眾多機構以及傳統資本的青睞,但其機制卻是違背市場規律的。在資本追逐下,最終以慘烈的方式草草收場,拉響了一連串的暴雷風波。
在DeFi協議的代幣分配中,大多都逃離不了以超高APY吸引用戶進行代幣分發的機制,縱然這個機制在項目初期啟動階段能迅速抓住用戶的目光,但在項目的長期發展中,單純靠高收益率留存用戶并不是長久之計。當受到市場波動、早期巨鯨離場等影響就會打破協議高筑的空中樓閣,最終崩塌。
DeFi代幣的作用應該尋求能夠賦予代幣長期價值的運作模式,而不是僅僅局限在治理、流動性挖,礦和質押賺取更多收益的方面。盡管目前有些代幣進行了其他嘗試,例如Tokemak中可以質押TOKE代幣影響流動性方向,但是否是一個有利的嘗試還未可知。
文末
這次DeFi危機,可以說是具有預兆性的,也符合事物發展的客觀規律。當新事物出現時,市場的過度追捧會逐步產生泡沫,在泡沫被刺穿之后才會回歸健康的發展。DeFi目前的去杠桿化是痛苦的,無異于是一場小型金融危機,但是伴隨這種痛苦而來的是消除過度杠桿后的機會,逐漸進行新一輪健康的重建。
今天的分享就到這里,后期會給大家帶來其他賽道的龍頭項目分析。感興趣的可以點個關注。我也會不定期整理一些前沿資詢和項目點評,歡迎各位志同道合的幣圈人一起來探索。
來源:金色財經
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五窮六絕七翻身,幣聊君已經早就跟身邊無數的小伙伴說過了,這兩天一波大漲,上漲行情來了,有幾個聽的?20%頂天了,肯定有80%還在看空的拍斷大腿.
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1900/1/1 0:00:00現代人類正處于全社會技術變革的風口賽道上,影響著從計算到物理的一切,一切都變得越來越虛擬,都將經歷從現實世界到虛擬世界的場景變化.
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1900/1/1 0:00:00Web3社交賽道漸露鋒芒,基于去中心化社交圖譜協議LensProtocol之上的社交應用和工具也如雨后春筍般出現.
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