比特幣:最壞的情況即將過去？加密市場的信心逐步回暖 !_NEAR

美國上周公布最新六月物價指數為年增9.1%，遠超乎市場預期的8.8%，開盤時美股與加密幣市場都一度下挫，比特幣從原本20,000美元下跌至19,000美元區間，另外不只是CPI物價指數，連生產者物價指數也開出11.3%，同樣遠高于市場預期，前者是衡量消費者購買的商品價格，后者PPL則是衡量公司采購的原物料或零件價格，這兩個指數都告訴我們：「六月通膨狀況嚴重，而且遠超預期」。

以上兩個指數結果剛出爐時，其實投資人對更激進的升息可能性相當害怕，市場仍出現一些跌幅，但隨著市場解讀數據的風向改變，機構認為9.1%年增是能源價格大漲的關系，考慮到近月油價已經跌破每桶100美元，加上物價指數基期已高，要繼續高成長可能性小，下個月通膨指數很有可能下滑，這讓華爾街資金又重新買入美股，連帶激勵加密市場反彈。

不只是這樣，Fed鷹派理事JamesBullard更出來喊話說升息三碼已經足夠，大大消除了投資人對于激進升息的恐懼程度，比特幣連動科技股回彈至20,000美元區間，當投資人看到升息立場最強勢的Fed理事都出面表示三碼已經足夠，后續幅度要再往上升的可能性并不大，之前FedWatch利率期貨顯示升息四碼可能性為81.5%純粹是投機資金過多導致的錯誤定價，后續沒有意外迅速修正回三碼為市場主流。

最近活躍3年以上的比特幣供應量百分比達到歷史新高:金色財經報道，Glassnode數據顯示，最近活躍3年以上的比特幣供應量百分比剛剛達到40.106%的歷史新高。[2023/7/11 10:47:17]

我們想不到理由不選擇升息三碼，目前美國聯邦基準利率為1.50%至1.75%，升息三碼后將達到2.25%至2.50%，剛好是Fed先前不斷強調的「中性利率」，意思是經濟體在這個利率不會有寬松效果，同時也不會衰退，Fed恰好可以驗證之前的理論并持續觀察物價的上漲情況，借此測試美國經濟的健康程度，另外在能源及原物料期貨價格正在下跌，通膨有望觸頂，Fed沒有必要用經濟成長作為代價冒險升息四碼，三碼是最穩健的選擇。

由此看來，美國七月升息三碼已經是幾乎確定的事實，在市場跌深且升息恐懼消退的情況下，我們認為市場直到7月26日都會是相對穩定的狀態，上揚機率更是不低，經過前段時間的波動，市場已充分定價劇烈升息環境下的資產價格。

連遠超預期的物價指數出爐都沒有導致市場進一步崩跌，可以說最糟的情況已經過去，這段時間投資人可以安心持有現貨，但仍然不建議杠桿，現在加密市場對美國科技股太過敏感，即使將已知的利空納入，也無法確定會不會有其他事件突然發生，永遠都要做好風險控管，目前仍然加密市場處于熊市，投資人必須謹慎做好每一個投資決策。

數據：過去一周Circle USDC流通量減少9億美元:12月25日消息，據官方消息，12月15日至12月22日期間，Circle共發行46億美元USDC，贖回56億美元USDC，流通量減少9億美元。截至12月22日，USDC總流通量為441億美元，儲備量為444億美元，其中現金64億美元，短期美國國債379億美元。[2022/12/25 22:06:24]

1.07月12日美國德州遭受熱浪襲擊，當地比特幣礦場被迫關機

目前美國德州天氣飆到難耐的高溫，熱浪襲擊下使得民眾用電大增，加上德州當地能源運營商宣稱能源儲備面臨短缺，要求民眾節省用電，否則將面臨斷電，供電狀況惡化的情況下，電力價格也快速攀升，耗能大戶的比特幣礦場也只能關機因應緊急情況。

據彭博報導，德州區塊鏈協會的理事長表示超過1,000百萬瓦的比特幣礦機負載已經斷電，配合德州能源商的節能要求，他預估這項節能措施可以為德州電網提供超過1%的附載降低，讓這些電力轉為用于更重要的零售與商業用電。

Coinbase明日上線Near Protocol (NEAR):9月1日消息，Coinbase將添加支持Near Protocol (NEAR) ，如果滿足流動性條件，交易將于太平洋時間2022年9月1日上午9點或之后開始，分階段啟動NEAR-USD和NEAR-USDT交易對的交易。[2022/9/1 13:01:01]

當地能源商ERCOT表示，目前德州用電尖峰預期達到79,000百萬瓦，隨著德州當地溫度超過41攝氏度，用電量有可能再度突破，然而目前比特幣算力網并沒有太顯著的降低，數據上還是在歷史高點。

2.?07月14日美國公布物價指數年增達9.1%，比特幣回升至20,000美元

美國勞動部公布了最新的物價指數，月增達到1.2%且年增暴增至9.1%，連核心CPI月增也突破0.7%，遠超預期的8.8%，美股投資人在看到這項指標相當恐慌，這導致指數在開盤時崩跌，但指數隨即回升，最終市場下跌幅度并不明顯，連加密幣市場也逐步回漲，比特幣今早甚至走升至20,000美元。

Cathie Wood：貝萊德與Coinbase合作表明機構認為BTC和加密貨幣是一種新的資產類別:金色財經報道，Ark Invest創始人Cathie Wood稱，貝萊德與Coinbase合作的決定是一個強烈的信號，表明機構認為BTC和加密貨幣是一種新的資產類別。

此前消息，Cathie Wood出售Block股票以加倍投資英偉達。[2022/8/9 12:13:09]

如同先前提過的，CPI指出開獎后會難以預測，因為各家機構的解讀都完全不同，從我們來看這項指標的意義已經不大，因為原油的近月價格已經下跌至100美元以下，而這次CPI大漲主要是汽油價格的關系，排除油價及食物的核心CPI也是因為機票價格導致的運輸費大漲，說穿了都是6月時汽油價格大漲的關系，其他商品價格反而相當平穩。

現在石油價格已經因為增產及衰退的關系下滑15%，市場對這個月的物價指數不確定性已經消除，使得市場表現相當冷靜平穩，反而是賭鬼都跑去利率市場下注7月要升息四碼，想透過市場氣氛賺利率交換價格的價差，目前有81.5%的人押注四碼，明顯不合理定價，預期這項比例這幾天內會劇烈變動。

日本虛擬IP公司Brave group Inc.完成1000萬美元融資，Dawn Capital等參投:6月23日消息，日本虛擬 IP 公司 Brave group Inc. 宣布完成 1000 萬美元融資，Dawn Capital 和 OSAKA GAS 等參投，截止目前該公司融資總額已達 1800 萬美元。Brave 將利用這筆融資擴大元宇宙營銷解決方案服務，強化運營和全球擴張，開發更多的Brave Engine產品和其他新業務，并加強其管理結構。（美通社）[2022/6/23 1:26:40]

3.07月15日淡化升息恐懼，Fed最大鷹派JamesBullard：傾向升息3碼

前兩天市場要升息4碼的謠言不斷，利率期貨市場中的投機資金紛紛押注升息4碼，價格換算為機率達到81.5%，市場信心也受到動搖，但昨天Fed最大鷹派JamesBullard在談話中表示升息3碼是較佳的選擇，首先可將目前基準利率升息至「中性利率」，也就是2.25%至2.50%，借此測試該利率水準是否可以起到減緩通膨同時不導致經濟衰退的功能，畢竟這個利率區間先前都是喊出來的，沒有人知道它是否真的「中性」。

這番言論立刻改寫市場資金布局，連Fed向來的鷹派大將都表示升息3碼，暗示月底的升息天花板大概就是3碼了，這讓升息4碼的機率在盤后已經降至42.8%，升息3碼反而成為主流，機率達到57.2%，導致前天那群賭升息4碼的賭鬼損失慘重，帶動美國股市與加密幣市場回彈，比特幣更重新站上20,000美元，展現出驚人的價格韌性。

4.美國7月升息三碼幾乎已成定局，市場不確定性恐懼消退

為何市場直到7月26日都會很安全？意思是7月27日真正升息后就可能有大波動，雖然大家都說市場都在反應「未來」，而不是當下，但是利率政策本身是一種極為強大的貨幣工具，且金融市場一環扣著一環，市場不可能100%準確地將其影響力納入價格技術，因此當Fed實際升息之后，許多機構發現利率調整后會讓各類商品的訂價產生差異，必須再重新分配資金，這時市場會再經歷一陣劇烈的波動。

這也是為何前兩次升息，市場一開始都暴漲，但隔天卻又馬上暴跌的詭異現象，因為現在資訊流通的太快了，當資訊持續更新，投資人會不停修正預期，升息后不確定性消失會有一批資金進入，但等到商品都反應利率上升之后，資金會再流出重新訂價市場，這會導致升息后的第一天市場反應極為不準確。

還有另一種情況，不論美股還是加密市場，與前幾年不一樣的是，經驗不足且金額小的散戶投資人數量越來越多，甚至可以說他們參與了大部分的市場交易，只有這些人才會頻繁買賣股票或是加密幣，假設7月27日實際升息后發現銀行就能無風險給他們2.5%利息，為何還要投資有風險且不斷下跌的股票市場？許多人很可能會選擇認賠撤出市場，改領銀行的無風險利息。

經過前兩年的大爆發后，我們不能小看散戶的資金量體，他們的拋壓確實會對市場造成影響，機構可能會將更多的資金分配到美元現金上，均會導致股票及加密幣市場逐步流失資金，直到升息循環真正結束。

所以市場永遠無法正確訂價「實際升息」后的資產價格，即使不斷修正預期，還是得等到實際升息后才能得到穩定的價格區間，目前市場已經跌完6月升息的3碼幅度，通膨指數漲幅趨緩及7月升息幅度也近乎確定，可以說美國傳統金融能見的不確定性已被消化完畢。

從產業面來看，加密產業的破產與重整潮進入穩定階段，那些大型機構都已經申請法律上的破產，剩余資產不會被拋到市場上造成賣壓，另外加密交易所繼續在紓困團隊，內部不太可能再有結構型風險發生，加上比特幣在之前極度恐懼升息四碼的情況下仍舊守穩19,000美元關卡，展現了強大的抗跌能力，這使我們推測直到7月26日以前加密市場向上攀升的機率都會相對較大。

希望這篇文章對大家有一定的幫助。

來源：金色財經

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