"創新是 Dex 向前發展的重要競爭力。Uniswap V3 版本提出的「范圍內掛單」的概念,與 Gate.io 去年 9 月所推出的 HipoSwap 在引入 Maker 池的操作上有所重合。"
近期,Uniswap 官方于發布了 V3 版本的概述。在新的版本中,Uniswap 引入聚合流動性、范圍掛單和多種費用等級的概念,其中,提出「范圍內掛單」的概念的同時,引入了類似「Maker 池」的角色,讓 Dex 的創新和發展再度成為討論焦點。
有趣的是,V3 版本提出的「范圍內掛單」的概念,與 Gate.io 去年 9 月所推出的 HipoSwap 在引入 Maker 池的操作上有所重合。
Dex 正在進行著怎樣的迭代?
市場上具有改變游戲規則潛力的新 Dex 產品數量很多,AMM 模式也在更新迭代。
2018 年底,作為去中心化的交易所,最初版本的 Uniswap V1,向市場展示了自動做市商的風采,驚艷一時,引發了業內諸多致敬及模仿。
在隨后的 DeFi 熱潮中,Uniswap V2 主要在閃兌、時間加權預言機、盈利模式三個方向進行了深度的調整。也得到了市場的認可。
Uniswap Labs:在Uniswap應用程序可以上以市場上最好的匯率購買加密貨幣:金色財經報道,Uniswap Labs在社交媒體上稱,在Uniswap應用程序上可以以市場上最好的匯率購買加密貨幣。只需支付1-3.5%,取決于地區和支付方式,沒有最低費用。對于美國和歐盟/英國的用戶,建議使用借記卡或銀行轉賬,以獲得~2.5%的交易費用和最高的成功率。[2023/1/7 10:59:04]
Uniswap V3 中,官方將「范圍內掛單」稱為了一個獨特的概念,該功能可類比為交易所里限價單(Limit Order)的升級版。由于DEX 市場對梯度掛單有著足夠的需求,而「范圍內掛單」解決了盤口附近資金利用率問題。眾多媒體及行業分析人員將此舉稱贊為「Uniswap V3 最亮眼的一處改進」。
不過,這個「最亮眼的改進」,Gate.io 早在去年 9 月就已經推出了 HipoSwap 并引入 Maker 池為市場提供了一種全新的解決思路,除了設定價格的細節上稍有差別外,Uniswap 「范圍內掛單」理念和 HipoSwap 幾乎一致。時隔 6 個月,Uniswap V3 概述中才提出「Maker」 概念,與 HipoSwap 發布的初衷所有重合,這或許是 Dex 升級趨勢的一種延續,但也可能是 Dex 創新力的一種流失。
在zkSync上部署Uniswap V3的提案獲得通過:金色財經報道,據相關頁面信息顯示,在zkSync上部署Uniswap V3的提案已結束。超4000萬票贊成,預計將在4-6周內完成部署。
根據提案,盡早部署Uniswap將“鞏固Uniswap作為第一大DEX和思想領袖的地位”。它應該有助于Uniswap建立先發優勢。更重要的是,Uniswap DAO 治理將留在以太坊L1上。zkSync將使用L1<>L2通信橋來支持任意消息傳遞以進行治理。[2022/10/14 14:27:08]
回看 HipoSwap 去年 9 月份發布的白皮書,解決思路如出一轍。Uniswap 官方給出的例子能夠看出,這種方式引入了 Maker 的角色:如果 DAI 的當前價格低于 1.001 USDC,那么 Alice 可以在 1001-1002 DAI/USDC 的范圍內賣出 USDC,同時買入價值 1000 萬美元的 DAl。如果 USDC 大于 1002 DAI,那么 Alice 手中的 USDC 完全換成 DAI,如果 USDC 小于 1.002 DAI,那么換入的過程會停止。
UNI突破19美元關口 日內跌幅為9.43%:火幣全球站數據顯示,UNI短線上漲,突破19美元關口,現報19.0013美元,日內跌幅達到9.43%,行情波動較大,請做好風險控制。[2021/5/23 22:34:14]
(在新的 V3 版本升級中,范圍內掛單資金池,即「Maker」概念)
在 Uniswap 走向 V3 的漫長時間中,Uniswap 最受市場所贊譽的創新能力或許已經有所流失。這種創新力的流失不僅僅體現在 Uniswap 晚于?HipoSwap 近半年才提出的 「范圍掛單」,在另一方面,已有媒體發布評論表示,Uniswap V3 版本中集中流動性的做法,在 DEX 賽道中的 DODO 中已有先例,雖然二者稍有不同:Uniswap ?V3 版本并未提及是否將引入外部預言機,但 DODO 引用外部預言機報價的 PMM 模型在市價范圍附近聚集了 LPs 的流動性。
此外,Uniswap 從最開始的開源姿態,逐步走向了半開放的平臺,在 V3 版本發布之前,已向代碼罩上了一層保護罩,這也讓眾多社區愛好者對其「創新與開放」的態度有所疑慮。
由于國內平臺和項目對行業共享貢獻本身就不多,并且平臺與平臺之間經常出現互相抄襲的現象,在創新這一點上,海外項目明顯要做的更出色一些,比如:Uniswap 的 V2 版本,就是一個很好的例子,它一舉帶火了 DEX 市場,并讓整個行業都受益。然而,需要注意的是,Uniswap V3 是開源的,「Maker」模式的創新點是否受他們保護尚不明確,而「Maker」的思路是 HipoSwap 率先提出的。
P網Poloniex現已上線UNI永續合約:據官方消息,老牌交易所P網已于2020年10月26日20:00正式上線UNI永續合約,最高支持50倍杠桿。UNI合約交易賽將于21:00正式開啟,總獎池5,000 USDT,前100名交易量達1,500 USDT的用戶將平分2,500 USDT獎池。除UNI外,P網期貨合約專區此前已上線BTC、ETH、BCH、BSV和YFI六大合約品類,最高支持50倍至100倍杠桿,用戶可享受全網最高合約掛單補貼。詳情見原文鏈接。[2020/10/26]
(uniswap v3 - core / LICENS)
去年 8 月份,在頭部交易所紛紛布局交易所智能公鏈的時候,GateChain 的高性能高去中心化安全公鏈也加入戰局。基于 GateChain 的 DeFi 平臺 Hipo DeFi 被推出,HipoSwap 是?種低滑點、?流動性去中?化兌換協議。在 Dex 中引入「Maker」概念 ,優化 AMM 的機制,在 HipoSwap 誕生之時首次被提出。
動態 | Upbit運營商Dunamu區塊鏈實驗室推出dApp構建工具Luniverse:據koreaherald消息,Upbit運營商Dunamu區塊鏈研究和開發實驗室Lamda256推出了一款名為“Luniverse”的區塊鏈應用程序開發工具,該工具是一款便捷簡易的dApp構建解決方案,開發人員可使用其構建各種dApp并運行令牌經濟系統。[2018/9/16]
相較于傳統訂單簿模式,AMM 機制具有自動化、低成本和高效的優勢,但在定價權、無常損失、滑點等方面存在一定的問題,這也成為 Dex 產品們一直想要優化的問題。
當時,以 Uniswap 為代表的、使?常數乘積?動做市商?式 CPMM 的去中?化 Dex 中, 存在的兩個缺點即為:
1)?常損失(Impermanent Loss)
2)?滑點成本(High Price Slippage Cost)
無論是 HipoSwap 協議,還是近期推出的 Uniswap 的 V3 版本,其升級思路都在圍繞這兩個方向入手。
推出時間更早的 HipoSwap 提出了?個?動做市商 AMM 交換協議。在 CPMM (Constant Product Market Maker) 的基礎上,引?兩個單幣種市價 Maker 池,為 Maker 提供市價掛單和賺取?續費的途徑。
Uniswap V2 版本的時候,尚未出現 Maker 的?口 ,僅有 Taker 和 LP 兩個角色,導致流動性資金利用率很低,Taker 的交易滑點高,LP 存在無常損失。HipoSwap 在傳統 AMM 的基礎上增加了兩個 Maker 池的做法,為 Maker 提供市價掛單和賺取手續費的途徑,同時用以提升盤口附近資金利用率,并且有效降低 Taker 的交易價格滑點。
根據公開信息,在不考慮市場漲跌的情況下,HipoSwap 在降低 Maker ?戶的成交成本上獨具特色,在當時的 DEX 中極具前瞻性。Maker 的存在,讓 Taker 可以通過 CPMM 的 LP 池(Liquidity Pool)獲得流動性,也可以直接跟 Maker Pool 成交,降低滑點。
(HipoSwap 白皮書中,對 Maker 概念做了引入)
與同時期的 Uniswap 對比,能夠看到 HipoSwap 已經有作為新一代 Dex 模板的樣式了。在同等 CPMM LP 池流動性,且 HipoSwap 的 Maker Pool 充?時,如果設置杠桿率為 10,那么 Taker 的滑點可以降低到之前單純與 CPMM LP 池成交的情況的 1/10。
通過這樣的設計,HipoSwap 協議的主要創新思路在于:
1)支持單幣種的投入
對于交易資金量比較大,不著急立即成交的用戶 ,可以通過 Maker 接入為市場提供流動性,同時給自己有效降低滑點,并且可以賺取 Taker 手續費。?
2)更平滑的交易曲線
少部分資金在 LP 池完成交易,大部分在 Maker 池完成,實現接近于限價的交易成本(在 HipoSwap 協議中,如果杠桿率是 n,那么可以讓滑點降低為 Uniswap 模式的 1/n) 。?
3)更低的 Gas 費用
HipoSwap 協議較為簡單,消耗的 Gas 會更少。同時,該協議可自定義設置流動性池與 Maker 池的交易手續費,費率可低至 0.17% 以下,遠低于 UniSwap。
這是 GateChain 推出 HipoSwap 時針對 Uniswap V2 提供的解決方案,這是極少數具創新性的思路。對一個中心化的交易所來講,HipoSwap 在去中心化領域已經做出了突破性模式,用 Maker 模式解決 Uniswap V2 問題,無疑走在了 DeFi 以及一眾 Dex 的前面。這種開源而極具極客風格的 Dex 解決方案,率先被中心化交易所團隊提了出來,并解決了行業所面臨的問題。
從模式進化到數據表現,Dex 的發揮前景逐漸明朗,也在持續進步著。
在 Dex 的發展中,滑點和無常損失間存在一些互斥關系,降低滑點追求著價格的穩定,減少無常損失追求著價格的變化,優化一邊可能會損失另一邊。對于 AMM 類 Dex ,無常損失和滑點也可以看作自動做市商身體的一部分,正在不斷被調整與改善。
整體來看,在市場上,創新能力或將起到越來越重要的作用。在 Dex 領域的更新與迭代中,HipoSwap 是一個非常值得被重視的創新,引入 Maker 池的創新方式著實讓人眼前一亮。可以看出,Gate.io 在交易所公鏈與 DeFi 的產品創新上,已經走在了行業的前列。
如果 DeFi 熱潮持續,新的 Dex 崛起可期。我們相信,AMM 的故事還遠遠不會結束。
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